سعر Trace Network LabsTRACE

يعرض سوق العملات المشفرة في 29 سبتمبر 2025 مشهداً ديناميكياً، يتميز بتعافي حذر عبر الأصول الرئيسية، وتقدم تنظيمي كبير، وتفاعل مثير من العوامل الماكرو اقتصادية. بعد سبتمبر الصعب الذي شهد انخفاضات كبيرة في الأسعار، يُظهر السوق إشارة إلى احتمال التحول نحو تفاؤل متجدد مع اقترابه من ربع السنة الأخير.

انتعاش السوق وإشارات نشاط الحيتان عن الثقة

اليوم، يُظهر البيتكوين (BTC) مقاومة، حيث يتم تداوله حول نطاق 111,000 إلى 112,000 دولار، بعد أن ارتفع بأكثر من 2.4% في آخر 24 ساعة ليصل تقريبًا إلى 112,335 دولار. [2, 8, 23] يأتي هذا الانتعاش بعد "تفريغ سبتمبر" حيث انخفضت قيمته من حوالي 116,000 دولار إلى أكثر من 109,000 دولار بين 22-29 سبتمبر، مما أدى إلى خسارة يومية تتجاوز 1,000 من أصحاب الملايين من البيتكوين خلال تلك الفترة. [14] بالمثل، أظهر الايثيريوم (ETH) أيضًا قوة، مع مكاسب تتراوح بين 2.28% إلى 2.6% اليوم، حيث يتم تداوله حاليًا حول 4,101 دولار. [2, 23]

الاتجاه الملحوظ الذي يدعم هذا الانتعاش هو تراكم الحيتان الكبير. في الأسبوع الماضي وحده، تم شراء ما يُقدّر بنحو 3.3 مليار دولار من البيتكوين و1.73 مليار دولار من الإيثيريوم من قبل حاملي الأصول الكبيرة، مما يشير إلى زيادة الثقة المؤسسية قبيل الربع الرابع. [2, 5, 24] من الناحية الفنية، يواجه البيتكوين مقاومة بالقرب من 113,000 دولار، مع 109,000 دولار تُعتبر مستوى دعم قوي. يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم فوق 112,600 دولار إلى تعزيز زخمها، مما يدفع بها نحو 115,000-117,000 دولار. [2, 5] يتوقع بعض المحللين حتى هدفًا محتملاً فوق 145,605 دولار إذا تجاوز 128,505 دولار. [11] في هذه الأثناء، يواجه الايثيريوم مقاومة في منطقة 4,210-4,260 دولار. يمكن أن يؤدي التحرك فوق 4,200 دولار إلى حدوث ضغط قصير كبير، حيث يتعرض أكثر من 11 مليار دولار من المراكز القصيرة لخطر التصفية. [2, 15, 18]

ديناميات ETF وتوقعات العملات البديلة

على الرغم من الحركة الإيجابية للأسعار، كانت ديناميكية ETF مختلطة. شهدت صناديق الإيثيريوم ETFs الأمريكية أسوأ أسبوع لها على الإطلاق، مع خمسة أيام متتالية من التدفقات الصافية الخارجة بمجموع 795.8 مليون دولار. [4, 12, 24] كما سجلت صناديق البيتكوين ETFs الأمريكية تدفقات صافية خارجة بقيمة 897.6 مليون دولار خلال أربعة أيام تداول الأسبوع الماضي. [4, 12] ومع ذلك، تواصل صناديق مؤسسية بارزة مثل صندوق iShares بيتكوين (IBIT) وصندوق iShares للايثيريوم (ETHA) الاحتفاظ بأصول كبيرة تحت الإدارة، مما يبرز الطلب المؤسسي المستمر. [3, 6] يتوقع أن يُحضر الربع الرابع قرارات رئيسية من اللجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن طلبات متعددة لصناديق ETF للعملات البديلة. [1] علاوة على ذلك، من المقرر إطلاق عدة صناديق XRP ETFs في أواخر 2025، بما في ذلك عروض من Grayscale و21Shares وBitwise وFranklin Templeton، مما يشير إلى تزايد اهتمام التيار الرئيسي بـ XRP. [5]

يُظهر سوق العملات البديلة الأوسع علامات استعداد لدخول "موسم العملات البديلة" المحتمل في الربع الرابع، وهو نمط تاريخي يُلاحظ غالبًا بعد ضعف البيتكوين في سبتمبر. [1] اليوم، سجلت MYX Finance مكاسب مثيرة للإعجاب بلغت 27%، مع ارتفاعات أخرى للعملات البديلة مثل Zcash وPump.fun وAethir وAstar و0G وHyperliquid وCurve DAO Token وWorldcoin وSui بنسبة تصل إلى 15%. [2] يُبرز Aster وMantle (MNT) وAPEX كعملات بديلة لديها القدرة على تحقيق أعلى مستوياتها التاريخية الجديدة في أكتوبر. [19] كما أن سولانا تحقق زخمًا كبيرًا بين المؤسسات، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi 11.5 مليار دولار. [20]

خطوات تنظيمية هامة وتأثيرات ماكرو اقتصادية

شهدت بيئة التنظيم للعملات المشفرة تحولات إيجابية كبيرة throughout 2025. اعتمدت وكالات الحكومة الأمريكية سياسات أكثر دعمًا، مما يمهد الطريق لتدفقات استثمارية مؤسسية أكثر سلاسة. [1] يُسمح بموجب بيان مشترك تاريخي أصدرته اللجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وCFTC في 2 سبتمبر 2025 الآن للبورصات المنظمة بإدراج وتجارة الأصول المشفرة الفورية، بما في ذلك المنتجات المرفوعة، وهي خطوة من المتوقع أن تقلل بشكل كبير من الغموض. [3] بالإضافة إلى ذلك، أعلنت Crypto.com في 26 سبتمبر 2025 أنها حصلت على موافقات CFTC الضرورية لتقديم منتجات مشتقات مدفوعة منظمّة لكل من العملاء الأفراد والمؤسسيين في الولايات المتحدة، مما يمثل لحظة حاسمة للتداول المتوافق. [9] أعربت مفوضة SEC هستر بيرس، المعروفة باسم "أم العملات المشفرة"، عن تفاؤلها، قائلة إن الولايات المتحدة تدخل فترة أكثر بناءً من الأصول الرقمية. [10] تجري مناقشات أيضًا بشأن السماح المحتمل للعملات المشفرة في خطط توفير التقاعد 401(k)، وهو ما قد يُحرك مليارات الدولارات إلى نظام الأصول الرقمية. [7]

عالميًا، تم تطبيق تنظيم MiCA للاتحاد الأوروبي بشكل كامل، مما أنشأ إطار عمل موحد عبر 27 دولة عضو، بينما يفرض نظام العملات المستقرة في هونغ كونغ، الذي دخل حيز التنفيذ في أغسطس 2025، احتياطيات مدعومة بالكامل من الأصول لمصدري العملات المستقرة. [3] تعمل هذه التطورات مجتمعة على تعزيز ثقة المؤسسات وتقليل فرص التحكيم. ومع ذلك، فإن زيادة تكامل الهويات الرقمية، مثل تلك التي تم طرحها في المملكة المتحدة الأسبوع الماضي، تثير مخاوف بين بعض الأشخاص بشأن السيطرة الحكومية المحتملة والقيود المفروضة على معاملات العملات المشفرة. [27]

تستمر العوامل الماكرو اقتصادية في لعب دور حاسم. تُظهر بيانات التضخم الأمريكية انخفاضًا دون هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% (1.99%)، مما يخلق ظروفًا مواتية للتيسير النقدي وزيادة السيولة في أسواق العملات المشفرة. [1] علاوة على ذلك، فإن المخاطر المحدقة بإغلاق الحكومة الأمريكية قد تضخمت التكاليف المحتملة، مما قد يعزز توقعات خفض أسعار الاحتياطي الفيدرالي ويضعف الدولار الأمريكي، وهو أمر يعود بالفائدة تاريخيًا على البيتكوين. [8] كما يمثل النمو القوي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني، والذي بلغ 3.8%، خلفية مواتية للبيتكوين، نظرًا للدور المركزي للولايات المتحدة في الأسواق المالية العالمية. [22]

أخبار خاصة بالمشاريع والنظرة المستقبلية

بعيدًا عن تحركات السوق والتحولات التنظيمية، سجلت عدة مشاريع عناوين رئيسية. تتعاون Ripple وOndo Finance لربط المالية التقليدية مع blockchain من خلال توكنات الخزانة. [1] في تطور ملحوظ، تستكشف الفلبين دمج ميزانيتها الوطنية على blockchain Polygon لتعزيز الشفافية والكفاءة. [24] عالميًا، تتصدر سنغافورة والإمارات العربية المتحدة تبني العملات المشفرة، حيث تُصنف كأكثر الدول "هوسًا بالعملات المشفرة" بسبب الأنظمة التيسيرية والبنية التحتية. [24] على الصعيد الفردي، قام مؤسس الايثيريوم فيتالك بوتيرين مرة أخرى بتصفية العملات الميمو الغير مرغوبة (PUPPIES وERC20) من محفظته، محوّلًا إياها إلى أصول أكثر استقرارًا مثل USDC وETH، وهو نمط متكرر حيث يبتعد عن الرموز المشبوهة. [16]

مع انتهاء سبتمبر، يقف سوق العملات المشفرة في مفترق طرق حاسم. إن النمط التاريخي لضعف سبتمبر يتبعه قوة الربع الرابع، إلى جانب وضوح تنظيمي متزايد وزيادة في تراكم الحيتان، يضع نغمة تفاؤلية. سيتابع السوق عن كثب تدفقات ETF والبيانات الاقتصادية المقبلين لتقييم الزخم نحو "أكتوبر الانتعاش" وما بعده.