مُعدنو البيتكوين يتفوقون على البيتكوين: ولكن كيف؟

الوجبات السريعة الرئيسية:

• تفوقت مجموعة مُعدني البيتكوين على البيتكوين بشكل كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
• تقوم منشآت تعدين البيتكوين بإعادة توجيه بعض من قدراتها الحاسوبية نحو أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.
• ومع ذلك، فإن حوسبة الذكاء الاصطناعي هي صناعة متقطعة، وتؤكد معظم الشركات في إيداعاتهم أن التعدين لا يزال هو عملهم الأساسي.

تكاد شركات تعدين البيتكوين تسرق الأضواء في أسواق الأصول الرقمية هذا الربع. فبينما يواصل سعر البيتكوين رقصته المذهلة في الارتفاع والارتداد والتراجع ومضايقة أعلى مستوياته على الإطلاق، تركت أسهم شركات تعدين البيتكوين البيتكوين في الخلفية. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، فاقت أسهم الشركات الرائدة مثل RIOT وHIVE وIREN وHut 8 عوائد البيتكوين بثلاثة أضعاف.

ولكن لا تكن مخطئًا: هذه ليست قصة بسيطة من المكاسب ذات الرافعة المالية. الصلصة السرية هذه المرة؟ تقوم شركات تعدين البيتكوين بإعادة توجيه شريحة من حوسبتها الضخمة (والأهم من ذلك، تجهيزات الطاقة ذات المستوى العالمي) مباشرة إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

مُعدِّنو البيتكوين: من إثبات العمل إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي

تاريخيًا، بنى مُعدِّنو البيتكوين بعضًا من أقوى البنى التحتية في العالم. من أمريكا الريفية وكندا وكازاخستان، مراكز بيانات قادرة على سحب 10 ميجاوات أو أكثر، وتعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مع تبريد ومراقبة متطورة.

ولكن مع تحول دورات الأصول الرقمية وانضغاط اقتصاديات التعدين (مرحبًا بالنصف!)، رأى مُعدِّنو البيتكوين فرصة لا يمكن أن يتجاهلها سوى القليل من الصناعات. الطلب الهائل والنهم على حوسبة الذكاء الاصطناعي.

وبحلول منتصف عام 2025، بدأت العشرات من شركات التعدين التي كانت تعمل في السابق في مجال التعدين الخالص في تأجير منصات التعدين الغنية بوحدات معالجة الرسومات والطاقة الزائدة لمزودي الخدمات السحابية والشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي والعملاء من الشركات. والنتيجة؟ يقوم مُعدِّنو البيتكوين الآن بالتوفيق بين حروب التجزئة SHA-256 والتدريب على النماذج متعددة الوسائط، مما يخلق نماذج أعمال هجينة تلعب على جانبي التحول الرقمي.

أفاد كل من مورجان ستانلي وبرنشتاين أن هذا التحول قد حفز إعادة تقييم حادة في أسهم شركات التعدين. فقد أدى إلى ارتفاع قيمتها السوقية وجذب أموال المؤسسات بوتيرة لم تشهدها منذ طفرة التعدين الأخيرة.

قانون التوازن تعدين البيتكوين مقابل التدريب النموذجي

دعونا لا ننجرف بعيداً. إن حوسبة الذكاء الاصطناعي تتنافس بشدة. جوجل، ومايكروسوفت، وOpenAI، و”السحابة السحابية الجديدة” مثل CoreWeave، تغرق السوق بسعة جديدة. وهذا يعني أن عمال المناجم في حالة توازن غير مستقر. يجب أن يستمروا في دعم العمود الفقري اللامركزي للبيتكوين مع ركوب موجة الذكاء الاصطناعي لتحقيق الأرباح. يُقدر المحللون من VanEck أنه على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، حقق المُعدنون الذين يعتمدون على الذكاء الاصطناعي/محرك البحث والتطوير مكاسب مذهلة بنسبة 126% في المتوسط. وقد تفوق ذلك إلى حد كبير على كل من البيتكوين (+9%) وأقرانهم في القطاع الذين التزموا بالتعدين الخالص (+4%).

ومع ذلك، فإن معظم الشركات، من Riot Platforms إلى Marathon، تؤكد في إيداعاتهم على أن التعدين لا يزال هو عملهم الأساسي. إن صفقات الذكاء الاصطناعي هذه تتعلق بالحفاظ على صحة المنشآت وارتفاع هوامش الربح، وليس استسلاماً بالجملة لاقتصاد الحوسبة الخاص بشركات التكنولوجيا الكبرى.

ما الذي يمكن أن تفعله كل هذه الطاقة أيضاً؟

وإليكم الجزء الجامح: لقد أصبح استهلاك البيتكوين الشره للطاقة محركًا غير متوقع للابتكار. فبالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي، توفر أجهزة تعدين البيتكوين بشكل متزايد خدمات موازنة الشبكة، وبيع الأحمال الزائدة إلى المرافق أثناء ارتفاع الطلب، أو تشغيل توليفات الهيدروجين والأمونيا للعمليات الصناعية.

بعض شركات تعدين البيتكوين رائدة في استخدام الطاقة الحرارية الأرضية الزائدة وتوليد الطاقة المتجددة، مما يحافظ على مزارعهم على قيد الحياة عندما تنخفض أسعار تجزئة البيتكوين. كما يمكنهم أيضًا تقليل بصمتهم البيئية في هذه العملية. فوفقًا لتقرير صناعة التعدين الرقمي في كامبريدج، فإن 52% من عمليات التعدين العالمية تستخدم الآن مصادر مستدامة، بما في ذلك الرياح والطاقة الشمسية والمائية.

سباق تسلح للذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار

وفي الوقت نفسه، تهيمن الولايات المتحدة على الساحة العالمية لحوسبة الذكاء الاصطناعي. فهي تمتلك مراكز بيانات أكثر بعشر مرات من أي دولة أخرى. وعلى الرغم من ذلك، ناشد سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، الحكومة الأمريكية مؤخرًا زيادة إنفاقها على البنية التحتية، وربط نمو الناتج المحلي الإجمالي المستقبلي مباشرةً بتوسيع قدرات الحوسبة والطاقة.

سيتطلب مشروع Stargate الجديد للشركة الذي تبلغ تكلفته 500 مليار دولار، وهو مركز بيانات مترامي الأطراف للذكاء الاصطناعي الذي تم بناؤه عبر تكساس ونيو مكسيكو وأوهايو وويسكونسن، خُمس القوى العاملة الماهرة في مجال التجارة في البلاد. وسيتطلب أيضًا تعزيزًا سنويًا قدره 100 جيجاوات للشبكة (أرقام كبيرة جدًا تجعل حتى أعنف توقعات العملات الرقمية أضعف بالمقارنة).

إذن، لماذا يتفوق مُعدِّنو البيتكوين على البيتكوين نفسها؟ الأمر بسيط: لقد أدرك العالم فجأة أن عمال المناجم ليسوا مجرد مضاربين في العملات الرقمية. إنهم حراس بوابة الاقتصاد الرقمي، وهم على استعداد لتوفير العمود الفقري للذكاء الاصطناعي والحوسبة اللامركزية، وربما الموجة التالية من الطاقة الصناعية المستدامة.

بالتأكيد، لا يمكن أن تستمر المكاسب الهائلة إلى الأبد، وسوف يختبر “التوازن” بين تعدين البيتكوين والذكاء الاصطناعي مرونة كل شركة واستراتيجيتها. ولكن في الوقت الحالي؟ لا يفوز مُعدِّنو البيتكوين فحسب، بل يعيدون كتابة قواعد ما يمكن أن تفعله الطاقة والبيانات والبنية التحتية الرقمية.