تواجه SEC موجة من الموافقات على صناديق ETF للعملات البديلة، وقد يعاد تشكيل هيكل السوق.

المؤلف: 1912212.eth، Foresight News

العنوان الأصلي: أكتوبر يحدد المصير: صناديق ETF للعملات البديلة ستواجه القرار النهائي من SEC

في أكتوبر 2025، ستصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قرارها النهائي بشأن ما لا يقل عن 16 صندوق تداول فوري للعملات المشفرة (ETF)، وتشمل هذه الطلبات العديد من الرموز إلى جانب Bitcoin وEthereum، مثل SOL وXRP وLTC وDOGE وADA وHBAR. ووفقًا لأحدث التطورات، سحبت SEC العديد من إشعارات التأجيل، وسرّعت عملية الموافقة من خلال قواعد الإدراج العامة الجديدة، مما قلص فترة المراجعة إلى أقل من 75 يومًا.

وفقًا لما كشفته الصحفية المتخصصة في العملات المشفرة Eleanor Terrett، طلبت SEC من الجهات المصدرة لصناديق LTC وXRP وSOL وADA وDOGE ETF سحب ملفات 19b-4 الخاصة بهم، حيث لم تعد هذه الملفات ضرورية بعد الموافقة على معايير الإدراج العامة.

منذ الموافقة على صناديق ETF الفورية لكل من Bitcoin وEthereum، شهدت هذه الصناديق تدفقات مالية كبيرة وأسهمت في ارتفاع أسعار العملات. فهل ستتم الموافقة على هذه الصناديق الجديدة أيضًا؟ وهل ستؤدي إلى ارتفاع في أسعار العملات؟

الموعد النهائي لقرار صناديق ETF لعدة رموز هو أكتوبر

وفقًا للبيانات التي جمعها المدون على تويتر Jseyff، فإن المواعيد النهائية لصناديق ETF الفورية للعملات البديلة موزعة على طول شهر أكتوبر. أول صندوق ينتظر الموافقة هو صندوق LTC الخاص بـ Canary، وموعده النهائي هو 2 أكتوبر.

يليه تحويل صناديق Solana وLTC الخاصة بـ Grayscale، بتاريخ 10 أكتوبر، وأخيرًا صندوق XRP التابع لـ WisdomTree في 24 أكتوبر.

وبحسب قائمة الموافقات المرتقبة التي أعدها محلل صناديق ETF في Bloomberg، James Seyffart، قد يتم اتخاذ القرار في أي وقت قبل الموعد النهائي.

تأتي هذه الطلبات من مؤسسات مثل Grayscale و21Shares وBitwise وCanary Capital وWisdomTree وFranklin Templeton. ومن الجدير بالذكر أنه لا توجد مشاركة من BlackRock أو Fidelity في هذه الجولة، لكن ذلك لا يقلل من التأثير المحتمل—ففي حال الموافقة، قد يمهد ذلك الطريق لمنتجات أكبر لاحقًا.

منذ صناديق ETF الفورية لـ BTC وETH، لم يحصل أي رمز آخر على موافقة SEC، واستمرت اللجنة في تأجيل قراراتها بشأن الطلبات الأخرى، لكن القرار النهائي القادم سيجبر السوق على تلقي قرار "نعم" أو "لا".

السوق يترقب بفارغ الصبر.

قد يحدد قرار الموافقة أو الرفض لصناديق Litecoin وSOL الأولى توقعات السوق المستقبلية.

احتمالية الموافقة

في نهاية يوليو من هذا العام، ركزت معايير الإدراج الجديدة لـ SEC بشكل أساسي على متطلبات الأهلية وآليات تشغيل منتجات التداول المشفرة (ETP). أولاً، تم السماح رسميًا بإنشاء واسترداد فعلي، مما يعني أن المشاركين المعتمدين يمكنهم تبادل حصص ETP بأصول مشفرة فعلية بدلاً من النقد.

كما أعلنت SEC عن معايير إدراج صناديق ETF الفورية، ومن المتوقع أن تدخل هذه المعايير الجديدة حيز التنفيذ في أكتوبر 2025، وتهدف إلى تبسيط عملية إدراج صناديق ETF. تتطلب هذه المعايير العامة أن تكون الأصول المشفرة مدرجة في أسواق العقود الآجلة في بورصات رئيسية مثل Coinbase لمدة لا تقل عن 6 أشهر. ويهدف هذا الشرط إلى ضمان وجود سيولة وعمق سوق كافيين وتجنب التلاعب.

تُعرف Litecoin كعملة بديلة ذات تاريخ طويل، ونضج LTC وكونها ليست ورقة مالية يجعلها من أوائل المرشحين للموافقة. صرح مؤسس Litecoin، Charlie Lee، في مقابلة حديثة أنه يتوقع إطلاق صندوق LTC ETF الفوري قريبًا. ويستند هذا الرأي إلى موافقة SEC على معايير الإدراج العامة لصناديق ETF المشفرة، وإدراج LTC كواحدة من 10 أصول مطابقة للمعايير.

تحدث Charlie Lee في المقابلة عن آفاق LTC في ظل الإطار التنظيمي المتغير باستمرار. وأشار إلى أن موافقة SEC الأخيرة على معايير الإدراج العامة لصناديق ETF المشفرة كانت عاملًا رئيسيًا، وأكد أن Litecoin تستوفي شروط الموافقة السريعة.

حتى الآن، ارتفعت احتمالية الموافقة على صندوق Litecoin ETF الفوري هذا العام في سوق Polymarket إلى 93%.

بالنسبة لصندوق SOL ETF الفوري، صرح محلل صناديق ETF في Bloomberg، Eric Balchunas: "بصراحة، نسبة نجاح الموافقة على صندوق SOL ETF الفوري الآن تقترب من 100%. جعلت معايير الإدراج العامة ملفات 19b-4 ونقاطها الزمنية بلا معنى، ولم يتبق سوى مسائل متعلقة بنموذج S-1. قد يولد الطفل في أي لحظة، استعدوا."

ومن الجدير بالذكر أن ADA هو آخر رمز ينتظر القرار في نهاية أكتوبر، وارتفعت احتمالية الموافقة على صندوق ETF الخاص به في Polymarket إلى 93%.

من الواضح أن قرارات SEC في أوائل أكتوبر ستشكل مؤشرًا رئيسيًا للسوق.

في وقت سابق، وافقت SEC على Hashdex Crypto Index ETF، ومؤخرًا أضاف صندوق Hashdex Nasdaq Crypto Index الأمريكي (NCIQ) دعمًا لـ XRP وSOL وXLM، مما يتيح للمستثمرين الأمريكيين التعرض لخمس أصول مشفرة—BTC وETH وXRP وSOL وXLM—من خلال أداة استثمار واحدة.

كما وافقت SEC الأمريكية سابقًا على تحويل Bitwise 10 Crypto Index Fund إلى ETF، ويشمل الأصول: BTC وETH وXRP وSOL وADA وSUI وLINK وAVAX وLTC وDOT.

هل الموافقة ستدعم أسعار العملات؟

توقع محللو Bitfinex سابقًا أن الموافقة على صناديق ETF المشفرة قد تطلق موسمًا جديدًا للعملات البديلة أو موجة انتعاش، حيث ستوفر هذه الموافقات للمستثمرين التقليديين مزيدًا من فرص الاستثمار في العملات المشفرة.

ومع ذلك، لا يتفق جميع المحللين مع هذا الرأي.

قال محلل صناديق ETF في Bloomberg، James Seyffart، إن السوق الحالي يشهد موسمًا للعملات البديلة من خلال شركات الأصول الرقمية المالية (DATCO) وليس من خلال ارتفاع أسعار الرموز التقليدية. وأشار Seyffart إلى أن المستثمرين المؤسسيين يفضلون منتجات تجمع بين عدة عملات مشفرة بدلاً من صناديق ETF لرمز واحد فقط. وأكد أن الأموال المؤسسية تفضل الحصول على تعرض للعملات المشفرة من خلال منتجات منظمة بدلاً من الاحتفاظ المباشر بالرموز، وقد يؤدي هذا التحول الهيكلي إلى تغيير دائم في نمط ارتفاع العملات البديلة.