بيتكوين: نحو نهاية عام تاريخية؟

يواصل Bitcoin التماسك فوق 100,000 دولار، مدفوعًا بالمؤسسات وتوقع نتائج "قانون BITCOIN".

Bitcoin في ساحة مجلس الشيوخ الأمريكي

سيكون المحفز الصعودي الرئيسي لنهاية هذا العام هو "قانون CLARITY"، وهو مشروع قانون يوفر إطارًا تشريعيًا ملائمًا لـ bitcoin.

سيخصص هذا النص رسميًا إشراف bitcoin إلى CFTC. ونتيجة لذلك، ستتمكن الأسواق المالية المسجلة لدى CFTC من تسهيل تداول Bitcoin دون الخوف من دعاوى عدم الامتثال. بعبارة أخرى، سيكون لدى البنوك وصناديق التقاعد الكبرى وصول أسهل إلى سوق Bitcoin الفوري.

سيؤدي ذلك إلى زيادة عمق السوق ليكمل الأحجام المتداولة بالفعل عبر صناديق ETF. هناك سبب للتفاؤل نظرًا لأن صناديق ETF ساهمت بشكل كبير في زيادة bitcoin بنسبة 140% منذ إطلاقها.

علاوة على ذلك، لا ننسى "قانون Bitcoin". هذا مشروع قانون منفصل تم تقديمه في مارس 2025 من قبل السيناتور Cynthia Lummis لتنفيذ المرسوم الرئاسي الذي ينص على إنشاء احتياطي استراتيجي من bitcoin. يخطط القانون لشراء مليون bitcoin (~5% من إجمالي المعروض) خلال 5 سنوات، أي 200,000 BTC سنويًا. الاستراتيجية هي بيع جزء من احتياطيات الذهب لتحقيق ذلك.

هناك احتمال أن يكون كلا المشروعين جزءًا من حزمة تشريعية واحدة. ظهر هذا من اجتماع رئيسي نظمته السيناتور Cynthia Lummis في 16 سبتمبر بحضور Michael Saylor.

من المتوقع إجراء تصويت نهائي بحلول نهاية العام، تقريبًا في منتصف نوفمبر. يعمل رئيس SEC حاليًا مع أعضاء مجلس الشيوخ لتسريع العملية:

دعم صناديق ETF

بالحديث عن صناديق ETF، لاحظ أنها جذبت ما يقرب من 60 مليار دولار منذ يناير 2024. وبالنظر إلى ارتفاع قيمة bitcoin (+140% منذ إطلاقها)، أصبح صندوق ETF التابع لـ BlackRock وحده الآن يزن أكثر من 86 مليار دولار.

توشك صناديق ETF الخاصة بـ bitcoin على تجاوز تلك المدعومة بالذهب، والتي تم إطلاقها قبل عشرين عامًا. نجاحها كبير لدرجة أن BlackRock كشفت عن زيادة حصة bitcoin في صندوقها الشهير Global Allocation Fund بنسبة 30%.

الخبر الكبير في الأيام الأخيرة كان تحول Vanguard (التي تدير 10 تريليون دولار)، والتي ستسمح أخيرًا لـ 50 مليون عميل لديها بالاستثمار في bitcoin.

تجدر الإشارة إلى أن Vanguard اختارت عدم تقديم إمكانية شراء صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin (مثل IBIT التابعة لـ BlackRock) لعملائها. السبب: غياب التدفقات النقدية الأساسية (مثل توزيعات أرباح الأسهم أو كوبونات السندات).

ونتيجة لذلك، اشترى عملاء Vanguard عملات bitcoin بطريقة غير مباشرة من خلال شراء أسهم Strategy، وهي "شركة استراتيجية Bitcoin". كشف Michael Saylor أن Vanguard كانت أكبر مالك لأسهم Strategy بنسبة 10% من الإجمالي.

أدى هذا الخطأ الجسيم إلى رحيل الرئيس التنفيذي لـ Vanguard، الذي تم استبداله بـ Salim Ramji، الذي أطلق صندوق ETF الخاص بـ BlackRock IBIT Bitcoin…

أوروبا تدرك أن Bitcoin عملة احتياطية

تشهد القارة العجوز أيضًا تغيرات في المواقف. نشرت أكبر بنك في أوروبا ورقة بحثية مهمة هذا الأسبوع بعنوان "Bitcoin مقابل الذهب: مستقبل احتياطيات البنوك المركزية بحلول عام 2030."

يخلص هذا التقرير المكون من 18 صفحة إلى أن هناك مجالًا لتعايش الذهب وBitcoin ضمن احتياطيات البنوك المركزية بحلول عام 2030. نوصي بشدة بقراءته.

إنه أمر لا مفر منه. فالاختراق التكنولوجي لا رجعة فيه. كما أن التوقيت مثالي مع ابتعاد دول BRICS عن الدولار. الهيمنة النقدية الأمريكية في طريقها للانتهاء تدريجيًا، وسيحتاج العالم إلى إيجاد عملة احتياطية جديدة. ويفضل أن تكون بلا دولة، موجودة بكمية محدودة، ولا يمكن لأي دولة "تجميدها".

عودة طباعة النقود

تحت ضغط رئاسي، بدأت البنك المركزي الأمريكي أخيرًا في خفض أسعار الفائدة. من المتوقع إجراء عدة تخفيضات في الأشهر المقبلة.

يشجع خفض أسعار الفائدة على الاقتراض والاستثمار، مما يؤدي إلى توسيع المعروض النقدي. بينما يهدف رفع أسعار الفائدة إلى احتواء التضخم.

يريد Donald Trump تخفيف القيود النقدية لإعادة بناء القوة الصناعية الأمريكية وتقليل العجز التجاري. لم يعد أمام واشنطن خيار الآن بعد أن بدأت دول BRICS في تقليص احتياطياتها من الدولار (في سندات الخزانة).

وكما يعلم الجميع، فإن فتح صمامات الائتمان يؤدي دائمًا إلى رفع الأصول المالية. خاصة إذا استأنفت البنوك المركزية التيسير الكمي لإجبار أسعار الفائدة على الانخفاض.

ظهرت هذه الإمكانية مرة أخرى مع مطالبة Donald Trump بتخفيضات حادة في أسعار الفائدة. الهدف هو تقليل عبء خدمة الدين، بغض النظر عن مخاطر التضخم.

وفقًا لـ Mizuho Bank، فإن تعيين الحاكم Stephen Miran يعزز سيناريو تيسير كمي جديد. علامة أخرى: دعوات Nigel Farage لبنك إنجلترا للقيام بالمثل، مع العلم أن حزبه Reform UK يتصدر استطلاعات الرأي.

وعد Nigel Farage بإضافة bitcoin إلى احتياطيات بنك إنجلترا إذا وصل حزبه إلى السلطة. ويعتقد Kevin Hassett، المفضل لدى Donald Trump ليحل محل Jerome Powell كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، أن bitcoin سيقوم "بإعادة كتابة قواعد التمويل."

لهذه الأسباب جميعها، هناك سبب للتفاؤل لنهاية العام. رقم قياسي جديد مضمون إذا أقرت الولايات المتحدة "قانون Bitcoin". لا تفوتوا مقالنا: Bitcoin: نحو قمم جديدة بحلول نهاية العام.