النقاط الرئيسية:
الطلب المؤسسي وتدفقات ETF حتى الآن امتصت البيتكوين المعاد توزيعها من Mt. Gox.
خفض أسعار الفائدة، التفاؤل التجاري، وارتفاع السيولة العالمية تعزز مسار Bitcoin نحو 150,000–500,000 دولار.
Mt. Gox، منصة تداول العملات المشفرة المتوقفة، أجلت سداد ديونها للدائنين لمدة عام آخر ولا تزال تسيطر على حوالي 4 مليارات دولار من Bitcoin (BTC) حتى يوم الأربعاء.
هل هذا التأخير الأخير في السداد سلبي أم إيجابي لسعر Bitcoin في المستقبل؟
ارتفاع Bitcoin رغم إعادة توزيع Mt. Gox السابقة
قام صندوق Mt. Gox بإعادة توزيع حوالي 75% من احتياطياته من Bitcoin إلى الدائنين منذ منتصف 2024، مما خفض حيازاته من BTC إلى 34,690 من أصل 142,000، وفقًا لمصدر البيانات Arkham Intelligence.
هذا يعني أن أكثر من 12 مليار دولار من قيمة Bitcoin الحالية قد تم توزيعها بالفعل، لكن ذلك لم يساعد الدببة في إبقاء الأسعار منخفضة.
منذ بدء السداد، ارتفع BTC بنسبة 85%، ووفقًا للعديد من المحللين، قد يرتفع إلى 150,000 دولار بحلول نهاية العام.
يشير ذلك إلى أن المشترين استوعبوا بسهولة أي ضغط بيع ناتج عن سداد Mt. Gox، وهو دليل على عمق السوق القوي وسط الطلب المستمر من صناديق ETF الأمريكية الفورية وشركات القطاع العام التي تضيف BTC باستمرار إلى ميزانياتها العمومية.
على سبيل المثال، قامت شركة Strategy المدرجة في Nasdaq (MSTR) بتجميع 414,477 BTC (~47 مليار دولار) منذ منتصف يوليو، وفقًا لمصدر البيانات Bitbo.IO. هذا يعادل تقريبًا 3.9 أضعاف كمية Bitcoin التي أعاد Mt. Gox توزيعها حتى الآن.
لذلك، فإن سوق Bitcoin اليوم، المدعوم من صناديق ETF، والاهتمام السيادي، وخزائن الشركات، يمكنه امتصاص عدة مليارات من الدولارات من BTC بسهولة أكبر مما كان عليه الحال خلال دورات 2017 أو 2021.
دفع سداد Mt. Gox إلى أكتوبر 2026 يعني أن حوالي 4 مليارات دولار من Bitcoin ستبقى خارج السوق، مما يقلل من فرصة حدوث هبوط مفاجئ في السوق.
الظروف الاقتصادية الكلية تدعم ارتفاع سعر BTC
يتوقع المتفائلون بارتفاع Bitcoin أن ينمو السعر على المدى الطويل، مستشهدين بمحفزات اقتصادية كلية قد تخفف من أي تأثير سلبي ناتج عن توزيع BTC من Mt. Gox.
أولاً، تقوم الأسواق بتسعير شبه كامل لعدة تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى بداية دورة تيسير. انخفاض تكاليف الاقتراض يقلل الضغط على الأصول المضاربية، مما يمنح Bitcoin مساحة للتوسع نحو 150,000 دولار في الأشهر القادمة.
التقدم نحو صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والصين عزز معنويات المخاطرة العالمية، وأزال أحد أكبر العوائق أمام الأسهم والعملات المشفرة على حد سواء.
عرض النقود العالمي M2 يتسارع بأسرع وتيرة له منذ عام 2020.
يشير المحللون إلى أنه إذا اتبع Bitcoin نفس المسار المدفوع بالسيولة كما حدث بعد جائحة كوفيد، فقد يرتفع إلى 500,000 دولار بحلول عام 2026، مما قد يعكس أقوى اتجاه صعودي تاريخي له.
