فشلت Bitcoin في تحقيق النتائج في عام 2025: فماذا سيحدث في عام 2026؟ إليكم ما يقوله الخبراء

بينما يستعد Bitcoin (BTC) لإنهاء عام 2025 بخسائر، تحولت أنظار الأسواق إلى عام 2026. فقد أعادت العملة الرقمية الرائدة، التي أظهرت نمواً قوياً في الأشهر الأولى من العام، مكاسبها في الربع الأخير، مما زعزع ثقة المستثمرين. ومع ذلك، وبحسب المحللين، فإنه على الرغم من الوضع الحالي، لا تزال إمكانية تعافي Bitcoin في العام القادم مطروحة على الطاولة.

في الأيام الأخيرة من عام 2025، يتم تداول Bitcoin عند حوالي 88,242 دولاراً. ويمثل هذا الرقم انخفاضاً بنحو 6% مقارنة ببداية العام، كما أنه يقل بحوالي 30% عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 126,000 دولار والذي تم تسجيله في أوائل أكتوبر. ويشير الخبراء إلى تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية، خاصة في أشهر الخريف، وتآكل ثقة المستثمرين كعوامل ساهمت في هذا الأداء الضعيف.

لم يكن تراجع Bitcoin ناتجاً فقط عن الديناميكيات الخاصة بسوق العملات الرقمية. فقد أدت حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي المتزايدة وتهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتكررة بفرض تعريفات جمركية على الصين وشركاء تجاريين رئيسيين آخرين إلى تسريع ابتعاد المستثمرين عن الأصول ذات المخاطر الأعلى. وفي هذا المناخ، شعرت الأصول الرقمية أيضاً بآثار ضغط البيع.

ومع ذلك، بدأت تظهر سيناريوهات أكثر تفاؤلاً لعام 2026. حيث ترى Citi Research أن Bitcoin يمكن أن ينتعش في العام القادم. وذكر المحلل Alex Saunders أن الاهتمام المتزايد بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية (ETF) يمكن أن يدعم سعر Bitcoin، مشيراً إلى أن تدفقات بقيمة تقارب 15 مليار دولار إلى صناديق ETF قد يكون لها تأثير صعودي على الأسعار. وحدد السيناريو الأساسي لـ Citi هدفاً لمدة 12 شهراً عند 143,000 دولار لـ Bitcoin، بينما يتوقع السيناريو المتفائل 189,000 دولار، ويُقدّر السيناريو الأكثر تشاؤماً 78,000 دولار.

كما أشار Saunders إلى أنه من المتوقع إقرار قانون هيكلة السوق الخاص بسوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة في عام 2026، مما قد يخلق بيئة إيجابية على الصعيد التنظيمي. وبحسب المحلل، فإن خطوات أكثر وضوحاً ودعماً تجاه تنظيم العملات الرقمية مطروحة على جدول الأعمال ليس فقط في الولايات المتحدة بل على مستوى العالم أيضاً.

من الناحية المؤسسية، يبرز ميزان Strategy (سابقاً MicroStrategy) كمؤشر مهم لمستقبل Bitcoin. فقد صرح استراتيجي JPMorgan نيكولاوس بانجيرتزغلو بأن الحفاظ على نسبة "قيمة الشركة/أصول Bitcoin" أعلى من 1 أمر بالغ الأهمية للأسواق. وأضاف أنه إذا تم الحفاظ على هذه النسبة ولم تضطر الشركة إلى بيع Bitcoin، فقد تتعزز في الأسواق فكرة أن "الأسوأ قد مر". كما قال بانجيرتزغلو إن صندوق الاحتياطي البالغ 1.4 مليار دولار لدى Strategy يمكن أن يحمي الشركة من ضغط بيع محتمل لمدة لا تقل عن عامين.

من ناحية أخرى، لا يؤمن الجميع بأن Bitcoin سيتعافى على المدى القصير. حيث يشير بعض المستثمرين على المدى الطويل إلى نمط "الدورة الرباعية" التاريخي لـ Bitcoin، مؤكدين أن تراجعات أكثر حدة قد تحدث في عام 2026. ومن المعروف أن Bitcoin قد شهد تراجعات تصل حتى 80% سابقاً بعد فترات "التنصيف"، حيث يتم تقليص مكافآت التعدين كل أربع سنوات. وكان آخر تنصيف في عام 2024.

مع ذلك، هناك من يخالف هذا الرأي. ففي مقابلة على برنامج Squawk Box على CNBC، جادلت Jaime Leverton بأن دورة Bitcoin الكلاسيكية ذات الأربع سنوات لم تعد صالحة. ووفقاً لـ Leverton، فإن البيئة السياسية والتنظيمية المتوقعة أن تتشكل لصالح قطاع العملات الرقمية في الولايات المتحدة يمكن أن تدفع Bitcoin إلى مستوى قياسي جديد في 2026.