أكتوبر يحدد المصير: قرار نهائي من SEC بشأن ETF العملات البديلة

العنوان الأصلي: "أكتوبر يحسم الأمور: صناديق ETF للبدائل الرقمية ستواجه قرار SEC النهائي"
المؤلف الأصلي: 1912212.eth، Foresight News

 

في أكتوبر 2025، من المقرر أن تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قرارها النهائي بشأن ما لا يقل عن 16 صندوق تداول في البورصة (ETF) للعملات الرقمية الفورية، وتشمل هذه الطلبات عملات متعددة بخلاف Bitcoin وEthereum، مثل SOL وXRP وLTC وDOGE وADA وHBAR. ووفقًا لأحدث التطورات، قامت SEC بسحب العديد من إشعارات التأجيل، وسرّعت عملية الموافقة من خلال قواعد إدراج عامة جديدة، مما قلّص فترة المراجعة إلى أقل من 75 يومًا.

وبحسب ما كشفته الصحفية المتخصصة في العملات الرقمية Eleanor Terrett، فقد طلبت SEC الأمريكية من مُصدري صناديق ETF الخاصة بـ LTC وXRP وSOL وADA وDOGE سحب ملفاتهم 19b-4، حيث لم تعد هذه الملفات ضرورية بعد الموافقة على معايير الإدراج العامة.

منذ الموافقة على صناديق ETF الفورية لكل من Bitcoin وEthereum، شهدت هذه الصناديق تدفقات مالية كبيرة وأسهمت في ارتفاع أسعار العملات. إذًا، هل ستتم الموافقة على هذه الصناديق الجديدة أيضًا، وهل ستؤدي إلى ارتفاع في أسعار العملات؟

الموعد النهائي لقرار صناديق ETF لعدة عملات بديلة في أكتوبر

وفقًا للبيانات التي جمعها المدون على تويتر Jseyff، فإن المواعيد النهائية لصناديق ETF الفورية لعدة عملات بديلة موزعة على مدار شهر أكتوبر. أول صندوق ينتظر الموافقة هو صندوق LTC التابع لـ Canary، وتاريخ انتهاء المراجعة هو 2 أكتوبر.

يليه تحويل صناديق Solana وLTC التابعة لـ Grayscale إلى صناديق ETF، في 10 أكتوبر، وأخيرًا صندوق XRP التابع لـ WisdomTree في 24 أكتوبر.

ووفقًا لقائمة الموافقات المتوقعة التي أعدها محلل صناديق ETF في Bloomberg، James Seyffart، قد يتم اتخاذ القرار في أي وقت قبل الموعد النهائي.

تأتي هذه الطلبات من مؤسسات مثل Grayscale و21Shares وBitwise وCanary Capital وWisdomTree وFranklin Templeton. ومن الجدير بالذكر أنه لا توجد مشاركة من BlackRock أو Fidelity في هذه الجولة، لكن ذلك لا يقلل من التأثير المحتمل—ففي حال الموافقة، قد يمهد ذلك الطريق لمنتجات أكبر لاحقًا.

منذ صناديق ETF الفورية لـ BTC وETH، لم تحصل أي عملة أخرى على موافقة SEC حتى الآن، وكانت اللجنة تماطل في قراراتها بشأن الطلبات الأخرى. ومع ذلك، فإن القرار النهائي القادم سيتطلب من السوق تلقي قرار "نعم" أو "لا".

الأسواق تترقب بفارغ الصبر.

وقد تحدد الموافقة أو الرفض المبكر لصناديق Litecoin وSOL توقعات السوق المستقبلية.

احتمالية الموافقة

في نهاية يوليو من هذا العام، ركزت معايير الإدراج الجديدة لـ SEC بشكل أساسي على متطلبات الأهلية وآليات التشغيل لصناديق ETP الرقمية. أولاً، تم السماح رسميًا بإنشاء واسترداد فعلي، مما يعني أن المشاركين المعتمدين يمكنهم تبادل حصص ETP بأصول رقمية فعلية بدلاً من النقد.

كما أعلنت SEC عن معايير إدراج لصناديق ETF الفورية، ومن المتوقع أن تدخل هذه المعايير الجديدة حيز التنفيذ في أكتوبر 2025، وتهدف إلى تبسيط عملية إدراج صناديق ETF. تتطلب هذه المعايير العامة أن تكون الأصول الرقمية مدرجة في أسواق العقود الآجلة في بورصات رئيسية مثل Coinbase لمدة لا تقل عن 6 أشهر. وتهدف هذه القاعدة إلى ضمان وجود سيولة وعمق سوق كافيين للأصول، وتجنب التلاعب.

تشتهر Litecoin كعملة بديلة ذات تاريخ طويل، ونضج LTC وكونها ليست ورقة مالية يجعلها من أوائل المرشحين للموافقة. وفي مقابلة حديثة، صرح مؤسس Litecoin Charlie Lee أنه يتوقع إطلاق صندوق ETF الفوري لـ LTC قريبًا. ويستند هذا الرأي إلى موافقة SEC الأمريكية على معايير الإدراج العامة لصناديق ETF الرقمية، وإدراج LTC ضمن قائمة الأصول العشرة التي تستوفي المعايير.

تحدث Charlie Lee في المقابلة عن آفاق LTC في ظل الإطار التنظيمي المتطور باستمرار. وأشار إلى أن موافقة SEC الأخيرة على معايير الإدراج العامة لصناديق ETF الرقمية كانت عاملًا رئيسيًا، وأكد أن Litecoin تستوفي شروط الموافقة السريعة.

 

حتى الآن، ارتفعت احتمالية الموافقة على صندوق ETF الفوري لـ Litecoin في سوق Polymarket إلى 93%.

وفيما يتعلق بصندوق ETF الفوري لـ SOL، صرح محلل صناديق ETF في Bloomberg، Eric Balchunas: "بصراحة، احتمال الموافقة على صندوق ETF الفوري لـ SOL يقترب الآن من 100%. جعلت معايير الإدراج العامة ملفات 19b-4 وجداولها الزمنية بلا معنى، ولم يتبق سوى الأمور المتعلقة بنموذج S-1. قد يولد الطفل في أي لحظة، استعدوا."

ومن الجدير بالذكر أن ADA هي آخر عملة تنتظر القرار في نهاية أكتوبر، وقد ارتفعت احتمالية الموافقة على صندوق ETF الخاص بها في سوق Polymarket إلى 93%.

 

من الواضح أن قرارات SEC في أوائل أكتوبر ستكون بمثابة مؤشر رئيسي للسوق.

في وقت سابق، وافقت SEC على Hashdex Crypto Index ETF، ومؤخرًا أضاف صندوق Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (NCIQ) دعمًا لـ XRP وSOL وXLM، مما يتيح للمستثمرين الأمريكيين الحصول على تعرض استثماري لخمس عملات رقمية—BTC وETH وXRP وSOL وXLM—من خلال أداة استثمار واحدة.

كما وافقت SEC الأمريكية سابقًا على تحويل صندوق Bitwise 10 Crypto Index Fund إلى ETF، ويشمل الأصول BTC وETH وXRP وSOL وADA وSUI وLINK وAVAX وLTC وDOT.

هل الموافقة ستدعم أسعار العملات؟

توقع محللو Bitfinex سابقًا أن الموافقة على صناديق ETF الرقمية قد تطلق موسمًا جديدًا للعملات البديلة أو موجة انتعاش، حيث ستوفر هذه الموافقات للمستثمرين التقليديين مزيدًا من فرص الاستثمار في العملات الرقمية.

ومع ذلك، لا يتفق جميع المحللين مع هذا الرأي.

قال محلل صناديق ETF في Bloomberg، James Seyffart، إن السوق الحالي يشهد موسمًا للعملات البديلة من خلال شركات الأصول الرقمية المالية (DATCO) وليس من خلال ارتفاع أسعار العملات التقليدية. وأشار Seyffart إلى أن المستثمرين المؤسسيين يفضلون منتجات تجمع عدة عملات رقمية بدلاً من صناديق ETF لعملة واحدة فقط. وأكد أن الأموال المؤسسية تفضل الحصول على تعرض للعملات الرقمية من خلال منتجات منظمة بدلاً من الاحتفاظ المباشر بالعملات، وقد يؤدي هذا التحول الهيكلي إلى تغيير دائم في نمط ارتفاع أسعار العملات البديلة.