في يومين تم تصفية 700 millions من صفقات الشورت، هل تحقق سيناريو "Uptober" القوي للبيتكوين؟

مع بداية شهر أكتوبر، شهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا قويًا. تشير العديد من المؤشرات الرئيسية إلى أن هذا الشهر، الذي يطلق عليه المستثمرون اسم "Uptober"، يبدو أنه يحقق قاعدة "ارتفاع أكتوبر" التاريخية.

انعكاس في معنويات السوق

خلال اليومين الأولين من أكتوبر، شهد سوق العملات الرقمية عمليات تصفية ضخمة لمراكز البيع. ووفقًا لبيانات CoinGlass، تم تصفية أكثر من 700 مليون دولار من مراكز البيع على مستوى العالم، بما في ذلك صفقة بيع على Ethereum بقيمة 11.61 مليون دولار على Hyperliquid.

اجتاحت هذه الموجة من تغطية مراكز البيع السوق بأكمله تقريبًا، حيث ارتفعت جميع العملات الرقمية المائة الكبرى. وارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بأكثر من 6% منذ نهاية سبتمبر، متجاوزة 4.14 تريليون دولار في 2 أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ منتصف أغسطس.

لم تمحُ هذه الموجة من الارتفاع ضعف سبتمبر فحسب، بل أعادت أيضًا إشعال آمال المستثمرين في أداء قوي بنهاية العام.

قاد Bitcoin (BTC) هذه الجولة من الانتعاش كمؤشر رئيسي، حيث ارتفع بنسبة 10.3% خلال الأيام الأربعة الماضية، ويتم تداوله حاليًا عند 120,500 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له في 40 يومًا.

في الوقت نفسه، سجلت تدفقات الأموال إلى صناديق Bitcoin ETF أعلى مستوى لها منذ منتصف سبتمبر. ووفقًا لبيانات Farside Investors:

• استقطبت صناديق Bitcoin ETF يوم الأربعاء صافي تدفقات بقيمة 675.8 مليون دولار؛

• من بينها، جمع صندوق IBIT التابع لـ BlackRock وحده 405.5 مليون دولار في يوم واحد؛

• وجذب صندوق FBTC التابع لـ Fidelity مبلغ 179.3 مليون دولار؛

• بينما استقطب صندوق BITB التابع لـ Bitwise مبلغ 59.4 مليون دولار.

ومن الجدير بالذكر أن هذه هي ثالث جلسة تداول متتالية تتجاوز فيها تدفقات صناديق Bitcoin ETF اليومية 100 مليون دولار. وخلال الأيام الثلاثة الأولى من هذا الأسبوع وحدها، تجاوز إجمالي التدفقات الداخلة 1.6 مليار دولار، بينما شهد السوق في 26 سبتمبر تدفقات خارجة بقيمة 418 مليون دولار في يوم واحد.

تزايد توقعات خفض الفائدة، وتحول الأموال من "التحوط" إلى "النمو"

تشير أحدث بيانات التوظيف غير الزراعي من ADP إلى أن سوق العمل الأمريكي فقد 32,000 وظيفة في سبتمبر، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة +52,000. ويُنظر إلى ضعف التوظيف كإشارة على تباطؤ الاقتصاد، مما دفع السوق إلى توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع FOMC في 29 أكتوبر. ويُظهر أداة CME FedWatch حاليًا أن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر يبلغ 97.3%.

وهذا يعني أن بيئة السيولة العالمية قد تصبح أكثر مرونة، وأن مزيج "توقعات خفض الفائدة + انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية + ضعف الدولار" يشكل أرضية مثالية لارتفاع أصول مثل Bitcoin والذهب.

وقالت Dovile Silenskyte، رئيسة أبحاث الأصول الرقمية في WisdomTree: "يجمع Bitcoin بين خصائص 'التحوط' و'إمكانات النمو'، فهو مثل الذهب في مقاومة التضخم، ومثل أسهم التكنولوجيا في إمكانات النمو".

بيانات على السلسلة: ضغط البيع من حاملي العملات على المدى الطويل يتراجع، ومنطقة القاع تتشكل

وفقًا لبيانات Glassnode، استمر معدل تحقيق القيمة لحاملي العملات على المدى القصير (STH-RVT) في الانخفاض منذ مايو، مما يشير إلى تراجع المضاربة قصيرة الأجل ودخول السوق في "فترة تراكم صحية".

وفي الوقت نفسه، تحول صافي التغير في مراكز حاملي العملات على المدى الطويل (LTH Net Position Change) إلى المنطقة المحايدة، مما يعني أن موجة جني الأرباح الكبيرة تقترب من نهايتها.

تشير هاتان المعلومتان معًا إلى استنتاج واحد: أن Bitcoin يبني دعمًا هيكليًا جديدًا في نطاق 115,000 إلى 120,000 دولار، مشابهًا لمرحلة التماسك في مارس-أبريل من هذا العام.

إذا استمر هيكل العرض والطلب الحالي في الاستقرار، فمن المرجح أن يشهد السوق حركة اختراق في منتصف أكتوبر.

JPMorgan تتوقع: Bitcoin قد يتجه نحو 165,000 دولار

أشار أحدث تقرير لـ JPMorgan إلى أن Bitcoin مقيم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بالذهب.
ووفقًا لحسابات التقرير: بناءً على التقييم المعدل حسب التقلبات، لدى Bitcoin مجال صعودي بنحو 42%؛ وهذا يعني أن سعره النظري يجب أن يكون حوالي 165,000 دولار؛ وإذا تساوى مع استثمارات الذهب وصناديق الذهب ETF، سيصل إجمالي القيمة السوقية لـ Bitcoin إلى حوالي 3.3 تريليون دولار.

وقال مؤلف التقرير، المدير العام في JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou: "منذ نهاية عام 2024، تحولت فجوة التقييم من تقدير Bitcoin بأكثر من قيمته بـ 36,000 دولار إلى تقديره بأقل من قيمته بـ 46,000 دولار."

بمعنى آخر، يعيد المستثمرون تبني "صفقة تدهور العملة" (Debasement Trade) — في مواجهة العجز المالي والتضخم والمخاطر الجيوسياسية، يوجهون أموالهم نحو الأصول النادرة مثل الذهب وBitcoin. وإذا استمر النمط التاريخي، فعادةً ما يكون شهر أكتوبر هو نافذة الارتفاع الأكثر استمرارية خلال العام. ومع تراجع الضغوط من جانب العرض، وعودة الأموال، واقتراب نقطة التحول في السياسات، قد يكون Bitcoin يستعد لاختراق نطاق الأهداف الجديدة بين 160,000 و200,000 دولار.

الكاتب: Bootly