Aave Labs stellt Horizon Lending Market vor, auf dem Institutionen Stablecoins gegen tokenisierte RWAs leihen können

Organisation hinter dem dezentralen Finanzwesen (DeFi) Protokoll Aave Aave Labs hat Horizon eingeführt, einen neuen Ethereum-basierten Kreditmarkt, der es Institutionen und anderen qualifizierten Benutzern ermöglicht, Stablecoins gegen reale Vermögenswerte (RWAs) zu leihen. 

An der Einführung nehmen mehrere etablierte Institutionen mit tokenisierten Vermögenswerten und Stablecoins teil. Die Sicherheiten werden zu Beginn von Circle, Superstate und Centrifuge bereitgestellt. Zu den weiteren Partnern zählen Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck und WisdomTree.

Horizon basiert auf Version 3.3 des Aave-Protokolls und ist so strukturiert, dass es den regulatorischen Standards für genehmigungspflichtige RWAs entspricht. Es fungiert als nicht-verwahrtes System, in dem Smart Contracts die Kreditaufnahme und -vergabe automatisieren. Der Markt richtet sich an zwei Nutzerkategorien: institutionelle Anleger, die RWAs als Sicherheit hinterlegen und Stablecoins leihen können, und allgemeine Teilnehmer, die Stablecoins bereitstellen können, um Renditen aus institutionellen Kreditaktivitäten zu erzielen. Die Hinterlegung von Sicherheiten erfordert die Einhaltung emittentenspezifischer Bedingungen, wobei jeder Emittent seine eigenen Anforderungen an Zugriff und Berechtigungen festlegt. Sobald RWA-Token hinterlegt sind, generiert Horizon einen nicht übertragbaren aToken, der die Sicherheitenposition darstellt und die Kreditaufnahme von Stablecoins innerhalb bestimmter Grenzen ermöglicht. definiert durch Beleihungsquoten, die je nach Sicherheitenart variieren. Im Gegensatz dazu ist für die Bereitstellung von Stablecoins wie RLUSD, USDC oder GHO keine Genehmigung erforderlich; Benutzer erhalten für ihre Einlagen einen aToken, der Erträge abwirft und jederzeit abgehoben werden kann.

Horizon startet mit tokenisierten Treasury-Sicherheiten, Stablecoin-Liquidität und institutionellen Risikovorkehrungen

In der Anfangsphase unterstützt Horizon Sicherheitenoptionen von Superstate, darunter USTB und USCC, sowie von Centrifuge, die JRTSY und JAAA anbieten. Circles USYC soll in naher Zukunft hinzukommen. Stablecoin-Liquiditätsanbieter können GHO, RLUSD und USDC auf den Markt bringen. 

Circles USYC soll qualifizierten Anlegern Zugang zu Renditen aus einem diversifizierten Pool kurzfristiger US-Staatsanleihen verschaffen. Superstates USTB und USCC bieten Renditechancen durch Engagements in kurzfristigen US-Staatsanleihen und kryptobasierten Carry-Strategien. Centrifuges JRTSY und JAAA ermöglichen qualifizierten Anlegern, Renditen aus tokenisierten US-Staatsanleihen und besicherten Kreditverpflichtungen mit AAA-Rating zu erzielen. 

Um genaue Bewertungen zu unterstützen, hat Horizon Chainlink SmartData integriert, beginnend mit NAVLink, das präzise Nettoinventarwerte für tokenisierte RWA-Sicherheiten liefert und die Kreditaufnahme überbesicherter Stablecoins im Rahmen eines regulatorisch ausgerichteten DeFi Struktur. 

Marktrisikobewertungen werden verwaltet von Llama Risk, wobei Chaos Labs auch als Anbieter von Risikoüberwachung tätig ist. Zum Netzwerk der an Horizon beteiligten Institutionen gehören außerdem Ant Digital Technologies, Ethena, KAIO (ehemals Libre), OpenEden, Securitize, VanEck und WisdomTree. 

Das Protokoll beinhaltet mehrere Sicherheitsvorkehrungen und basiert auf deterministischen Smart Contracts, die ohne Matching Engines, Orderbücher oder Preisangebote funktionieren. Sein nicht-verwahrender Rahmen stellt sicher, dass die Kontrolle bei den Nutzern verbleibt und dass auf die Gelder nicht zugegriffen werden kann von Aave Labs . 

aTokens, die Sicherheiten darstellen, sind nicht übertragbar, um den Beschränkungen des Emittenten zu entsprechen. Verwaltungsfunktionen sind eng definiert und verfahrensorientiert, ohne die Möglichkeit, Transaktionen zu autorisieren oder Vermögenswerte neu zuzuweisen. Alle privilegierten Aktionen werden transparent in der Kette aufgezeichnet und nach festgelegten Verfahren ausgeführt. Die Verantwortung für Whitelisting, Identitätsprüfung und Vermögensüberwachung verbleibt bei den Emittenten.