FOMC-Sitzung am 28.–29. Oktober 2025: Wird der nächste Schritt der Fed eine Krypto-Rallye auslösen?

Der Kryptomarkt steht erneut an einem Wendepunkt, da globale Investoren ihre Aufmerksamkeit auf die FOMC-Sitzung der US-Notenbank am 28.-29. Oktober 2025 richten. Nach über einem Jahr wirtschaftlicher Turbulenzen und monetärer Neuausrichtung trägt die Entscheidung der Fed, ob die Zinsen gesenkt werden, Auswirkungen weit über die Wall Street hinaus. Für Krypto-Investoren könnte dies ein entscheidender Moment im fortwährenden Tauziehen zwischen Inflationsbekämpfung und liquiditätsgetriebenem Vermögenswachstum sein. Während Bitcoin sich fest über 110.000 $ hält und DeFi-Plattformen erste Zeichen erneuter Aktivität zeigen, ist die Bühne sowohl für einen Ausbruch als auch für einen Rücksetzer bereitet – je nach Tonfall der Fed.

Besonders komplex wird diese Sitzung durch den Mangel an neuen Regierungsdaten, ausgelöst durch einen langwierigen Staatsstillstand , der die Fed teilweise im Dunkeln lässt. Dennoch erwarten die meisten Marktteilnehmer eine Zinssenkung um 25 Basispunkte – die zweite in ebenso vielen Sitzungen – während die Zentralbank von Eindämmung zu Vorsicht übergeht. Doch nicht nur die Zinsentscheidung zählt, sondern das Signal. Wird die Fed einen lockeren Kurs für 2026 signalisieren oder eine „Abwarten und Beobachten“-Haltung einnehmen? Dieser Artikel analysiert das makroökonomische Umfeld, die neuesten FOMC-Hinweise und deren mögliche Auswirkungen auf die Kryptomärkte in den kommenden Wochen.

Überblick über die FOMC-Sitzung und Zinsausblick

Das Federal Open Market Committee (FOMC) trat am 28.–29. Oktober 2025 zusammen; die Märkte rechneten weitgehend mit einer zweiten aufeinanderfolgenden Zinssenkung. Die Fed erfüllte die Erwartungen und senkte den Zielkorridor für den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 %. Dieser Schritt folgt auf die erste Zinssenkung seit über einem Jahr im September und spiegelt die zunehmende Besorgnis über eine Abschwächung des Arbeitsmarktes wider, auch wenn die Inflation langsam nachzulassen scheint.

Im Vorfeld der Sitzung bewerteten Futures-Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung auf 97 %, was darauf hindeutet, dass die Entscheidung in Risikoanlagen weitgehend eingepreist war. Doch die Marktaufmerksamkeit richtete sich schnell auf das Statement nach der Sitzung sowie die Pressekonferenz von Fed-Chef Jerome Powell, in der betont wurde, dass künftige Zinsentscheidungen weiterhin datenabhängig bleiben – insbesondere da die Kerninflation mit rund 3 % noch deutlich über dem Zielwert der Fed von 2 % liegt.

Bemerkenswert ist, dass die Fed keine aktualisierten Wirtschaftsprognosen veröffentlichte (die nächste „Summary of Economic Projections“ folgt im Dezember), sodass Analysten Powells Tonfall deuten müssen, um Hinweise auf den weiteren Kurs zu erhalten. Während Powell Verbesserungen bei der Inflation einräumte, verwies er auf Unsicherheiten am Arbeitsmarkt und bei den Finanzbedingungen als Begründung für einen „allmählichen und flexiblen“ Lockerungskurs. Für Krypto-Trader ist diese Nuance entscheidend: Sie signalisiert, dass die Fed zwar gewillt ist zu lockern – aber nicht blind, und sowohl weitere Senkungen als auch eine Pause möglich sind, je nach Datenlage.

Aktuelle makroökonomische Bedingungen und Fed-Strategie

Verbraucherpreisindex (CPI)

Quelle: U.S. Bureau of Labor Statistics

Die Entscheidung der Fed, weiterhin die Zinsen zu senken, erfolgt vor dem Hintergrund gemischter Konjunktursignale. Auf der Inflationsseite deuten die neuesten Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten – wenn auch unvollständig aufgrund des anhaltenden Regierungsstillstands – darauf hin, dass die Gesamtinflation auf etwa 3,0 % gegenüber dem Vorjahr gesunken ist, während die Kerninflation leicht auf ein ähnliches Niveau zurückging. Powell und andere Fed-Vertreter betonen wiederholt, dass zwar die Inflation über dem Ziel liegt, der gegenwärtige disinflationäre Trend aber ermutigend sei, insbesondere angesichts des temporären Inflationsdrucks durch neue Importzölle und die hohen Energiepreise.

Arbeitslosenquote der Vereinigten Staaten

Quelle: U.S. Bureau of Labor Statistics

Die größere Sorge für die Fed ist der Arbeitsmarkt. Nachdem dieser bis Anfang 2025 historisch angespannt blieb, hat sich die Beschäftigungszunahme deutlich verlangsamt und die Arbeitslosenquote ist auf 4,3 % gestiegen – nach 4,0 % zu Jahresbeginn. Unternehmen stellen vorsichtiger ein, und die strengere Einwanderungspolitik schränkt das Arbeitskräfteangebot zusätzlich ein. Erschwerend kommt der lange Regierungsstillstand hinzu, der einen Daten-Blackout verursacht hat – das Bureau of Labor Statistics kann keine entscheidenden Berichte zu Arbeit und Inflation veröffentlichen, sodass die Fed nur geringe Einblicke in die aktuelle Lage erhält. Powell räumte diese Unsicherheit ein und beschrieb sie als „Blindflug“, betonte jedoch, dass alternative Indikatoren die übergeordneten Trends bestätigen.

Als Reaktion verfolgt die Fed einen risikoorientierten Managementansatz – sie lockert die Geldpolitik proaktiv, um einer stärkeren Abschwächung vorzubeugen. Diese Denkweise scheint sich auch auf das Quantitative Tightening (QT) zu erstrecken. Obwohl keine formelle Ankündigung erfolgte, deuteten mehrere Fed-Mitglieder an, dass die laufende Bilanzreduzierung bald enden könnte. Die Liquiditätsbedingungen auf den kurzfristigen Geldmärkten zeigen bereits Anzeichen von Stress, und die Fed hat historisch schnell reagiert, um solche Dynamiken zu stabilisieren. Viele Marktteilnehmer rechnen nun bis Jahresende mit einer Ankündigung zur QT-Pause, was eine weitere Abkehr vom aggressiven Straffungszyklus 2022–2023 bedeuten würde.

Insgesamt zeigt die sich wandelnde Strategie der Fed eine feine, aber bedeutsame Verschiebung: Der Fokus liegt nicht mehr allein auf der Inflationsbekämpfung, sondern auf der Balance zwischen Inflationsminderung und zunehmender Konjunkturfragilität. Für Krypto-Investoren könnte dieser Schwenk zu einer akkommodierenderen Haltung ein unterstützenderes makroökonomisches Umfeld bedeuten – insbesondere, falls auch die Liquiditätsverengung endet.

Wall Street und Krypto halten den Atem an vor der Zinssenkung

Im Vorfeld der FOMC-Sitzung am 28.–29. Oktober zeigten sowohl traditionelle als auch Krypto-Märkte eine Mischung aus Erwartung und Zurückhaltung. Im Aktienbereich trieb Anlegeroptimismus die großen US-Indizes auf neue Höchststände. S&P 500, Nasdaq und Dow Jones erzielten in der Woche zuvor mehrere Rekordschlussstände, gestützt durch starke Technologieergebnisse und wachsendes Vertrauen in den „dovish“ Kurs der Fed. Händler betrachteten eine Zinssenkung weitgehend als ausgemacht und setzten auf insgesamt erleichterte finanzielle Bedingungen bis zum Jahresende.

US 10-Jahres-Staatsanleihe

Quelle: CNBC

Gleichzeitig reagierten die Anleihemärkte entsprechend. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel auf etwa 4,0 % und damit von zyklischen Höchstständen zu Jahresbeginn, was Erwartungen an einen anhaltenden Lockerungspfad widerspiegelt. Parallel dazu stieg der Goldpreis auf neue Rekordhochs und erreichte 4.030 $/oz, da Anleger sich defensiv für eine weichere Geldpolitik und steigende Liquidität positionierten – eine Kombination, die historisch sowohl Gold als auch Krypto begünstigt.

Bitcoin (BTC) Preis

Quelle: CoinmarketCap

Der Kryptomarkt hingegen nahm einen vorsichtigeren Kurs. Bitcoin (BTC) pendelte um die 113.000 $ und stabilisierte sich nach einem starken Rücksetzer zu Monatsbeginn. Dieser „Oktober-Flush“ löschte über 1 Milliarde $ in gehebelten Positionen aus, was viele Trader dazu veranlasste, ihr Engagement zu reduzieren und auf makroökonomische Klarheit zu warten. Die Liquidität an den großen Krypto-Börsen ging zurück, die Orderbuchtiefe fiel auf rund 40 % ihres Normalniveaus. Dieser ausgedünnte Markt signalisierte, dass selbst bullishe Investoren im Vorfeld der Fed-Ankündigung auf eine abwartende Haltung umschwenkten.

Trotz kurzfristiger Zurückhaltung blieb das institutionelle Vertrauen in Krypto stabil. Bitcoin-ETFs verzeichneten weiterhin Nettozuflüsse, und große Vermögensverwalter wie BlackRock und Fidelity spürten weiterhin Nachfrage nach ihren krypto-gebundenen Produkten. Das deutet darauf hin, dass langfristige Investoren auf makroökonomischen Rückenwind setzen – auch wenn kurzfristige Händler weiterhin vorsichtig in Bezug auf Volatilität rund um das Fed-Ereignis bleiben. Auf Unternehmensebene griff allerdings Vorsicht um sich: Unternehmen wie MicroStrategy drosselten ihre BTC-Akkumulation, und einige Krypto-Treasury-Halter verkleinerten angeblich ihre Positionen, um Gewinne zu sichern oder Liquiditätsrisiken zu steuern.

Wie der Fed-Schritt die Krypto-Landschaft prägen könnte

Mit dem erwarteten Zinsschritt um 25 Basispunkte haben sich die Krypto-Märkte nun weniger auf das „Was“ der Fed, sondern mehr auf das „Was bedeutet das künftig“ verschoben. Die Zinssenkung selbst – Zielkorridor nun bei 3,75 %–4,00 % – war eingepreist. Entscheidend ist nun der Ton und die Richtung, die Vorsitzender Powell und das FOMC signalisieren.

So könnten die möglichen Hauptszenarien die Kryptomärkte beeinflussen:

● Fortgesetzte Lockerung (bullish für Krypto): Bestärkt die Fed ihren Lockerungskurs – mit Powell, der das Vertrauen in die Inflationsbekämpfung betont und weitere Senkungen im Dezember oder Anfang 2026 in Aussicht stellt – dürfte das die Kryptomärkte ankurbeln. Ein schwächerer Dollar, sinkende Renditen und die Erwartung anhaltender Liquidität unterstützen typischerweise Bitcoin, Altcoins und DeFi-Token. Ein zusätzlicher Rückenwind wäre jede Bestätigung, dass die Fed plant, das Quantitative Tightening (QT) zu pausieren oder zu beenden.

● Locker, aber vorsichtig (neutral bis leicht bearish): In diesem Mittelszenario senkt die Fed die Zinsen, gibt aber keine starke Prognose ab – betont die Datenabhängigkeit und mögliche Risiken. Powell könnte sich unverbindlich äußern oder die Notwendigkeit weiterer Klarheit am Arbeitsmarkt hervorheben, besonders angesichts des fortgesetzten Daten-Blackouts der Regierung. In diesem Fall könnte Krypto seitwärts laufen oder leichte Korrekturen zeigen, insbesondere falls Trader die Botschaft als unentschlossen verstehen. Auch ein „Sell-the-news“-Rücksetzer nach den jüngsten Kursanstiegen ist möglich.

● Falkenhafte Pause oder Überraschungsbotschaft (bearish für Krypto): Auch wenn dies in der Oktobersitzung nicht eintraf, bleibt es ein Risiko für zukünftige Entscheidungen. Hätte die Fed pausiert oder Bedenken wegen anhaltender Inflation oder Liquiditätsüberschüsse geäußert, wären Risikoanlagen wohl unter Druck geraten. Für Krypto würde das erneuten Druck auf Bitcoin und eine Unterbrechung des bullischen Momentums bedeuten; zudem stärke dies den Dollar, triebe Anleiherenditen nach oben und senke die Risikobereitschaft der Anleger.

Obwohl der Schritt der Fed die Erwartungen verankert, hängt die reale Krypto-Wirkung davon ab, ob der Markt dies als Beginn eines anhaltend „dovish“ Zyklus – oder nur als taktische Anpassung versteht.

Nach der Fed: 5 Faktoren, die den nächsten Krypto-Move bestimmen

Nachdem die Fed nun gehandelt hat, hängt der weitere Krypto-Kurs davon ab, wie sich die Makrobedingungen entwickeln und wie die Märkte die Signale interpretieren. Für Investoren empfiehlt sich ein Blick auf diese fünf Schlüsselfaktoren:

1. Dezember-FOMC-Sitzung (die nächste Senkung?)

Die nächste geldpolitische Entscheidung der Fed steht am 9.–10. Dezember 2025 an. Eine dritte Zinssenkung in Folge wird weithin erwartet, könnte sich aber je nach neuen Daten ändern. Bleibt die Inflation moderat und die Schwäche am Arbeitsmarkt bestehen, könnte die Fed ihren lockeren Kurs bekräftigen. Anzeichen einer Konjunkturerholung dagegen könnten eine vorsichtigere Haltung und eine Stagnation des Momentums risikobehafteter Anlagen wie Krypto bewirken.

2. Inflations- und Beschäftigungsdaten

Nach dem Ende des Regierungsstillstands wird eine Welle verzögerter Daten – CPI, PCE, Arbeitsmarkt, Lohnentwicklung – veröffentlicht. Diese Kennzahlen beeinflussen die Nachrichtenlage der Fed im Dezember. Sinkende Inflation und steigende Arbeitslosigkeit würden weitere Lockerung unterstützen und Krypto helfen. Überraschend höhere Inflation dagegen könnte künftige Zinssenkungen verzögern und Volatilität zurückbringen.

3. QT-Politik und Liquiditätsbedingungen

Die Strategie der Fed bezüglich ihrer Bilanz bleibt im Fokus. Eine formelle Pause oder das Ende des Quantitative Tightening (QT) würde dem System Liquidität hinzufügen und wäre typischerweise bullisch für Bitcoin und andere digitale Assets. Dauert QT jedoch länger als erwartet, könnte das Liquidität entziehen und das Finanzumfeld verschärfen – ein Gegenwind für Krypto-Bewertungen.

4. Geopolitische und regulatorische Entwicklungen

Über die US-Geldpolitik hinaus beeinflussen globale Faktoren das Geschehen. Handelsspannungen – insbesondere zwischen den USA und China – können die Gesamtsentimentlage beeinflussen. Gleichzeitig entwickelt sich die Kryptoregulierung weiter. Nachrichten rund um ETF-Zulassungen, Besteuerung digitaler Assets oder Stablecoin-Politik können rasch Kapitalströme umlenken und das Sektormomentum verändern.

5. Marktstruktur: ETF-Flows und institutionelle Nachfrage

ETF-Zuflüsse bleiben ein wichtiger Indikator für institutionelle Nachfrage. Anhaltende Nettozuflüsse in Bitcoin- und Ethereum-ETFs deuten auf langfristiges Vertrauen hin – auch wenn Spotmärkte volatil bleiben. Versiegen die Zuflüsse oder kehren sich um, kann dies Vorsicht am oberen Ende des Marktes widerspiegeln und zu umfassenderen Rückgängen führen.

Fazit

Die FOMC-Sitzung vom 28.–29. Oktober 2025 bestätigte, was viele in der Kryptobranche erwartet hatten: Die Fed steuert vorsichtig in Richtung Lockerung, ohne jede Vorsicht über Bord zu werfen. Die zweite Zinssenkung in Folge zeigt die wachsende Sorge um einen schwächeren Arbeitsmarkt und engere Finanzbedingungen – auch wenn die Inflationserwartungen weiterhin ermutigend sind. Dieser Richtungswechsel ist gut für Risikoanlagen, doch die Fed machte deutlich, dass künftige Schritte von den eingehenden Daten bestimmt werden – nicht allein von Markterwartungen.

Für Krypto-Investoren bedeutet das: Wachsam bleiben. Eine lockerere Fed kann Liquidität freisetzen, Momentum erzeugen und bullishe Narrative für Bitcoin, Ethereum und DeFi stärken. Doch die Marktreaktion hängt davon ab, wie überzeugend die Fed diesen Kurs aufrechterhält. Bei andauernder makroökonomischer Unsicherheit und regulatorischen Schatten im Hintergrund ist dies ein Moment für Optimismus UND Disziplin – achten Sie auf die Signale, nicht nur auf den Preis.