مع وجود مليار دولار في الفائدة المفتوحة، أصبحت XRP وSolana هما التداولات المؤسسية الجديدة
لسنوات، كان نشاط العملات المشفرة في CME يدور حول أصل واحد فقط: Bitcoin، مدعومًا بسوق العقود الآجلة السائلة الخاصة به، ومنذ عام 2022، سوق الخيارات المتنامي. أضاف إدراج عقود Ethereum الآجلة تنوعًا إلى عروضها في مجال العملات المشفرة، لكنها بقيت مرتبطة بأكبر أصل في السوق.
تغير هذا السرد عندما أطلقت عقود XRP وSolana الآجلة. في غضون أشهر فقط، تجاوزت الفائدة المفتوحة لعقود SOL وXRP الآجلة حاجز 1 مليار دولار. وصلت Solana إلى هذا الإنجاز في خمسة أشهر فقط، أسرع مما استغرقه كل من Bitcoin وEthereum للوصول إلى نفس العلامة عند إطلاقهما.
هذا الرقم مهم. 1 مليار دولار في الفائدة المفتوحة هو الحد غير الرسمي الذي تبدأ عنده المؤسسات في أخذ الأصل على محمل الجد في المشتقات المالية. دون هذا المستوى، قد تكون العقود الآجلة ضعيفة جدًا لدعم صفقات الأساس أو المذكرات الهيكلية أو التحوطات التي يحتاجها مدراء الأصول. فوق هذا المستوى، يبدأ العقد في العمل كجزء حقيقي من البنية المالية. سرعة تجاوز Solana وXRP لهذا الخط تظهر طلبًا مؤسسيًا حقيقيًا، وليس مجرد نشاط مضاربي.
تُظهر التدفقات أيضًا كيف أن "البنية المنظمة" تتوسع. حتى وقت قريب، كان المتداولون الذين يرغبون في البيع على المكشوف أو استخدام الرافعة المالية أو تنفيذ استراتيجيات الأساس في أي شيء خارج BTC وETH يُدفعون إلى منصات خارجية مثل Binance أو OKX. توسع CME في Solana وXRP يجذب بعض هذا النشاط إلى غرفة المقاصة الخاصة بها، حيث تكون قواعد الضمانات والمعالجة المحاسبية أكثر ملاءمة للصناديق.
كلما انتقلت السيولة أكثر إلى CME، أصبح من الأسهل للمكاتب التقليدية تبرير تخصيصات العملات المشفرة.
الخيارات هي المرحلة التالية.
مع تضخم الفائدة المفتوحة، أصبحت البنية التحتية الآن جاهزة لـ CME لإدراج خيارات Solana وXRP تمامًا كما فعلت مع Bitcoin وEthereum. هنا تظهر المنتجات الهيكلية إلى الحياة: يمكن للوسطاء البدء في تسعير المكالمات المغطاة، ويمكن لمدراء الأصول التحوط من التقلبات، ويمكن لمزودي السيولة تنفيذ نفس الاستراتيجيات التي أصبحت معيارية في BTC/ETH.
ليس من قبيل الصدفة أن النقاش حول صناديق Solana الآجلة المتداولة في البورصة (ETF) يجري بالتوازي: عمق المشتقات هو شرط أساسي للموافقة على ETF.
استغرقت Solana بالكاد خمسة أشهر للوصول إلى 1 مليار دولار في الفائدة المفتوحة، متجاوزة المسارات الأولية لعقود Bitcoin وEthereum الآجلة. للمقارنة، احتاجت عقود Ethereum الآجلة لأكثر من عام لتتجاوز هذا الحد بعد إدراجها في CME عام 2021.
بعض ذلك يعود إلى الدورات. سوق العملات المشفرة أكبر الآن، مع وجود صناديق ETF وقنوات مؤسسية قائمة بالفعل. لكن جزءًا منه محدد: من الواضح أن الصناديق تسعى للحصول على تعرض لـ Solana وXRP كصفقات منفصلة، وليس فقط كـ "بيتا العملات البديلة".
تجعل قدرة Solana العالية وتكديسها الضخم في DeFi/المستهلك منها رهانًا واضحًا على نشاط "نمط Ethereum" بوتيرة أسرع. بالنسبة لـ XRP، فإن الوضوح التنظيمي بعد انتصارات Ripple في المحاكم ودور الرمز التاريخي في التسوية عبر الحدود. كلا الأصلين لديهما الآن سرديات موثوقة يمكن التعبير عنها بحجم كبير عبر CME.
ما يشير إليه هذا حقًا هو أن مزيج العملات المشفرة في CME يتحول من احتكار ثنائي إلى محفظة متنوعة. لا تزال BTC وETH تهيمنان، لكن صعود عقود XRP وSolana الآجلة يعني أن الربع الرابع قد يكون المرة الأولى التي تدير فيها المكاتب التقليدية محافظ عملات مشفرة متعددة الأصول داخل غرفة مقاصة منظمة أمريكية.
إذا تبعت الخيارات، فإن تلك المحفظة ستتوسع لتشمل المنتجات الهيكلية، وصفقات نقل المخاطر، وفي النهاية وقود صناديق ETF.
المقال الأصلي With $1B in open interest XRP and Solana are the new institutional trades ظهر أولاً على CryptoSlate.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
لا يبدو وكأنه ذروة الدورة: تقول Bernstein إن تراجع البيتكوين بنسبة 25% يعكس تصحيحًا قصير الأجل
يجادل محللو Bernstein أن البيع الأخير للـ bitcoin ناتج عن الخوف من بلوغ ذروة دورة الأربع سنوات وليس بسبب ضعف الأساسيات. وأشاروا إلى أن ملكية المؤسسات، واستيعاب ETF، ونقطة وصول رأس المال في Strategy تدل على فترة توحيد قصيرة بدلاً من تراجع عميق.

استراتيجيات SOL ستوفر خدمات التخزين لصندوق VanEck's Solana ETF
تم اختيار شركة SOL Strategies، المتخصصة في إدارة خزانة Solana، لتقديم خدمات الـ staking لصندوق VanEck’s القادم للـ Solana ETF الفوري في الولايات المتحدة. سيتم تنفيذ عملية الـ staking من خلال Orangefin validator التابع لـ SOL Strategies والذي استحوذت عليه في ديسمبر الماضي.

سجلت صناديق العملات المشفرة أكبر تدفقات خروج أسبوعية منذ فبراير وسط اضطرابات اقتصادية كلية: CoinShares
شهدت المنتجات الاستثمارية العالمية في العملات المشفرة تدفقات خارجة بقيمة 2 مليارات دولار، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ فبراير، وفقًا لمدير الأصول CoinShares. وأوضح رئيس الأبحاث James Butterfill أن عمليات السحب الضخمة جاءت إلى حد كبير نتيجة حالة عدم اليقين المتجددة بشأن السياسات النقدية، حيث أثرت التغيرات في التوقعات حول خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بشكل كبير على تدفقات المستثمرين.

أخبار عملة XRP اليوم: كيف تبني Tundra الثروة وسط حالة عدم اليقين في السوق
