انخفض سعر 2Z Token رغم موافقة SEC، مما أثار ردود فعل غاضبة بسبب اقتصاديات التوكن

أحدثت DoubleZero (2Z) مؤخرًا ضجة بعد تلقيها خطاب عدم اتخاذ إجراء من SEC، مما يمثل علامة فارقة تنظيمية هامة لمشروع البنية التحتية البلوكتشين.

ومع ذلك، وبدلاً من تعزيز ثقة السوق، أثار آلية تخصيص التوكن المثيرة للجدل شكوكًا داخل المجتمع. كما أدى ذلك إلى هبوط سعر التوكن بشكل حاد فور إدراجه.

خطاب "عدم اتخاذ إجراء" من SEC يفشل في تهدئة غضب المجتمع

في أواخر سبتمبر 2025، حدث تطور كبير لـ DoubleZero (2Z). أصدرت SEC خطاب عدم اتخاذ إجراء يتعلق بآلية توزيع توكن 2Z. وقد اعتبر الكثيرون في الصناعة هذه الخطوة النادرة علامة مشجعة على التعاون بين مشاريع البنية التحتية والجهات التنظيمية.

“يُظهر خطاب عدم اتخاذ إجراء اليوم كيف يمكن لهذا الدور أن يساعد مزودي البنية التحتية على قضاء وقتهم في بناء البنية التحتية، بدلاً من الانشغال في تحليل تفاصيل قوانين الأوراق المالية،” كما جاء في البيان.

من ناحية المنتج، حظيت DoubleZero أيضًا بتقدير كبير من خبراء الصناعة. تهدف إلى معالجة مشكلات النطاق الترددي والكمون في الأنظمة الموزعة من خلال توفير اتصالات ألياف ضوئية مخصصة، وتقديم مكافآت رمزية لمزودي النطاق الترددي، والعمل كطبقة أساسية لـ"تسريع" البلوكتشينات عالية الأداء.

إذا نجح المشروع، فقد يغير طريقة نقل البيانات بين العقد والمصادقين، وربما يصبح "أكبر من مجرد بلوكتشينات".

“DoubleZero هو أحد أكثر المشاريع طموحًا التي استثمرنا فيها على الإطلاق. ستجعل تقنيتهم جميع البلوكتشينات عالية الأداء أسرع وأكثر كفاءة. هذا هو الابتكار الذي نحتاجه إذا أردنا اكتشاف الأسعار على السلسلة لجميع أصول العالم،” شارك المؤسس المشارك لـ Multicoin Capital.

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه الإشارات الإيجابية، شهد توكن 2Z من DoubleZero انخفاضًا حادًا بعد ارتفاع أولي عقب الإدراج. في وقت التغطية، كان يتم تداول 2Z عند 0.53501 دولار، منخفضًا بنسبة 40% عن أعلى سعر له مؤخرًا.

مخطط سعر توكن 2Z. المصدر: BeInCrypto

مشاكل عديدة في التوكنوميكس

تكمن المشكلة الرئيسية ليس في التكنولوجيا ولكن في التوكنوميكس وآليات فك القفل. أدى تدفق مفاجئ للعرض إلى السوق وتحويلات كبيرة للتوكنات من قبل أصحاب المصلحة الرئيسيين إلى ضغط هبوطي على السعر.

يكشف التوكنوميكس عن إجمالي عرض أولي يبلغ 10 مليارات توكن موزعة عبر مجموعات (Foundation & Ecosystem ~29%، Jump Crypto ~28%، Malbec Labs ~14%، الفريق ~10%، وآخرون)، مع جداول استحقاق متفاوتة. يجادل العديد من النقاد بأن المشروع خصص التوكنات فقط لـ VCs دون أي توزيع ذي معنى للمجتمع.

تخصيص توكن 2Z. المصدر: DoubleZero tokenomics

“هناك الكثير من الأمور المشكوك فيها في توكنوميكس DoubleZero... فقط المطلعين حصلوا على التوكنات!” أكد أحد مستخدمي X.

أظهرت بيانات Arkham أيضًا أن Jump Crypto تلقت توكنات 2Z بقيمة 42.8 مليون دولار، تم إيداع 20.9 مليون دولار منها في Binance وBybit. يشير ذلك إلى احتمالية بيع من قبل صانعي السوق، مما ساهم في انخفاض السعر.

ليس هناك فقط شكوك حول عمليات البيع من قبل صانعي السوق، بل هناك أمر آخر جدير بالملاحظة وهو أن بعض الأجزاء كانت في حالة "غير مقفلة" عند الإطلاق. سجلت البيانات أن إجمالي العرض المتداول من توكنات 2Z عند الإطلاق كان حوالي 3.47 مليار.

هذا الرقم أكبر بكثير من الإعلان في الورقة البيضاء MiCA للمشروع بنسبة 7% أو 700 مليون 2Z. لا يزال أصل هذه التوكنات غير واضح، مما يخلق فجوة معلوماتية ويزيد من المشاعر السلبية عبر الإنترنت.

العرض الأولي المتداول من 2Z. المصدر: DoubleZero

بينما يمثل خطاب عدم اتخاذ إجراء انتصارًا تنظيميًا لنموذج البنية التحتية لـ DoubleZero، تظل المخاطر الناجمة عن التركيز العالي للعرض وجداول الاستحقاق غير الواضحة هي العوامل الرئيسية وراء تقلب سعر التوكن وتزعزع ثقة المجتمع.