كيف تحقق عائد سنوي بنسبة 40% من خلال المراجحة في Polymarket؟

العنوان الأصلي: Arbitrage in Polymarket. 30.000$/month.
المؤلف الأصلي: @igor_mikerin
الترجمة: Peggy، BlockBeats

ملاحظة المحرر: مع اقتراب الانتخابات الأمريكية، يزداد نشاط التداول في أسواق التنبؤ بشكل ملحوظ. في 9 ديسمبر 2025، تركز النقاش على منصة X حول التحكيم في Polymarket على فروقات الأسعار بين المنصات، روبوتات التداول الآلي والمخاطر الخفية. مع تكرار ظهور فروقات الأسعار بين Kalshi وPolymarket وارتفاع الحواجز التقنية، تتحول أسواق التنبؤ من "ساحة مراهنات" إلى بنية تحتية حقيقية للتحكيم.

لا تزال الفرص قصيرة الأجل، السيولة الضعيفة، اختلاف القواعد والأحداث غير المتوقعة هي التحديات الرئيسية. يعرض مؤلف هذا المقال هيكل التحكيم من خلال تداولات حقيقية، ليقدم مرجعاً واضحاً للمنافسة المتزايدة في تحكيم أسواق التنبؤ الحالية.

فيما يلي النص الأصلي:

قبل حوالي شهر، لاحظت بعض فرص التحكيم على Polymarket.com. ومع ذلك، لم تكن السيولة على المنصة كافية لتوسيع مراكزي أكثر، لذلك كنت أفكر في العودة إلى تداول الأسهم. ومع ذلك، لا يزال لدي حالياً حوالي 60,000 دولار مستثمرة في مختلف أسواق Polymarket. معظم هذه التداولات ستنتهي بعد انتهاء الانتخابات، وعندها سأغلق جميع المراكز دفعة واحدة. سأستعرض أدناه هذه المراكز واحداً تلو الآخر، مع بعض الشيفرات المجانية لمن يرغب في استكشاف هذا السوق.

التحكيم 1: شراء "فوز هاريس بالرئاسة" وشراء جميع نتائج "فوز الجمهوريين بفروقات أصوات انتخابية مختلفة"

هذه الاستراتيجية مباشرة جداً: تراهن من جهة على فوز Kamala Harris في الانتخابات الرئاسية، ومن جهة أخرى تشتري جميع الفروق الممكنة لفوز الجمهوريين في المجمع الانتخابي. في الواقع، هذه المراكز تتحوط ضد بعضها البعض. إذا كان إجمالي سعر المراكز أقل من 1، فإن الفرق هو العائد المؤكد—أي مساحة التحكيم. حتى اليوم، يبلغ هامش التحكيم في هذه الصفقة 3.5%، مع بقاء 41 يوماً حتى الانتخابات. إذا تم تحويلها إلى معدل سنوي، فهي تعادل تقريباً عائداً سنوياً بنسبة 41%.

يوضح الرسم البياني أدناه كيف بنيت هذه الصفقة. يمكنك أن ترى أنني اشتريت تقريباً نفس عدد الأسهم في جميع النتائج الممكنة.

هذه هي حالة مراكزي على Polymarket.com. يمكنك أن ترى أنني اشتريت تقريباً نفس عدد الأسهم في كل نتيجة ممكنة.

هذا هو ملخص مراكزي الفعلية التي وضعتها في الوقت الحقيقي على Polymarket. متوسط تكلفة هذه المراكز هو 0.983، أي أن العائد المتوقع هو 1 – 0.983 = 1.7%. أما آخر صفقة لي فكانت بتكلفة 0.979، أي بعائد 2.1%.

التحكيم 2: المراهنة على فوز ترامب، والتحوط بـ"فوز الديمقراطيين بالتصويت الشعبي + الرئاسة"

تظهر هذه الاستراتيجية حالياً هامش تحكيم بنسبة 2.55%. في هذا التجميع، نراهن من جهة على فوز Trump، ومن جهة أخرى نتحوط عبر المراهنة على فوز الديمقراطيين بالتصويت الشعبي والرئاسة معاً. رغم أن هذا ليس تحوطاً متساوياً تماماً (لأن الديمقراطيين قد يفوزون بالرئاسة دون الفوز بالتصويت الشعبي)، إلا أن نماذجي تشير إلى أن احتمال حدوث ذلك منخفض جداً. لذلك، أعتبر أن هيكل التحوط هذا قوي.

فيما يلي تداولاتي الفعلية، ويمكنك أن ترى أنني أمتلك نفس عدد الأسهم على جانبي الرهان.

التحكيم 3: شراء خيار "لا" لجميع نتائج التصويت الشعبي للديمقراطيين والجمهوريين

في هذه الصفقة، اشتريت خيار "لا" لجميع النتائج الممكنة للتصويت الشعبي. حالياً، تبلغ مساحة التحكيم في هذه الصفقة 6.65%.

فيما يلي أوامري الفعلية. باستثناء صفقة واحدة، جميع التداولات الأخرى ستربح في يوم الانتخابات. لذلك، يجب أن يكون إجمالي أرباح جميع المراكز الرابحة (بعد خصم خسارة الصفقة الواحدة) أكبر من مبلغ تلك الخسارة.

اقرأ القواعد بعناية

ملاحظة مهمة: يجب عليك قراءة قواعد كل سوق بعناية. بعض المراكز قد تبدو كفرص تحكيم، لكنها قد تخفي مخاطر كبيرة. على سبيل المثال، إذا تعرض أحد المرشحين لمحاولة اغتيال، حتى لو كنت تعتقد أنك بنيت "تحكيماً آمناً"، فقد تخسر كل رأس مالك.

فروقات الأسعار مهمة جداً

أحد أكبر التحديات التي واجهتها هو صدمة السوق. بسبب انخفاض السيولة على المنصة، غالباً ما يؤدي وضعي للأوامر إلى دفع سعر السوق في اتجاهي. هذا يسبب انحرافاً بين سعر الشراء، سعر البيع، السعر المتوسط، السعر الفوري وسعر التنفيذ الفعلي. فيما يلي مثال نموذجي من إحدى الصفقات المذكورة أعلاه.

حظاً سعيداً!