انخفاض البيتكوين مدفوع بتصفية المشتقات

أفادت Jinse Finance، وفقًا لبيانات السلسلة، أن الانخفاض الأخير في سعر bitcoin كان مدفوعًا بشكل أساسي بعمليات التصفية القسرية في سوق المشتقات، وليس بعمليات البيع في السوق الفوري. السبب الجذري يكمن في تراكم مراكز الشراء ذات الرافعة المالية العالية في سوق العقود الآجلة. عندما ينخفض السعر دون مستوى رئيسي، تصل هذه المراكز إلى متطلبات هامش الصيانة ويتم تصفيتها قسريًا. تتم التصفية من خلال أوامر بيع بسعر السوق، مما يزيد من ضغط البيع المفاجئ ويؤدي إلى مزيد من انخفاض الأسعار. الأهم من ذلك، أن التصفية ليست فقط نتيجة لانخفاض الأسعار، بل هي أيضًا "مضخم". حتى الانخفاض الأولي الطفيف يمكن أن يؤدي إلى سلسلة من عمليات البيع القسري، حيث تؤدي تصفية واحدة إلى أخرى. لذلك، يجب اعتبار هذه الجولة من الانخفاض حدثًا هيكليًا لإزالة الرافعة المالية، وليس انهيارًا في الطلب الأساسي.