سوق العملات الرقمية يتحول إلى الحذر مع تراجع Bitcoin ومؤشر الخوف يصل إلى أدنى مستوياته

شهدت الأصول الرقمية تحولاً حاداً في المعنويات بعد أسبوع من عمليات البيع، وإشارات الاقتصاد الكلي الضعيفة، وتراجع السيولة. تتخذ الأسواق الآن موقفاً حذراً، مع تصاعد الخوف مع تراجع العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل Bitcoin نحو أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر.

ضعف سوق العملات الرقمية بشكل عام مع تراجع Bitcoin إلى 96,000 دولار

تدهورت معنويات سوق العملات الرقمية بشكل كبير، حيث انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 10—وهو مستوى يُعتبر "خوفاً شديداً" وأضعف قراءة منذ أواخر فبراير. يتفاعل المستثمرون مع الخسائر المستمرة في العملات الرئيسية، وأبرزها تراجع Bitcoin إلى ما دون 96,000 دولار بقليل. وهذه هي المرة الثانية هذا الشهر التي تنخفض فيها Bitcoin دون مستوى 100,000 دولار.

تراجعت Bitcoin بأكثر من 5% خلال الأسبوع الماضي ويتم تداولها الآن عند 96,436 دولار، وهو مستوى لم يُسجل منذ أوائل مارس. يشير المتداولون إلى أن Bitcoin تم تجاوز أدائها من قبل 65% من أفضل 100 أصل رقمي خلال العام الماضي، وهي الآن تتداول دون متوسطها المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. ولا تزال المعنويات حول Bitcoin سلبية بقوة، بما يتماشى مع أحدث قراءة لمؤشر الخوف.

تُظهر Ethereum نمطاً مشابهاً، حيث يتم تداولها عند 3,236 دولار بعد تسجيل خسائر على مدار الشهر والأسبوع واليوم. كما أن ضعف السوق بشكل عام واضح في مؤشر CoinDesk 20، الذي انخفض بنحو 5.8% خلال الأسبوع.

المستثمرون على المدى الطويل يقلصون مراكزهم مع ترقب السوق لإشارات أوضح من الاقتصاد الكلي

يعزو المحللون التراجع الحالي إلى عدة ضغوط متداخلة. أشار Jake Kennis، كبير محللي الأبحاث في Nansen، إلى جني الأرباح من قبل المستثمرين على المدى الطويل، وتدفقات المؤسسات الخارجة، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، وتصفية المراكز ذات الرافعة المالية.

البيع الحالي هو نتيجة تلاقي جني الأرباح من قبل المستثمرين على المدى الطويل، وتدفقات المؤسسات الخارجة، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، وتصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. من الواضح أن السوق اختار مؤقتاً الاتجاه الهبوطي بعد فترة طويلة من التماسك/التحرك الجانبي.

Jake Kennis

عكست تداولات منتصف الأسبوع مجموعة متزايدة من المخاوف:

• تزايد جني الأرباح بعد فشل Bitcoin الأخير في استعادة مستوى 100,000 دولار.
• ضعفت تدفقات المؤسسات وسط استمرار حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة.
• ظلت السيولة ضعيفة في البورصات الرئيسية بعد انهيار أكتوبر.
• تفاعل المتداولون مع انخفاض احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.
• أدى تأخر البيانات الاقتصادية من البيت الأبيض إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق.

تغيرت توقعات أسعار الفائدة، حيث يضع أداة FedWatch من CME احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس عند حوالي 50%. في الوقت نفسه، تُظهر أسواق التوقعات مثل Kalshi وPolymarket احتمالات مماثلة. ومع احتمال تأخر عدة مؤشرات اقتصادية رئيسية بسبب الإغلاق الحكومي الأخير، أصبح لدى المتداولين إشارات اقتصادية كلية أقل لتوجيه مراكزهم.

لا تزال مشاكل السيولة عاملاً رئيسياً، حيث لم يتعافَ عمق دفتر الطلبات بعد انهيار أكتوبر. يمكن أن يؤدي انخفاض السيولة إلى تضخيم تقلبات السوق، مما يجعل من الصعب على المشترين والبائعين تنفيذ الصفقات دون تعديلات حادة في الأسعار.

ومع ذلك، ليست كل المعنويات سلبية، إذ يرى بعض المتداولين أن التراجع الأخير هو إعادة ضبط ضرورية بعد أشهر من التحرك الجانبي. ووفقاً لهم، فإن استقرار الأحجام وضغط البيع المستمر هي علامات على أن السوق يمتص التراجعات بدلاً من الاستسلام. ولا تزال عدة مستويات فنية صامدة، ويبدو أن كبار المستثمرين ينتظرون التأكيد قبل الدخول في مراكز جديدة.