يقول Balchunas إن الأسهم المرمّزة من غير المرجح أن تعطل صناديق ETF مع استعداد SEC لتغيير القواعد

قال كبير محللي ETF في Bloomberg، إريك بالتشوناس، إن الأسهم المرمّزة من غير المرجح أن تشكل تهديدًا كبيرًا لصناديق المؤشرات المتداولة، حتى مع دراسة SEC لتغيير قاعدة قد يسمح بتداول أسهم شركات مثل Tesla وNvidia في منصات العملات الرقمية.

وصف بالتشوناس التغيير المحتمل بأنه مجرد تسهيل لمستثمري الأصول الرقمية أكثر من كونه اضطرابًا في الأسواق التقليدية. وقارن ذلك بكيفية منح صناديق المؤشرات المتداولة للمستثمرين الأفراد إمكانية الوصول إلى العملات الرقمية ضمن إطار مألوف.

وأضاف أن الأسهم المرمّزة ستمنح المتداولين الأصليين في مجال العملات الرقمية إمكانية الوصول إلى الأسهم التقليدية بالشكل الذي يفضلونه، لكنها من غير المرجح أن تقلل بشكل ملحوظ من حصة صناديق المؤشرات المتداولة في السوق.

كتب بالتشوناس على وسائل التواصل الاجتماعي:

“هذا مجرد تمكين لمستخدمي العملات الرقمية من شراء استثمارات الأشخاص العاديين بالشكل الذي يفضلونه. لكن هذا الجانب من المعادلة يمتلك أموالاً أكثر بكثير، ولهذا السبب من غير المرجح أن تؤثر الرموز بشكل كبير على حصة صناديق المؤشرات المتداولة في السوق.”

يسلط التحول التنظيمي المزعوم الضوء على كيف بدأ المنظمون في الولايات المتحدة في اختبار تقاطع وول ستريت مع تكنولوجيا البلوكشين.

ستمثل الأسهم المرمّزة الأسهم التقليدية على السلسلة، مما يوفر تسوية شبه فورية، وتداول كسري، وإمكانية وصول عالمية، وهي ميزات طالما اعتُبرت من مزايا الأسواق القائمة على البلوكشين.

على الصعيد العالمي، اكتسبت عملية الترميز زخمًا مع قيام البنوك ومزودي البنية التحتية المالية بتجربة أنظمة التداول والتسوية القائمة على البلوكشين.

أطلقت UBS وJPMorgan عروض سندات وصناديق مرمّزة، بينما قدمت هونغ كونغ وسنغافورة بيئات تنظيمية تجريبية لاختبار منصات الأوراق المالية المرمّزة. في الوقت نفسه، أحرزت Deutsche Börse في أوروبا تقدمًا كبيرًا في إصدار وتسوية السندات الرقمية باستخدام DLT.

يجادل المؤيدون بأن عملية الترميز يمكن أن تعصرن أسواق رأس المال في نهاية المطاف من خلال تقليل الوسطاء، وخفض التكاليف، وتوسيع إمكانية الوصول إلى قاعدة أوسع من المستثمرين. ومع ذلك، أثار النقاد تساؤلات مستمرة بشأن الحفظ، والامتثال، وحماية المستثمرين.

في الولايات المتحدة، كان المنظمون تاريخيًا حذرين، وغالبًا ما يشيرون إلى الحاجة لضمان ألا تقوض التقنيات الجديدة الاستقرار المالي أو نزاهة السوق.

إذا تمت الموافقة، فإن الأسهم المرمّزة في منصات العملات الرقمية ستمثل واحدة من أهم الخطوات التي تتخذها SEC لربط الأوراق المالية التقليدية بمنصات التداول القائمة على البلوكشين. ومع ذلك، لا تزال نطاق وهيكل مثل هذا البرنامج غير واضحة، ولم تصدر اللجنة بعد بيانًا رسميًا.

ظهر هذا المنشور أولاً على CryptoSlate تحت عنوان: بالتشوناس يقول إن الأسهم المرمّزة من غير المرجح أن تعطل صناديق المؤشرات المتداولة مع استعداد SEC لتغيير القاعدة.