المملكة المتحدة ترفع الحظر عن ETNs العملات الرقمية للمستثمرين الأفراد، مما يمهد الطريق للاستثمارات من صناديق التقاعد وحسابات ISA

أعلنت المملكة المتحدة رسميًا رفع الحظر الذي استمر لعدة سنوات على الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة (ETNs) للأفراد، مشيرة إلى أن سوق الأصول الرقمية قد نضج بما يكفي ليتمكن الأفراد من الاستثمار من خلال منتجات منظمة، حتى وإن كان على المستثمرين الانتظار قليلاً قبل إضافتها إلى محافظهم الاستثمارية.

وفي تحديث للسياسة يوم الأربعاء، أكدت هيئة السلوك المالي (FCA) أن المستثمرين الأفراد يمكنهم الآن شراء الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة (cETNs) المدرجة في البورصات المعترف بها من قبل FCA، مثل بورصة لندن (LSE).

الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة هي أوراق دين متداولة في البورصة تتبع أسعار bitcoin أو ether دون منح المستثمرين ملكية مباشرة للعملات. وتندرج هذه المنتجات تحت مظلة المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) والتي تشمل أيضًا الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

بينما لا تتطلب الملاحظات المتداولة في البورصة عالميًا عادة دعمًا ماديًا فعليًا، إلا أنه في بورصة لندن، يجب أن تكون الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة مدعومة بالكامل بأصول أساسية محتفظ بها لدى أمناء منظمين ولا يمكن استخدام الرافعة المالية معها.

على الرغم من رفع الحظر رسميًا يوم الأربعاء، إلا أن هناك تأخيرًا قبل أن يتمكن المستثمرون الأفراد من إضافة cETNs إلى محافظهم، حيث تشير التقارير إلى أن السبب يعود إلى أن FCA ستبدأ فقط في قبول نشرات الاكتتاب للمنتجات المحتملة في 25 سبتمبر.

الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة في حسابات ISA والمعاشات التقاعدية

قالت هيئة الضرائب البريطانية، HM Revenue & Customs، في ورقة سياسات نُشرت يوم الأربعاء إن الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة يمكن الاحتفاظ بها في حسابات التوفير الفردية للأسهم (ISAs) وخطط التقاعد المسجلة — مما يسمح للمستثمرين بتحقيق عوائد معفاة من الضرائب ضمن هذه الحسابات.

اعتبارًا من 6 أبريل 2026، ستُعاد تصنيف cETNs كاستثمارات ضمن حسابات Innovative Finance ISA (IFISA)، مع بقاء مزاياها الضريبية دون تغيير. وقال المسؤولون إن هذا التحول يعكس التزام الحكومة بتنويع خيارات الادخار طويلة الأجل ودمج التمويل الرقمي في هياكل الاستثمار التقليدية.

بورصة لندن تدرج بالفعل الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة

تدرج بورصة لندن بالفعل العديد من الملاحظات المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة من جهات إصدار مثل 21Shares وWisdomTree وETC Group، والتي كانت متاحة سابقًا فقط للمستثمرين المحترفين. يمكن الآن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى هذه المنتجات من خلال منصات منظمة.

ومع ذلك، تظل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المرتبطة بالعملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة مثل IBIT التابعة لـBlackRock غير مؤهلة، حيث يتم تداولها بالدولار في بورصات خارج المملكة المتحدة ولا يتم الاعتراف بها بموجب قواعد FCA.

من المتوقع أن تقوم كبرى مزودي حسابات ISA — بما في ذلك IG وAJ Bell وHargreaves Lansdown — بمراجعة السياسة قبل تمكين cETNs على منصاتهم. ومن المتوقع أن يكون الطرح تدريجيًا مع تكيف المزودين مع أنظمة الامتثال وترتيبات الحفظ.