انخفض Bitcoin إلى أقل من 109 آلاف دولار مع ضغط جني الأرباح وتباطؤ ETF على السوق

يظهر ارتفاع Bitcoin علامات على الإرهاق بعد بيع حاد دفع الأسعار إلى ما دون 109,000 دولار. قام الحائزون على المدى الطويل بتحقيق أرباح بمليارات الدولارات بينما تباطأت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، مما أثار مخاوف من أن السوق قد يدخل مرحلة تبريد مماثلة لقمم الدورات السابقة.

جني الأرباح يشير إلى إرهاق الدورة لـ Bitcoin

انخفض Bitcoin إلى 108,700 دولار على Coinbase في وقت متأخر من يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، متجاوزًا الدعم الرئيسي حول 112,000 دولار. على الرغم من أن الأصل لم يعاود اختبار 107,500 دولار، وهو أدنى مستوى في 1 سبتمبر، إلا أن الزخم لا يزال ضعيفًا. 

وفقًا لـ Glassnode، حقق الحائزون على المدى الطويل أرباحًا بقيمة 3.4 مليون Bitcoin—وهي مستويات تتوافق مع قمم السوق السابقة. تجاوز جني الأرباح 90% من العملات المنقولة ثلاث مرات خلال هذه الدورة، وهو نمط تاريخيًا ما كان يشير إلى قمم الدورات. 

يحذر المحللون من أن هذا المستوى من الأرباح المحققة يشير إلى إرهاق السوق بعد أن فشل خفض سعر الفائدة الأخير من الاحتياطي الفيدرالي في تعزيز الطلب المستدام. علاوة على ذلك، حذر Markus Thielen، رئيس قسم الأبحاث في 10x Research، من أن الأسعار التي تحوم بالقرب من هذه المنطقة قد تؤدي إلى موجة أخرى من البيع عبر أوامر وقف الخسارة.

الحائزون على المدى القصير يواجهون ضغطًا متزايدًا

تشير المؤشرات إلى تزايد الضغط بين المشاركين في السوق على المدى القصير. تظهر بيانات Glassnode أن نسبة ربح المخرجات المنفقة (SOPR) عند 1.01، مما يعني أن بعض المستثمرين يبيعون بالفعل بخسارة. 

تاريخيًا، يمكن أن تشير هذه النسبة إلى نقاط تحول رئيسية، حيث غالبًا ما تشير الانخفاضات دون 1 خلال الأسواق الصاعدة إلى إرهاق البائعين وحدوث ارتدادات. في الوقت نفسه، يمكن أن تؤدي الرفض حول 1 في ظروف هبوطية إلى مزيد من التراجع.

في الوقت نفسه، يقترب صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة للحائزين على المدى القصير (NUPL) من الصفر. أشار Thielen إلى أن هذا يزيد من خطر التصفية مع تحرك المستثمرين الجدد بسرعة لتقليل الخسائر. وبدون تجدد الطلب من المؤسسات والمشترين الأفراد، قالت Glassnode إن احتمال حدوث تصحيح أعمق لا يزال مرتفعًا.

التوقعات: من الحياد إلى الحذر

في وقت كتابة هذا التقرير، كان Bitcoin يتداول عند 109,178 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 5% خلال الأيام السبعة الماضية.

تشمل بيانات السوق البارزة الأخرى:

• لا تزال معنويات Bitcoin هبوطية، مع بقاء مؤشر الخوف والطمع عند 33.
• خلال العام الماضي، ارتفع الأصل بنسبة 67%، مما يظهر زخمًا صعوديًا قويًا.
• تفوق BTC على 87% من أفضل 100 عملة.
• ومع ذلك، تفوقت عليه Ethereum خلال نفس الفترة.
• يتداول فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم—مما يشير إلى إشارة إيجابية على المدى الطويل.
• خلال الشهر الماضي، سجل الأصل 16 يومًا أخضر.

في الوقت الحالي، لا يزال بعض المحللين حذرين بشأن مسار العملة الأصلية في المستقبل. اقترح Thielen أن Bitcoin سيحتاج إلى استعادة مستوى 115,000 دولار لاستعادة حالة صعودية مقنعة. وأكدت Glassnode أن الهيكل الحالي يشبه "الإرهاق" ويفضل مرحلة التبريد.

ومع ذلك، ليست كل المعنويات هبوطية. أعرب Michael Saylor من MicroStrategy عن تفاؤله في وقت سابق من هذا الأسبوع. وتوقع أن Bitcoin قد يقوى في الربع الرابع مع تراجع الضغوط الاقتصادية الكلية.