70 مليون معاملة يومياً، حجم تداول 143 مليار دولار: كيف فازت Solana بسباق السعة في DeFi

تعالج Solana (SOL) حوالي 70 مليون معاملة يوميًا وسجلت أكثر من 143 مليار دولار في حجم DEX الشهري حتى 30 أكتوبر، وفقًا لـ DefiLlama.

تعمل الشبكة مع 1,295 مدقق إجماع في 40 دولة، ومعامل ناكاموتو يبلغ 20، وذلك وفقًا لتقرير صحة الشبكة الصادر عن المؤسسة في يونيو 2025. ويبلغ معدل الإنتاج حوالي 1,100 معاملة في الثانية.

جاءت تحسينات الإنتاجية بعد انقطاع دام خمس ساعات في فبراير 2024. دفع هذا الحدث نظام Solana البيئي إلى إدخال تدابير مثل جودة الخدمة (QoS) المرجحة بالحصة، واختبارات مع عميل Firedancer في شكل هجين، وتعديل اقتصاديات المدققين من خلال توجيه رسوم الأولوية.

حجم المعاملات ونموذج التنفيذ

تُظهر بيانات DeFiLlama أن حجم DEX الشهري الفوري لـ Solana بلغ حوالي 143 مليار دولار حتى 30 أكتوبر. بينما بلغ حجم Ethereum في نفس الفترة ما يقرب من 138 مليار دولار.

ومع ذلك، تعالج الطبقة الأساسية لـ Ethereum أقل من 1.2 مليون معاملة يوميًا، في حين تعالج Solana أكثر من 70 مليون معاملة.

توجه Ethereum معظم نشاط DeFi إلى التجميعات من الطبقة الثانية التي تجمع المعاملات قبل تسويتها على الطبقة الأساسية. بينما تنفذ Solana جميع المعاملات على طبقة واحدة.

يعزو Jake Kennis، كبير محللي الأبحاث في Nansen، نشاط Solana إلى البنية التحتية ومحفزات السوق.

وفي مذكرة، صرح:

“قامت بيئة تشغيل Solana بالعمل الشاق أولاً: التنفيذ المتوازي لـ Sealevel، الكتل دون الثانية، وجودة الخدمة المرجحة بالحصة عبر QUIC حافظت على انخفاض الكمون وثبات الرسوم تحت الضغط. هذا التصميم تجنب تجزئة نمط التجميع وقدم تداولًا بنموذج ‘مكان واحد، محفظة واحدة، تجمع ذاكرة واحد’.”

شملت محفزات السوق توزيعات Jito في 2023، وتوزيعات Jupiter في 2024، ونشاط الميم كوين عبر Pump.fun، ودمج المحافظ من Phantom وJupiter وUniswap.

هيكل الرسوم والاستجابة للازدحام

تفرض Solana رسمًا أساسيًا ثابتًا قدره 0.000005 SOL لكل توقيع بالإضافة إلى رسوم الأولوية الاختيارية. خلال طفرة الميم كوين في أوائل 2024، فشلت المعاملات على الرغم من دفع المستخدمين لرسوم الأولوية.

نفذت النسخة 1.18 جودة الخدمة المرجحة بالحصة، حيث تخصص مساحة الكتلة بما يتناسب مع حصة المدقق. وثق تقرير Messari للربع الثاني من العام الماضي انخفاض الازدحام بعد نشر SQoS.

لا تزال آلية الرسوم محلية وليست عالمية. توضح وثائق Helius وEclipse Labs أن مجدول المعاملات المتوازي في Solana لا يسعر الإدراج بشكل موحد عبر جميع المدققين بناءً على رسوم الأولوية المدفوعة.

يمكن للمستخدمين أن يدفعوا أكثر أو أقل من الحمل الفعلي للشبكة. يوجه SIMD-96 جميع رسوم الأولوية إلى المدققين، مما يغير توزيع الإيرادات دون تغيير هيكل التسعير المحلي.

بالإضافة إلى ذلك، يسمح تحديث TipRouter من Jito في يوليو 2025 للمدققين بتوزيع رسوم الأولوية على أصحاب الحصص إلى جانب مكافآت الحصص المحددة من البروتوكول.

يشير تقرير المؤسسة في يونيو 2025 إلى أن إجمالي إيرادات المدققين (REV) في ازدياد، بينما متطلبات نقطة التعادل للحصة في انخفاض. كانت معظم الحصص سابقًا تعمل على بنية مزاد MEV الخاصة بـ Jito، مع التركيز على الاستخراج.

يقوم SIMD-96 وتنوع العملاء بإعادة توزيع هذا الفائض. أشار Kennis:

“يعني تقليل الاعتماد على حزمة واحدة تنفيذًا أكثر عدلاً. قد يعيد التنويع توزيع الفائض: يكسب المستخدمون من خلال فروقات أسعار أضيق، ويرى مقدمو السيولة (LPs) تحكيمًا أسرع، وتنضغط هوامش المدققين مع تنافس إيرادات الإكراميات.”

يقلل Jupiter Ultra V3 والمجمعات المماثلة من MEV الضار مع الحفاظ على فرص التحكيم.

تنفيذ العملاء وسجل الانقطاعات

استمر الانقطاع في 6 فبراير 2024 لمدة خمس ساعات ونشأ عن خطأ في المترجم الفوري Just-in-Time المستخدم من قبل عميل Agave.

كان جميع المدققين يشغلون إما Agave أو نسخة Jito، مما تطلب إعادة تشغيل منسقة للشبكة. وثقت المؤسسة الفشل في تقرير ما بعد الحادثة.

دخل Firedancer، الذي طورته Jump Crypto بلغة ++C، مرحلة الاختبار في وضع هجين “Frankendancer”، حيث يتولى Firedancer إدارة الإجماع والشبكات بينما يدير Agave التنفيذ.

يشير تقرير المؤسسة في يونيو 2025 إلى وجود عشرات المدققين الذين يشغلون Frankendancer. أظهرت الاختبارات المعملية 1 مليون TPS.

هناك عميلان إضافيان قيد التطوير، Mithril بلغة Go وSig بلغة Zig.

شرح Kennis:

“تنوع العملاء يقوي الشبكة ويفتح مجالًا للأداء. أظهر Firedancer وFrankendancer حوالي 1 مليون TPS في الاختبارات؛ المكاسب الواقعية تعتمد على النشر. حتى مع جغرافيا أوسع للمدققين، تحافظ QUIC وSW-QoS على إنتاجية ثابتة.”

صنف تقرير المطورين لعام 2024 من Electric Capital Solana في المرتبة الأولى من حيث إضافة مطورين جدد، مع حوالي 7,625 مطورًا جديدًا في ذلك العام.

تحتفظ Ethereum بأكبر قاعدة مطورين مطلقة. يدمج Solana Mobile Stack وظائف المحفظة والأمان والمتصفح في أجهزة Android. انتقلت Helium بشبكتها اللاسلكية اللامركزية إلى Solana للتسوية على السلسلة.

مقارنة مع Ethereum

عالجت الطبقة الأساسية لـ Ethereum أقل من 1.2 مليون معاملة يوميًا في الفترات الأخيرة مع تحقيق حجم DEX مماثل لـ Solana.

يكمن الفرق في ضغط المعاملات عبر التجميعات. تجمع Arbitrum وBase وOptimism مئات المعاملات في تقديم واحد للطبقة الأساسية.

تُظهر بيانات Token Terminal أن رسم EIP-1559 الأساسي لـ Ethereum انخفض في 2025 مع تقليل نشاط الطبقة الثانية للطلب على الطبقة الأساسية.

تولد رسوم Solana الأساسية الثابتة، جنبًا إلى جنب مع رسوم الأولوية، إيرادات أقل لكل معاملة ولكن بعدد معاملات أعلى. تعتمد الإيرادات الكلية للرسوم على استمرار حجم المعاملات.

يتجنب نموذج Solana الأحادي الجسور بين التجميعات ويحافظ على سيولة موحدة. المقايضة هي متطلبات أجهزة مدقق أعلى واحتياج أكبر للتنسيق.

يوزع نموذج التجميع في Ethereum التعقيد التشغيلي على مشغلي الطبقة الثانية، لكنه يجزئ السيولة ويقدم افتراضات ثقة تتعلق بالمنسقين.

نقاط المراقبة

سيحدد معدل تبني Firedancer ما إذا كانت Solana ستحقق تنوع العملاء قبل حدث ضغط الشبكة التالي. قد يتيح النشر الكامل لـ Firedancer إنتاجية أعلى إذا انتقل المدققون من Agave.

يجب أن تؤدي تحسينات سوق الرسوم عبر SIMD إلى تشديد العلاقة بين رسوم الأولوية المدفوعة وسرعة إدراج المعاملات.

سيختبر توجيه رسوم SIMD-96 إلى المدققين جنبًا إلى جنب مع تنوع العملاء ما إذا كانت هوامش المدققين ستنضغط كما يتوقع Kennis، أو ما إذا كانت مكاسب الإنتاجية ستعوض ضغط الهوامش.

ستُظهر اقتصاديات MEV بعد التنويع ما إذا كانت المجمعات ستنجح في تقليل الاستخراج الضار مع الحفاظ على كفاءة التحكيم.

إذا أصبحت إيرادات إكراميات المدققين أكثر تنافسية عبر عدة تطبيقات عملاء، فقد تستقر APRs لأصحاب الحصص عند مستويات أقل.

ستُظهر البيانات ما إذا كان بإمكان نموذج التنفيذ المتوازي لـ Solana، والنهائية دون الثانية، ونموذج السيولة الموحدة أن يتوسع دون التجزئة متعددة الطبقات التي اعتمدتها Ethereum، أو ما إذا كانت قيود التنسيق على الطبقة الأساسية ستجبر في النهاية على تغييرات معمارية مماثلة.

ظهر منشور 70 مليون معاملة يومية، 143 مليار دولار حجم: كيف فازت Solana بسباق إنتاجية DeFi لأول مرة على CryptoSlate.