بعد Plasma وFalcon، كيف يمكن المشاركة في USD.AI، الذي يُنظر إليه على أنه "منجم الجيل القادم" المأمول؟

العنوان الأصلي: 《Plasma、Falcon 之后，USD.AI 会成为下一代神矿吗？》

الكاتب الأصلي: Azuma، Odaily

بعد أن قامت Plasma وFalcon بإطلاق TGE في فترة زمنية قصيرة وافتتحتا بقيمة FDV بمئات المليارات وعشرات المليارات من الدولارات على التوالي، بدأ رأس المال في البحث عن "المزرعة السحرية" التالية ذات العوائد المرتفعة المحتملة، وبفضل علامات مثل "AI + عملة مستقرة"، "استثمار YZi Labs"، "شريك Plasma"، و"سقف 500 مليون دولار يصعب الحصول عليه"، أصبحت USD.AI الخيار الأول في أذهان العديد من المستخدمين.

دمج الذكاء الاصطناعي مع العملات المستقرة

USD.AI هي بروتوكول عملة مستقرة اصطناعية بالدولار الأمريكي، وتهدف إلى توفير التمويل للبنية التحتية الفيزيائية للذكاء الاصطناعي وغيرها من المجالات الناشئة.

في 14 أغسطس، أعلنت USD.AI عن إكمال جولة تمويل A بقيمة 13 مليون دولار، بقيادة Framework Ventures، وشارك فيها Bullish، Dragonfly، Arbitrum وغيرهم؛ ثم في 26 أغسطس، أعلنت YZi Labs عن استثمارها في USD.AI، ولم يتم الكشف عن المبلغ المحدد بعد؛ ثم في 28 أغسطس، أعلنت USD.AI عن شراكتها مع Plasma، لتصبح واحدة من عمليات النشر الأولية في اليوم الأول لإطلاق شبكة Plasma الرئيسية.

من وجهة نظر USD.AI، فإن القنوات الرئيسية الحالية لصناعة الذكاء الاصطناعي الناشئة لا تزال تعتمد على المنتجات المالية التقليدية مثل القروض والسندات والأسهم الممتازة القابلة للتحويل، لكن هناك فجوة واضحة بين هذا النوع من التمويل واحتياجات السوق، لذلك يأمل البروتوكول في بناء طبقة مالية مصممة خصيصًا لدورة الذكاء الاصطناعي لسد هذه الفجوة.

بشكل أكثر تحديدًا، تسمح USD.AI للجهات التي تحتاج إلى تمويل باستخدام الأجهزة نفسها كضمان للقروض، وإعادة هيكلة المخاطر ذات الصلة إلى أصول قابلة للاستثمار بشكل معياري، وتحقيق أرباح منها — ببساطة، ستقبل شركات الذكاء الاصطناعي أجهزة معالجة الرسومات (GPU) كضمان، وتمنحهم قروضًا، ثم توزع عائدات القروض على المستخدمين الذين يودعون ويشاركون في الرهن.

يعتمد تشغيل بروتوكول USD.AI على ثلاثة أدوار — الأول هو المودعون (Depositors)، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على العملة المستقرة USDai من خلال الإيداع، ثم رهنها لتصبح sUSDai لكسب أرباح البروتوكول؛ الثاني هو المقترضون (Borrowers)، وهم عادة شركات الذكاء الاصطناعي الصغيرة والمتوسطة التي لا تستطيع تلبية احتياجاتها التمويلية من خلال القنوات التقليدية؛ والثالث هو القيمون (Curators)، وهذا الدور خاص نسبيًا، حيث يكون مسؤولاً بشكل أساسي عن توفير رأس المال الأولي، وكسب علاوة مقابلة، وتحقيق عزل المخاطر بين رأس المال والجهة التشغيلية من خلال التوكننة.

كما هو مذكور أعلاه، تقدم USD.AI حاليًا نوعين من منتجات العملات المستقرة، الأول هو العملة المستقرة USDai المضمونة بالكامل والمربوطة بالدولار الأمريكي (والتي يوجد عليها علاوة حاليًا)، ويمكن استردادها في أي وقت؛ والثاني هو نسخة الرهن من العملة المستقرة sUSDai التي تشارك في أرباح البروتوكول (حاليًا معدل العائد على الرهن 13.22%)، وسعر sUSDai سيرتفع تدريجيًا مع تراكم الأرباح، وهناك فترة قفل لمدة 30 يومًا عند فك الرهن.

برنامج النقاط — اختيار واحد من حقين

أطلقت USD.AI برنامج النقاط (Allo™) منذ بدايتها، ويمكن استخدام النقاط لتوزيع الحقوق في المستقبل، والتوقعات المحتملة لقيمتها هي السبب الرئيسي لجذب المستخدمين لهذا البروتوكول حاليًا.

لكن يجب توضيح أن الحقوق المقابلة لنقاط USD.AI يمكن اختيارها فقط بين خيارين مختلفين — إذا اخترت استخدام USDai للحصول على النقاط، فهذا يقابل نوعًا من الحقوق (إجمالي توزيع 70% من التوكنات)، ويتطلب KYC واستثمار رأس مال؛ إذا اخترت استخدام sUSDai للحصول على النقاط، فهذا يقابل حقوق الإيردروب (إجمالي توزيع 30% من التوكنات)، ولا يتطلب KYC ولا استثمار رأس مال.

وقد أوضحت USD.AI أن العنوان الواحد لا يمكنه الحصول على كلا النوعين من الحقوق في نفس الوقت، وسيتم تخصيص إجمالي الحصة للمستخدم بناءً على قيمة مساهمته النهائية في النقاط إلى أحد الخيارين. إذا كنت ترغب في الحصول على كلا الحقين، يجب عليك استخدام محفظتين منفصلتين للمشاركة في برنامج النقاط.

كما هو موضح في الصورة أدناه، يمكن للمستخدمين الحصول على النقاط من خلال USDai وsUSDai (بما في ذلك معدل العائد ومضاعف النقاط المقابل)، حيث يمثل USDai على اليسار النوع الأول من الحقوق، ويمثل sUSDai على اليمين النوع الثاني من الحقوق.

من السهل ملاحظة أنه سواء كان USDai أو sUSDai، فإن عمل LP على Pendle أو شراء YT هما الطريقتان الأعلى لمضاعفة النقاط حاليًا (لاحظ أن LP يحتسب فقط جزء SY)، كما أن عمل LP يحقق أيضًا عائد سنوي مرتفع (42.21%، 36.59%) — لكن لا تتسرع بالدخول الآن، حيث أن سقف إصدار USD.AI قد امتلأ بالفعل، ويمكنك فقط شراء USDai بعلاوة من السوق الثانوية (حوالي 1.03 دولار)، لذا فإن الدخول الآن سيكلفك الكثير، من الأفضل الانتظار حتى رفع سقف الإصدار في المرة القادمة.

هل يستحق التعدين حقًا؟

مع استمرار ارتفاع شعبية USD.AI، ظهرت بعض أصوات FUD حول هذا البروتوكول، ويبدو أن السوق منقسم بشكل واضح حوله.

الجهة المتفائلة ترى أن USD.AI تجمع بين سرديتي "العملة المستقرة" و"الذكاء الاصطناعي" الأكثر رواجًا، وبغض النظر عن الأساسيات، فهي أيضًا هدف ممتاز للمضاربة؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن Framework، المستثمر الرئيسي في USD.AI، حقق نتائج رائعة مؤخرًا (وهو أيضًا المستثمر الرئيسي في Plasma)، ومع توقعات إدراج YZi Labs على Binance، فإن ذلك يرفع سقف التوقعات لـ USD.AI؛ كما أن حالات نفاد سقف الإيداع بسرعة بعد زيادته عدة مرات في USD.AI تذكر الكثيرين بـ Plasma.

أما الجهة المتشائمة فترى أن نموذج الإقراض الذي أدخلته USD.AI لم يتم اختباره بشكل كافٍ في السوق بعد، وأن الاعتماد على شركات الذكاء الاصطناعي التي لا تستطيع الحصول على تمويل كافٍ من القنوات التقليدية كمقترضين رئيسيين هو في الواقع نقطة ضعف، ولا يزال من غير المعروف ما إذا كان هذا النظام سيظل فعالًا على المدى الطويل؛ بالإضافة إلى ذلك، كشف KOL "cryptobraveHQ" أن فريق USD.AI قد يكون هو نفسه فريق مشروع NFT السابق MetaStreet الذي قام بعملية Rug، وقد يكون هناك تاريخ أسود...

أما عن تجربتي الشخصية، فقد أودعت بعض الأموال في Pendle USDai LP بعد إطلاق USD.AI في أواخر أغسطس، لكني أبقيت حجم المركز صغيرًا، وأفكر لاحقًا في شراء بعض sUSDai YT بحساب آخر عندما ينخفض السعر أكثر.

بالنسبة للمستخدمين الذين ما زالوا يرغبون في المشاركة في USD.AI، أنصح شخصيًا بالتركيز على العمليات حول Pendle ضمن حدود المخاطر المقبولة (حتى لو كان فقط من أجل عائدات LP الأساسية، فإن APY لا يزال مثاليًا)، لكن لا أنصح بالدخول الآن مع وجود علاوة — إلا إذا كنت تعتقد أن العائد خلال الفترة حتى فتح السقف مرة أخرى يمكن أن يغطي خسارة تقارب 3%. أما اختيار نوع الحق للمشاركة، فهذا يعود لتفضيل كل شخص.

رابط المقال الأصلي