أكتوبر الأحمر: لماذا شهد Bitcoin أسوأ شهر أكتوبر له منذ سنوات

على الرغم من البداية القوية وتحقيق أعلى مستوى جديد على الإطلاق في أوائل أكتوبر، إلا أن "Uptober" المنتظر تحول إلى خيبة أمل حقيقية بالنسبة لـ Bitcoin، حيث هبطت العملة الرقمية الرائدة إلى مستويات لم تصل إليها منذ أربعة أشهر. 

سعر Bitcoin بلغ مؤخرًا 109,820 دولارًا لكل عملة، وفقًا لـ CoinGecko، أي أقل بحوالي 13% من الرقم القياسي الذي حققته في 6 أكتوبر والبالغ 126,080 دولارًا. وخلال فترة 30 يومًا، انخفض الأصل بأكثر من 8%.

يُعد شهر أكتوبر تاريخيًا من أقوى الأشهر بالنسبة لـ Bitcoin—ومن هنا جاء لقب "Uptober"—حيث تُظهر بيانات CoinGlass خسارة شهرية واحدة فقط خلال السنوات العشر الماضية، وكانت في عام 2018. وقد كسر شهر أكتوبر هذا العام سلسلة مكاسب استمرت ست سنوات، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 3.69% من بداية الشهر حتى نهايته.

جاء هذا الهبوط خلال شهر يُعتبر تاريخيًا قويًا بالنسبة لـ Bitcoin وسط ظروف اقتصادية كلية غير مستقرة، بما في ذلك مؤخرًا، المخاوف بشأن السيولة وتراجع احتمالات خفض سعر الفائدة للمرة الثالثة الذي كان المستثمرون يترقبونه بفارغ الصبر. 

يوم الأربعاء، قال رئيس البنك المركزي الأمريكي Jerome Powell إن الخفض "ليس نتيجة حتمية"، مما أدى إلى تراجع الأصول الرقمية بشكل حاد حيث انخفضت أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية إلى أقل من 106,000 دولار في إحدى اللحظات. 

في وقت سابق من الشهر، تراجعت BTC وغيرها من الأصول ذات المخاطر العالية بعد أن أعاد الرئيس الأمريكي Donald Trump تصعيد حربه التجارية مع الصين، مما أثار مخاوف بشأن الاقتصاد العالمي. قام المستثمرون بتصفية أكثر من 19 مليار دولار من المراكز، وكان ما يقرب من 90% منها مراكز شراء تتوقع ارتفاع الأسعار. 

قال كبير استراتيجيي الاستثمار في Bitwise Juan Leon لـ Decrypt إن "العوائد السلبية في أكتوبر يمكن أن تُعزى إلى تقاطع ثلاثة عوامل رئيسية: صدمة اقتصادية كلية قوية، هيكل سوق داخلي هش، وإشارة سياسة نقدية فاترة لاحقة"، مضيفًا أن انهيار 11 أكتوبر كان له تأثير طويل الأمد على السوق. 

في نشرتها الإخبارية Crypto is Macro Now يوم الجمعة، كتبت المحللة Noelle Acheson أن "إعادة ضبط توقعات خفض الفائدة" استمرت "في الضغط على أسعار العملات الرقمية".

"كما أقر رئيس البنك المركزي Powell في بيانه، فإن ظروف السيولة أصبحت أكثر تشددًا"، كتبت Acheson. "لم تصل بعد إلى مستويات الأزمة كنسبة مئوية من احتياطيات البنوك، لكن BTC هي واحدة من الأصول الأكثر حساسية لظروف السيولة."

وأضافت: "الأسهم لديها أرباح وعوامل أخرى تؤثر على جاذبيتها، والسندات لديها النمو المالي والاقتصادي. أما BTC فلا تملك ذلك، فهي تعتمد فقط على المعنويات، والتي تتأثر على المدى القصير بالسيولة النقدية وعلى المدى الطويل بتوازن العرض والطلب."

في وقت سابق من الأسبوع، وفي محادثة عبر Telegram مع Decrypt، أشارت أيضًا إلى زيادة عمليات البيع من قبل حاملي المدى الطويل، ربما بسبب الاعتقاد بأن Bitcoin وصلت إلى ذروتها في دورة الأربع سنوات الأخيرة—الإطار الزمني الذي يحدد إيقاع أسواق العملات الرقمية. 

“إذا كنت لا تزال تؤمن بدورة الأربع سنوات لـ BTC (والعديد من القدامى ربما يفعلون)، فنحن الآن عند الذروة إذا قمت بمقارنة أنماط الدورات السابقة"، كتبت.

عادةً ما تحقق Bitcoin والعملات الرقمية والأسهم أداءً جيدًا في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة. وقد خفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعيه الأخيرين.

ارتفعت Bitcoin بنسبة تقارب 11% في أكتوبر الماضي، وما يقرب من 29% في أكتوبر 2023. وفي عام 2021، قفزت بنسبة مذهلة بلغت 40% خلال ذلك الشهر. في المتوسط، منحت العملة الرقمية المستثمرين عوائد متوسطة تقارب 20%، وفقًا لـ CoinGlass.

"هذا يجعل من أداء 'Uptober' لهذا العام واحدًا من أضعف الأداءات منذ سنوات، ليس نتيجة بيع شامل واحد، بل مدفوع بشكل أساسي بعمليات البيع خلال ساعات التداول الأمريكية"، قال المحلل المجهول الهوية في CryptoQuant Maartunn لـ Decrypt. وأشاروا إلى عوامل أخرى مثل الرسوم الجمركية الصينية وقراءات اقتصادية، بما في ذلك بيانات البطالة ومؤشرات أسعار المستهلكين والمنتجين، والتي تحركت في اتجاهات أقل ملاءمة في الأشهر الأخيرة. 

ومع ذلك، لا يزال بعض المحللين يشعرون بالتفاؤل. قال رئيس قسم الأبحاث في Grayscale Zach Pandl لـ Decrypt إن القائمة الطويلة من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية التي من المتوقع أن توافق عليها SEC قد تساعد السوق، وأن البيئة التنظيمية لا تزال مواتية للأصول الرقمية. 

"مع عودة تشريعات هيكل السوق ذات الدعم الحزبي إلى المسار الصحيح، واستعداد العديد من المنتجات المتداولة في البورصة للعملات البديلة للإطلاق، نتوقع أن يكون تراجع سوق العملات الرقمية قصير الأجل"، قال.

فهل سيكون شهر نوفمبر هو "Moonvember" بالنسبة لـ Bitcoin؟ في العام الماضي، شهد الشهر الحادي عشر ارتفاعًا هائلًا في سعر BTC بنسبة 37%—وهو أمر لا شك أن المستثمرين سيكونون ممتنين لرؤيته مرة أخرى.