صندوق ETF الخاص بـ Solana يجذب رؤوس الأموال، بينما Bitcoin و Ethereum يتكبدان خسائر كبيرة

بالكاد تم إطلاقه، سجل Bitwise’s Solana Staking ETF بداية مدوية. اسمه؟ BSOL. تأثيره؟ موجة من رأس المال تتحدى ظروف سوق العملات المشفرة. لأنه بينما يواجه كل من Bitcoin وEthereum تدفقات ضخمة خارجة، يبدو أن Solana غير متأثر بهذه العواصف. حتى الانخفاض الملحوظ في سعر SOL لم يثنِ المستثمرين. هل هو استثناء؟ بل هو اتجاه أساسي يستحق التحليل.

Solana في حالة ممتازة بينما سوق العملات المشفرة يضعف

تم إطلاق BSOL في 28 أكتوبر 2025، ولم يستغرق سوى ثمانية أيام لجذب الانتباه. والأهم من ذلك، الأموال: تم ضخ أكثر من 545 مليون دولار، منها 30 مليون دولار في يوم واحد فقط. في المقابل، خسرت صناديق Bitcoin ETF ما قيمته 2.1 مليار دولار، وتراجع Ethereum بمقدار 579 مليون دولار. تباين صارخ.

لم يتردد Hunter Horsley، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، في التصريح على X: "تدفقات داخلة كل يوم منذ الأيام الثمانية بعد الإطلاق. أكثر من 500 مليون دولار إجمالاً. من الواضح أن المستثمرين يريدون التعرض لـSolana."

لماذا هذا الحماس؟ أولاً، الصندوق الاستثماري مرهون بنسبة 100%. يتيح الحصول على عائد سنوي بنسبة 7% دون الحاجة لامتلاك الأصل مباشرة. ثم، قامت Bitwise بإلغاء الرسوم... لفترة محدودة. وأخيراً، يعتمد الصندوق على Bitwise Onchain Solutions، بالشراكة مع Helius Labs.

حتى Grayscale، عملاق المنتجات المشفرة، دخلت على الخط بصندوقها الخاص لـSolana: GSOL، الذي جمع بالفعل 114 مليون دولار. إشارة قوية: يبدو أن عصر كون Bitcoin النجم الوحيد للاستثمار في العملات المشفرة قد انتهى.

سقوط حر لـSOL، لكن الأساسيات متينة

إنه تناقض نموذجي في صناعة العملات المشفرة. ينخفض Solana بنسبة 29% خلال شهر، ومع ذلك تتدفق رؤوس الأموال إليه. سعر SOL الحالي هو 159.09 دولار، أي أقل بكثير من قممه الأخيرة. هذا لا يمنع الصناديق من رؤية فرصة.

يشرح المحلل Sumit Roy من ETF.com الأمر على النحو التالي:

لدى Solana مجتمع وفي، ربما الأكثر إخلاصاً بعد Bitcoin وEthereum. 

الأرقام تتحدث عن نفسها: 70 مليون معاملة يومية، حجم تداول DEX بقيمة 143 مليار دولار في أكتوبر، 1,100 معاملة في الثانية، وقاعدة قوية من 3.2 مليون محفظة نشطة. على الرغم من الارتباط العالي بنسبة 0.97 مع Bitcoin، يحتفظ Solana بهامش للمناورة بفضل ديناميكيته على السلسلة.

يناقش المحللون وجود دعم قوي حول 155 دولار، كنقطة تراكم استراتيجية إذا ظل Bitcoin مستقراً. اختراق مستوى 165 دولار سيعيد إشعال الاتجاه الصاعد مع هدف بين 200 و250 دولار، وفقاً لنماذج النمو المرتبطة بـDeFi.

الفائزون الكبار يغيرون مواقعهم في حرب العملات البديلة

خلال أيام قليلة، حدثت إعادة ترتيب صامتة للأوراق في مشهد العملات المشفرة. يقوم كبار مديري الأصول بإعادة توجيه استراتيجياتهم. رأس المال يغادر سلاسل الكتل التقليدية ليستهدف عملات بديلة أكثر مرونة مع عوائد مدمجة، مثل Solana.

Bitwise، مدفوعة بنجاحها مع BSOL، تمهد الطريق بالفعل لصناديق ETF لعملات بديلة أخرى. سمحت لها استراتيجية التنظيم عبر نموذج 8-A بتجاوز عرقلة SEC المرتبطة بإغلاق الحكومة. فجوة يعتزم لاعبون آخرون استغلالها، مثل Canary (صناديق Hedera وLitecoin) أو Grayscale.

وبينما تثير رموز meme الشبكات بأسماء غريبة، يواصل رأس المال الجاد الرهان على Solana. بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن الأداء، الحفلة بدأت للتو.

ما يجب تذكره

• تم ضخ 545 مليون دولار في BSOL ETF في أقل من أسبوعين؛
• 3.2 مليون محفظة نشطة على Solana رغم الانخفاض؛
• 70 مليون معاملة تمت معالجتها يومياً في أكتوبر؛
• ارتباط بنسبة 0.97 بين SOL وBitcoin؛
• سعر SOL الحالي: 159.09 دولار.

لا تنوي Bitwise التوقف عند هذا الحد. بعد Solana، تراهن الشركة على لاعب جديد وشائع جداً. ففي ملف قدمته إلى SEC، أزالت بند التأجيل المتعلق بصندوق Dogecoin ETF. إذا لم يعترض شيء، فقد يصل هذا المنتج في أقل من 20 يوماً. هل هي مخاطرة محسوبة جيداً؟ الرهانات مفتوحة.