Bitcoin stürzt plötzlich ab, 900 Millionen liquidiert: Das Vorspiel zum September-Fluch?

An diesem Montag verstärkten sich die Turbulenzen am Kryptomarkt. Bitcoin fiel kurzfristig unter die Marke von 110.000 US-Dollar und erreichte ein Tief von 109.324 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Anfang Juli. Ethereum fiel kurzfristig unter 4.400 US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Rückgang von fast 8 %. Diese Abwärtsbewegung löste eine groß angelegte Liquidation auf dem gesamten Markt aus: Laut CoinGlass-Daten überstieg das Liquidationsvolumen in den letzten 24 Stunden zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels 900 Millionen US-Dollar, wobei Long-Positionen in Ethereum etwa 322 Millionen US-Dollar und Long-Positionen in Bitcoin 207 Millionen US-Dollar verloren.

Die Kettenreaktion am Markt erfolgte schnell, und die wichtigsten Altcoins gerieten unter Druck: Solana fiel an einem Tag um mehr als 8 %, XRP sank um 6 %, während kleinere Token wie PENDLE, LDO und PENGU sogar zweistellige Verluste verzeichneten, mit einem Tagesrückgang von bis zu 13 %.

Historisches Muster: Der „September-Fluch“

Die Vorsicht der Investoren ist nicht unbegründet. Statistiken von CoinGlass zeigen, dass der September einer der schlechtesten Monate für die Performance von Bitcoin und Ethereum ist.

Die obige Grafik vergleicht die tatsächlichen prozentualen Veränderungen von BTC und ETH im September in den Jahren 2017–2024. Es zeigt sich:

• BTC verzeichnete in den meisten Jahren im September negative Ergebnisse, nur 2023 (+3,91 %) und 2024 (+7,29 %) gab es einen Anstieg.

• ETH verzeichnete im September in der Regel noch größere Verluste, 2017 (–21,65 %), 2020 (–17,08 %), 2022 (–14,49 %) schnitten deutlich schlechter ab als BTC.

• Nur 2019 (ETH +5,72 % vs. BTC –13,38 %), 2023 und 2024 zeigte ETH eine stärkere Performance.

Dieser „September-Fluch“ trat in allen Bullenmarktzyklen auf. In den Jahren 2013, 2017 und 2021 erlebte Bitcoin nach einer starken Sommer-Rallye im September jeweils eine heftige Korrektur.

Analystenmeinungen: Kurzfristige Trendwende

Der bekannte Analyst Benjamin Cowen weist darauf hin, dass die Stärke im Juli und August oft im September umkehrt und Bitcoin sehr wahrscheinlich auf die Bullenmarkt-Unterstützungszone um 110.000 US-Dollar zurückfallen könnte. Er warnt zudem, dass Ethereum kurzfristig ein neues Hoch erreichen könnte, aber dann um 20–30 % fallen könnte, während Altcoins sogar Rückgänge von 30–50 % erleben könnten.

Ein weiterer aktiver Marktanalyst, Doctor Profit, ergänzt aus makroökonomischer und psychologischer Sicht eine noch pessimistischere Einschätzung. Er glaubt, dass die Zinssenkung der Fed im September weniger ein positives Signal, sondern vielmehr ein Auslöser für Unsicherheit ist. Im Gegensatz zu den „sanften Zinssenkungen“ im Jahr 2024 könnte dies diesmal ein echter Wendepunkt sein, der eine gleichzeitige Korrektur an Aktien- und Kryptomärkten auslöst.

Auf Preisebene betont er zudem, dass im BTC-Chart immer noch ein CME-Gap bei 93k–95k existiert, wobei sich dort viel Liquidität konzentriert. Die Einstiegsniveaus der Privatanleger liegen meist im Bereich von 110k–120k oder sogar noch höher. Um diese „schwachen Hände“ aus dem Markt zu drängen, muss der Preis in deren „größte Schmerzbereich“ fallen.

In seiner Strategie gibt er an, seine BTC- und ETH-Spotbestände schrittweise reduziert und stattdessen kurzfristige Short-Positionen aufgebaut zu haben.

Die neuesten Kapitalflussdaten zeigen, dass das Interesse an ETFs abnimmt. Laut SoSoValue gab es in der vergangenen Woche einen Nettoabfluss von 1,17 Milliarden US-Dollar bei Spot-Bitcoin-ETFs, was den zweithöchsten wöchentlichen Nettoabfluss in der Geschichte darstellt; bei Spot-Ethereum-ETFs betrug der Abfluss 237,7 Millionen US-Dollar, der dritthöchste Wert aller Zeiten. Dies deutet darauf hin, dass institutionelles Kapital vorübergehend abwartet und die Unterstützung des Spotmarktes schwächer wird.

On-Chain-Daten zeigen ebenfalls strukturelle Signale. Glassnode weist darauf hin, dass alle Bitcoin-Inhabergruppen „kollektiv in die Verteilungsphase eingetreten sind“, was die breite Verkaufslast am Markt unterstreicht. Ethereum fiel nach einem neuen Hoch von 4.946 US-Dollar zurück, der MVRV-Indikator stieg auf 2,15, was bedeutet, dass Investoren im Durchschnitt mehr als das Doppelte an nicht realisierten Gewinnen halten. Historisch gesehen entspricht dieses Niveau den Situationen im Dezember 2020 und März 2024, die beide vor heftigen Schwankungen und Gewinnmitnahmen auftraten.

Makrofaktoren: Fed und Zinsrisiken

Die Unsicherheit im makroökonomischen Umfeld verschärft die Marktnervosität weiter. Am vergangenen Freitag deutete Fed-Chef Powell an, dass im September eine Zinssenkung möglich sei, was den Markt vorübergehend optimistisch stimmte. Doch sowohl Cowen als auch Doctor Profit warnen, dass Zinssenkungen nicht zwangsläufig positiv sind, sondern zu einem Anstieg der langfristigen US-Staatsanleihenrenditen führen könnten, was Risikoanlagen belastet. Dies ähnelt der Situation im September 2023, als Zinssenkungen das Tief am Anleihemarkt markierten und die Renditen anschließend stark anstiegen. Darüber hinaus weist Benjamin Cowen darauf hin, dass der jüngste Produzentenpreisindex (PPI) zeigt, dass die Inflation „heißer als erwartet“ ist, was zusätzlichen Druck auf den Markt ausübt. Solange der Inflationsdruck nicht vollständig nachlässt, könnte eine politische Wende der Fed neue Marktturbulenzen auslösen.

Ausblick und Fazit

Ein Blick auf historische Muster, Analystenmeinungen und das makroökonomische Umfeld zeigt, dass der September dem Kryptomarkt mehrere Belastungen auferlegt:

1. Saisonaler Abwärtstrend – Historisch gesehen verzeichnet der September im Durchschnitt erhebliche Verluste;

2. Makroökonomische Unsicherheit – Die Politik der Fed könnte zum Wendepunkt für den Markt werden;

3. Ungleichgewicht in der Kapitalstruktur – Institutionelle Gelder fließen ab, Privatanleger kaufen auf hohen Niveaus nach;

4. Verstärkter Verkaufsdruck On-Chain – Alle Inhabergruppen befinden sich in der Verteilungsphase, Whale-Trades stören den Markt.

Obwohl Cowen und Doctor Profit unterschiedliche Einschätzungen zum Ausmaß der Korrektur haben, besteht Konsens darin: Der September ist kein Wendepunkt für einen neuen Bullenmarkt, sondern eine notwendige Bewährungsprobe.

Aus einer längerfristigen Perspektive könnte diese Bereinigung jedoch ein notwendiger Schritt für die Fortsetzung des Bullenmarktes sein. Der Markt muss überhitzte Positionen im „größten Schmerzbereich“ abbauen, um Raum für den nächsten Anstieg zu schaffen. Wenn die Bereinigung ausreichend ist, könnte BTC im nächsten Zyklus neue Höchststände erreichen, und auch die langfristige Aufwärtslogik von ETH bleibt davon unberührt.