الاختيار الحقيقي لمؤسسات وول ستريت: كشف أسرار Canton Network وراء معاملات بقيمة 4 تريليونات دولار شهرياً

الكاتب: momo، ChainCathcer

 

بينما يتركز اهتمام السوق على شبكات البلوكشين العامة الشاملة، أصبحت Canton Network بهدوء واحدة من أكثر منصات البلوكشين المؤسسية مركزية في وول ستريت. لم يتم تبنيها فقط من قبل المؤسسات المالية الكبرى، بل أسست أيضًا تحالفًا ماليًا ضخمًا يدفع بتحويل الأصول المالية التقليدية عالميًا إلى السلاسل.

مؤخرًا، وبعد Goldman Sachs وMoody’s، أعلنت كل من HSBC وBNP Paribas انضمامهما إلى Canton Network. بالإضافة إلى ذلك، شاركت وتبنت مؤسسات مالية كبرى مثل BNY Mellon وDTCC وTradeweb وBank of America وCitadel Securities وبورصة هونغ كونغ (Synapse) وبنك أبوظبي الأول الإماراتي وغيرها Canton Network، مما عزز من حوكمتها وبناء بنيتها التحتية وتطوير تطبيقاتها.

وفقًا لما كشفته Canton Network، فقد تجاوز عدد مشاريعها البيئية 400 مشروع حتى الآن، وتتعامل شهريًا مع أصول RWA تتجاوز قيمتها 4 تريليونات دولار. ووفقًا لتقرير RedStone الأخير، فإن أكثر من نصف إصدارات السندات الرقمية منذ عام 2022 تمت عبر Canton.

كما أبدت أسواق رأس المال اهتمامًا قويًا. ففي يونيو من هذا العام، أعلنت الشركة المطورة لـ Canton Network، Digital Asset، عن إكمال جولة تمويل استراتيجي بقيمة 135 مليون دولار، بمشاركة شركات بارزة من القطاعين المالي التقليدي والعملات المشفرة مثل DRW Venture Capital وTradeweb Markets وBNP Paribas وCircle Ventures وCitadel Securities وDTCC وVirtu Financial وPaxos. وبعد شهر واحد فقط، أعلنت YZi Labs عن استثمارها في Digital Asset.

لماذا اختارت مؤسسات وول ستريت Canton Network بشكل جماعي؟ ما هي خصائصها؟ وما هو حجم إمكانيات نموها المستقبلية؟

الاتجاه العالمي نحو التوكننة: من المفهوم إلى التطبيق العملي

لم يكن صعود Canton Network صدفة، بل جاء استجابة للاتجاه الحتمي نحو توكننة الأصول عالميًا.توقعت Boston Consulting Group (BCG) في تقرير عام 2022 أن يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يعادل 60% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الحالي.

بالنسبة لعمالقة التمويل التقليدي، تكمن جاذبية التوكننة في الجمع بين الكفاءة والامتثال التنظيمي. غالبًا ما يستغرق إصدار وتسوية السندات التقليدية عدة أيام أو أكثر، بينما يمكن للعملية على السلسلة أن تختصر الوقت إلى دقائق معدودة. كما أن اتفاقيات إعادة الشراء التي كانت تعتمد سابقًا على غرف المقاصة والوسطاء، يمكن الآن تسويتها فورياً عبر العقود الذكية.

منذ عام 2022، تحملت Canton أكثر من 57.5% من حجم إصدارات السندات الرقمية عالميًا (حوالي 4.6 مليارات دولار) ، وفي عام 2024 وحده تم تنفيذ 5 صفقات سندات رقمية بإجمالي يتجاوز 1.1 مليارات دولار عبر منصات Canton ذات الصلة.

في عام 2023 ، أطلقت بورصة هونغ كونغ (HKEX) منصة تسريع تسوية التداول عبر Shanghai-Hong Kong Stock Connect وShenzhen-Hong Kong Stock Connect، HKEX Synapse (مشروع Synapse)، معتمدة على Canton Network كبنية تحتية للبلوكشين، مما حقق تسوية T+0 على السلسلة لأسهم هونغ كونغ (Shanghai-Hong Kong Connect وShenzhen-Hong Kong Connect)، وحقق تزامنًا في الأوراق المالية والمعلومات عبر الحدود للمستثمرين المحليين والأجانب.

حتى الربع الرابع من عام 2024 ، تعاونت Canton مع Euroclear (أكبر مؤسسة مقاصة في أوروبا)، ومجلس الذهب العالمي، وClifford Chance وغيرها من المؤسسات، لتجربة إصدار وحفظ أصول مثل الذهب والسندات باليورو والسندات البريطانية بشكل رقمي على السلسلة، وأكملت أكثر من 500 صفقة "تسوية ذرية" فورية، مستكشفة نماذج جديدة للرهن والتسوية عبر الحدود للأصول.

في أغسطس 2025،تعاونت Tradeweb مع BNY Mellon أيضًا على Canton في تنفيذ معاملات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة ، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي 10 مليارات دولار، محققًا "تسوية/تمويل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع". هذا التطبيق العملي يثبت كفاءة وموثوقية البلوكشين، ويظهر أيضًا إمكانية تشغيل الأسواق المالية "على مدار الساعة" في المستقبل.

في الوقت نفسه، نجحت شركة توكننة الأصول الأوروبية Black Manta مؤخرًا في إصدار سندات محفظة استثمار عقاري بقيمة 150 مليون يورو على شبكة Canton، وجذبت مستثمرين مؤسسيين من بينهم Deutsche Bank.

على صعيد الامتثال، أصبحت متطلبات الجهات التنظيمية أكثر صرامة، مما يجعل البنية التحتية القادرة على تلبية الأطر القانونية في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا ذات قيمة خاصة. وتتميز Canton بهذه الميزة، فهي ليست مشروعًا تجريبيًا أو نموذجًا تقنيًا قيد الاستكشاف، بل دخلت فعليًا في أنظمة الأعمال المالية على مستوى الإنتاج.

رفض الثورة، واختيار الترقية

على مدى السنوات الماضية، تمحورت رواية الشبكات العامة حول المستخدمين الأفراد، بينما ظلت المؤسسات المالية التقليدية التي تمتلك معظم الأصول العالمية تعاني في مسار الرقمنة والتوكننة. وتكمن أكبر مشكلاتهم في كيفية تحقيق التوازن بين الخصوصية والشفافية، وكيفية تحقيق الترابط مع الحفاظ على استقلالية الأنظمة.

ومن خلال استهداف نقاط الألم في تحول المؤسسات المالية الكبرى، لم تشارك Canton في سباق "أسرع شبكة عامة" أو "أرخص معاملة"، بل ركزت على السوق المؤسسية المهملة. بالنسبة لوول ستريت، لا يحتاجون إلى ثورة جذرية، بل إلى ترقية أكثر أمانًا وكفاءة. لم تحاول Canton Network هدم النظام القائم، بل مكنت البنية التحتية المالية الحالية من الاندماج بسلاسة مع البلوكشين من خلال التقنيات والتصميم المعماري، لتصبح "جسرًا" و"نظام تشغيل" يربط الحصون المالية القائمة.

"نظام تشغيل" يفهم الأعمال المالية بشكل أفضل

تحتاج الأعمال المؤسسية إلى قابلية التحكم وحماية الخصوصية وإدارة المخاطر الدقيقة ضمن إطار الامتثال، وقد حلت Canton جوهريًا عقدتين رئيسيتين للمؤسسات:

1. مفارقة الخصوصية والشفافية: لا يمكن تنفيذ الأعمال المؤسسية على دفتر حسابات شفاف بالكامل. توفر "الخصوصية القابلة للتهيئة" في Canton كأنها زجاج أحادي الاتجاه لكل غرفة تداول:تفاصيل المعاملات مرئية فقط للأطراف المعنية، ولا يمكن للآخرين الاطلاع عليها. هذا ليس مجرد "إعداد أذونات"، بل خصوصية مبرمجة على مستوى العقود الذكية، مما يتيح للمؤسسات نقل أعمالها الأساسية إلى السلسلة بثقة مع الامتثال للأطر التنظيمية العالمية مثل GDPR وMiCA.

2. معضلة الجزر والترابط: ترغب المؤسسات المالية في الحفاظ على استقلالية أنظمتها وسيطرتها، وفي الوقت نفسه تتطلع إلى التفاعل السلس مع الأنظمة الأخرى. استجابت بنية Canton المعيارية وتقنية المزامن العالمي لهذا الاحتياج بشكل مثالي. فهي لا تجمع جميع المركبات على طريق سريع واحد مثل Solana، بل تبني شبكة من الطرق المخصصة، وتضمن "التشغيل البيني الذري" أن تتم المعاملات على هذه الطرق بشكل متزامن. هذا يعني أنه على Canton، يمكن إصدار السندات وتداولها وإعادة شرائها وتسويتها بشكل تلقائي تمامًا مثل قطع Lego، دون الحاجة إلى "جسور عبر السلاسل" ذات المخاطر غير القابلة للتحكم.

لذا، فإن ما تقدمه Canton في جوهره ليس مجرد "منصة بلوكشين" أخرى، بل "نظام تشغيل" يفهم الأعمال المالية بشكل أفضل. فقد تم تصميمها خصيصًا لتلبية الاحتياجات الفعلية للمؤسسات في حماية الخصوصية والامتثال والتشغيل البيني عبر الأنظمة وآليات الحوكمة.

مع توضيح الأطر التنظيمية العالمية للعملات المستقرة وتسارع اتجاه توكننة الأصول التقليدية، بدأت الحاجة إلى بلوكشين مؤسسي في الظهور. وبفضل استباقها وفهمها لاحتياجات المؤسسات المالية، أصبحت Canton لاعبًا مهمًا في هذا المجال الناشئ.

لماذا لم تختر المؤسسات المالية منصات أخرى؟

هناك منافسون في السوق. فعلى الرغم من أن Polygon وAvalanche يتعاونان بنشاط مع بعض المؤسسات المالية، إلا أن نظامهما البيئي يظل يركز على المستخدمين الأفراد وDeFi، مما يصعب تلبية متطلبات المؤسسات الصارمة للخصوصية والامتثال. أما R3 Corda، فرغم أنه يستهدف المؤسسات، إلا أن اعتماده على نموذج الشبكة الاتحادية يحد من انفتاحه ويقيد مشاركة السيولة على نطاق أوسع. أما منصة Onyx التابعة لـJPMorgan، فتوفر بعض المزايا الوظيفية، لكنها تخدم أساسًا JPMorgan وبعض الشركاء، وتفتقر إلى الحياد على مستوى الصناعة.

في المقابل، تكمن خصوصية Canton في أنها تجمع بين الامتثال والانفتاح. فهي ليست شفافة بالكامل مثل الشبكات العامة بحيث تفقد حماية الخصوصية، وليست مغلقة مثل الشبكات الاتحادية بحيث يصعب تحقيق تأثير الشبكة. بعبارة أخرى، هي نظام تشغيل يربط المؤسسات المالية ببعضها البعض، وليست ساحة تجارب معزولة.

تتجاوز التوكننة: دفع نموذج "كل شيء على السلسلة" للأعمال المالية

بينما لا تزال العديد من المشاريع في الخطوة الأولى من "توكننة الأصول"، قطعت Canton شوطًا أبعد في التطبيق العملي. فهي تتعامل حاليًا مع أصول RWA تتجاوز قيمتها 4 تريليونات دولار شهريًا، وتنجز معاملات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية بقيمة 10 مليارات دولار يوميًا. تثبت هذه البيانات الحقيقية موثوقية تقنيتها وملاءمتها لبيئة الإنتاج. والأهم من ذلك، أن Canton هي البنية التحتية الوحيدة حاليًا التي تلبي متطلبات التنظيم في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا في آن واحد. وتتيح هذه الميزة تقديم أساس امتثالي للأعمال المالية عبر الحدود، وإزالة العوائق التشغيلية الناتجة عن اختلاف التنظيمات.

والأهم من ذلك، أن Canton تدفع بالأعمال المالية نحو نموذج "كل شيء على السلسلة". وتعد معاملات تمويل سندات الخزانة على السلسلة خلال عطلة نهاية الأسبوع مؤخرًا علامة مهمة، فهي لا تثبت فقط قدرة Canton على دعم الأعمال التقليدية خارج أوقات التداول، بل تظهر أيضًا إمكانيتها لتحقيق "التمويل الكامل على السلسلة" (On-Chain Finance).

وعلى عكس المشاريع الأخرى التي تركز فقط على توكننة الأصول، تعمل Canton من خلال شراكات عميقة مع مؤسسات مثل Goldman Sachs وHSBC على نقل جميع مراحل الأعمال من الإصدار والتداول والتسوية والحفظ إلى السلسلة بشكل أصيل. ويجعلها هذا النموذج الشامل فريدة بين مشاريع RWA، ويؤسس قاعدة قوية للتطبيق على نطاق واسع في المستقبل.

ومع انضمام المزيد من المؤسسات المالية وتوسيع سيناريوهات الأعمال، تتطور Canton من بنية تحتية لوول ستريت إلى "نظام تشغيل" لصناعة التمويل العالمية. ويظهر مسار تطورها أن القيمة الحقيقية لتقنية البلوكشين في القطاع المالي لا تكمن في تكرار الأعمال القائمة، بل في إعادة بناء العمليات من خلال الابتكار التقني، وتحقيق قفزة في الكفاءة مع الحفاظ على الامتثال والأمان.

الخلاصة: جسر مالي يربط الشرق والغرب

تكشف تجربة Canton Network عن اتجاه مهم، وهو أن المنافسة في البنية التحتية المالية تنتقل من التركيز على الأداء التقني البحت إلى الفهم العميق لطبيعة الأعمال والمنطق التنظيمي واحتياجات المؤسسات.

ومن خلال الدمج العضوي بين قواعد التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين، لم تحقق Canton ابتكارًا تقنيًا فحسب، بل أنشأت أيضًا نظام تشغيل مالي يحترم في الوقت ذاته خصائص الأسواق الشرقية والغربية. وتتيح قدرتها على تلبية متطلبات الأطر التنظيمية في أوروبا وأمريكا وآسيا أن تكون جسرًا طبيعيًا يربط الأسواق المالية العالمية.

إن التوازن الذي حققته بين الابتكار والامتثال يجعل من المتوقع أن تصبح Canton بنية تحتية أساسية تدعم الأعمال المالية العالمية المستقبلية، وتوفر إمكانيات جديدة لتدفق رأس المال والتعاون المالي عبر الحدود.