Walverkäufe und Zinssenkungsspekulation: Warum ist der Kryptomarkt in Angst geraten?

Original: Odaily (@OdailyChina)

Autor：Dingdang (@XiaMiPP)

Originaltitel: Zinssenkungs-Poker ungelöst, Wale verkaufen weiter – wie weit ist der Markt?

Angst, große Angst. Ich habe immer das Gefühl, dass ich noch kein Geld verdient habe, während der Markt bereits lautstark den Bärenmarkt ausruft und mich die Nachrichten schwindelig machen. Bitcoin steht auf Wochenbasis vor einem MACD-Todeskreuz, Ethereum hält sich mit Mühe. Trend Research, das kürzlich mit Long-Calls auf ETH vom Tiefpunkt aus große Erfolge feierte und stets optimistisch gegenüber dem Ethereum-Ökosystem war, hat heute Morgen jedoch still und leise PENDLE und ENS mit Verlust verkauft.

In solchen Momenten stellt sich die Frage: Durchhalten oder zurückziehen? Ich kann nur immer wieder die Stimmen des Marktes durchforsten, in der Hoffnung, dass jemand meinen „Glauben auflädt“ und einen Ausweg aus dieser Angst bietet.

Das Ethereum- und Bitcoin-Poker der Wale

In den letzten zwei Wochen war der Hauptakteur des Kryptomarktes kein anderer als ein uralter Wal. Seine groß angelegten Verkäufe von BTC und Umschichtungen in ETH sind zweifellos der „Hauptschuldige“ für die Schwäche von Bitcoin. Dieser Akteur hat insgesamt 34.110 BTC verkauft, etwa 3,7 Milliarden US-Dollar realisiert und 813.298,84 ETH im Wert von etwa 3,66 Milliarden US-Dollar gekauft. In seinen verbleibenden zwei Wallets hält er noch 49.816 BTC im Wert von etwa 6 Milliarden US-Dollar. Die Frage ist: Wird er weiter verkaufen? Wie viel? Es ist wie ein Damoklesschwert, das über Bitcoin schwebt. Man kann nur sagen: Die Verkäuferseite ist sehr stark.

Für Ethereum ist die Umschichtung des Wals ein offensichtlicher Vorteil. Das ist vielleicht einer der Hauptgründe, warum ETH in letzter Zeit stärker als BTC ist. Doch auch für Ethereum werden die nächsten zwei Wochen nicht einfach: Derzeit stehen 932.246 ETH zur Entstakung an, was einem potenziellen Verkaufsdruck von etwa 400 Millionen US-Dollar entspricht.

Jetzt kommt es auf die Aktionen des Wals an: Wer Ethereum aufnimmt, muss zwangsläufig Bitcoin stark belasten – ein Nullsummenspiel läuft weiter.

Superwoche: Daten und Zinssenkungen prallen aufeinander

In den kommenden Wochen richtet sich der Blick der Weltmärkte fast ausschließlich auf die Federal Reserve. Laut den heutigen CME „FedWatch“-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September bei 87,4 %, Investoren setzen auf eine neue Lockerungsrunde der Fed.

Diese Woche ist zudem eine echte „Superwoche“: ADP-Arbeitsmarktdaten, ISM-Dienstleistungs-PMI und vor allem der zentrale Non-Farm Payrolls-Bericht – all diese Daten werden die Entscheidung des FOMC-Meetings am 16./17. September beeinflussen. Sollten die Daten, insbesondere die Non-Farm-Daten, schwach ausfallen, könnte der Markt darauf wetten, dass die Fed schneller und früher mit Zinssenkungen beginnt; bei starken Daten werden die Erwartungen an Zinssenkungen gedämpft. So oder so: Diese Woche wird der Markt extrem volatil sein. Für Investoren gilt: Vorsicht ist das Gebot der Stunde.

Obwohl Powell in seiner Rede am Abend des 22. August taubenhafte Signale aussandte, gab er keine klaren Hinweise auf Dauer und Umfang der Zinssenkungen. Das neueste Research von CICC warnt davor, Powells „dovishe“ Aussagen auf dem Jackson Hole Meeting zu überinterpretieren. Angesichts höherer Zölle und verschärfter Einwanderungspolitik in den USA bestehen sowohl Beschäftigungs- als auch Inflationsrisiken. Sollte das Inflationsrisiko das Beschäftigungsrisiko übersteigen, könnte die Fed die Zinssenkungen stoppen. Selbst eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September bedeutet keinen Beginn eines dauerhaften Lockerungszyklus. CICC warnt: Sollte der „stagflationsähnliche“ Druck zunehmen, steht die Fed vor einem Dilemma und die Marktvolatilität könnte steigen.

Trump versucht indes, den Vorstand der Fed enger zusammenzustellen, um die Politik in Richtung Tauben zu lenken. Das siebenköpfige Board ist bis auf Cook, der aktuell mit Trump vor Gericht steht, voll besetzt. Zwei Mitglieder – Jefferson und Barr – wurden von der Biden-Regierung ernannt und stehen wie Cook auf Powells Seite; Bowman, Waller und Mullan gelten als Trump-Unterstützer. Sollte das Gericht Trump erlauben, Cook zu entlassen, würde Trump rasch einen Nachfolger ernennen und hätte mit 4:3 die Mehrheit im Board. Allerdings ist eine solche Entscheidung vor dem September-Meeting unwahrscheinlich. Cooks Abwesenheit könnte jedoch zu einem Patt zwischen den drei von Trump ernannten, den zwei von Biden ernannten Mitgliedern und Powell führen. Das September-Meeting könnte zum Wendepunkt für die Marktrichtung werden.

Tom Lee, Forschungsleiter bei Fundstrat Global Advisors, sagt, dass Investoren im September zu Recht vorsichtig bleiben. Nach einer langen Pause beginnt die Fed einen moderaten Zinssenkungszyklus, was es Tradern schwer macht, Positionen zu bestimmen. Der langjährige US-Aktien-Bulle erwartet, dass der S&P 500 im Herbst um 5 % bis 10 % fällt und anschließend auf 6.800 bis 7.000 Punkte zurückkehrt.

WLFI saugt Liquidität vom Gesamtmarkt?

Eine weitere „Superbombe“ steht kurz vor der Zündung. Das Trump-Familien-Krypto-Projekt World Liberty Financial (WLFI) wird heute Abend um 20 Uhr gelistet. Viele erinnern sich an den TRUMP-Token: Einige wurden reich, der Gesamtmarkt brach ein. Die große Frage: Wird sich das TRUMP-Szenario bei WLFI wiederholen?

Nach der Analyse des On-Chain-Analysten @ai_9684 xtpa zu den WLFI-Investitionskosten gab es acht öffentliche Finanzierungsrunden mit einem Gesamtvolumen von 2,26 Milliarden US-Dollar. Beim aktuellen Pre-Listing-Preis von 0,32 US-Dollar lag der niedrigste Einstiegspreis der ersten Runde bei nur 0,015 US-Dollar – ein Gewinnpotenzial von über dem 20-Fachen. Das bedeutet, dass nach dem Listing ein massiver Verkaufsdruck wahrscheinlich ist.

In zwei öffentlichen Runden ist klar, dass beim TGE 20 % freigeschaltet werden, die restlichen 80 % werden durch Community-Voting entschieden. Team-/Berater-/Partner-Token sind gesperrt, aber ob die strategischen Investoren-Token freigeschaltet werden, ist noch unklar. Der gesamte Markt achtet aktuell auf das TGE-Angebot. Laut Coinmarketcap.com beträgt das zirkulierende Angebot 27,2 Milliarden Token im Wert von etwa 8,7 Milliarden US-Dollar. Der CMC-CEO betont, dass diese Zahl mehrfach mit dem Projektteam abgestimmt wurde, was bedeutet, dass auch die strategischen Token beim TGE in Umlauf kommen. Sollte das stimmen, ist ein sofortiger Verkaufsdruck nach dem Listing wahrscheinlich.

Der Krypto-KOL @0xDylan_ (vermutlich WLFI Wallet-Teammitglied) schreibt, dass das WLFI-Tokenomics-Modell aktualisiert wurde: 8 % gehen an Alt 5 Public Company und sind gesperrt, 10 % sind für zukünftige Incentives und Punkte reserviert (ebenfalls gesperrt, Details folgen offiziell). Die Anteile für Team und institutionelle Investoren sind gesperrt. Zudem werden 3 % für CEX- und DEX-Liquidität verwendet, 5 % gehen an Investoren. Das bedeutet, dass 8 % des Angebots (5 % unlocked + 3 % Liquidität) zirkulieren, also 8 Milliarden Token im Wert von 2,56 Milliarden US-Dollar.

Odaily prognostizierte im Artikel „WLFI halbiert sich vor dem Listing – steigt oder fällt der Kurs am 1. September?“ zwei mögliche Szenarien: Zum einen könnte WLFI wie TRUMP von der Trump-Unterstützung profitieren und am Tag des Listings durch Social-Media-Glückwünsche oder „Shill“-Posts von Trump selbst zusätzlichen Hype erhalten. Die unklare Beziehung zum Präsidenten bietet weiteres Spekulationspotenzial.

Wenn man die geringe Umlaufmenge von nur 8 % betrachtet, könnte der Preis beim Listing weiter steigen. Doch das hohe FDV und der potenzielle Verkaufsdruck aus der strategischen Runde sind eine tickende Zeitbombe – sobald mehr Token freigeschaltet werden oder das Interesse nachlässt, droht eine heftige Korrektur.

Weitere Marktstimmen: Bitcoin bleibt ein Glaubensbekenntnis, kurzfristig ist jedoch Vorsicht geboten

Absicherungslogik: Gold und Bitcoin parallel

Robert Kiyosaki, Autor von „Rich Dad Poor Dad“, erwähnte erneut Bitcoin. Er sagte, Europa stehe vor einer schweren Schuldenkrise, Frankreich kurz vor einer „Bastille-ähnlichen“ Rebellion, Deutschland habe wegen der Energiepolitik zu hohe Produktionskosten und sogar das Risiko innerer Unruhen. Seit 2020 seien US-Staatsanleihen um 13 %, europäische Anleihen um 24 % und britische Anleihen um 32 % gefallen – das Vertrauen in die Rückzahlungsfähigkeit der großen Volkswirtschaften schwindet. Kiyosaki sagt, Japan und China verkaufen US-Staatsanleihen und wenden sich Gold und Silber zu. Er ruft Investoren erneut dazu auf, sich mit Gold, Silber und Bitcoin zu schützen.

André Dragosch, Head of Research Europe bei Bitwise, sagt ebenfalls, dass Gold bei fallenden Aktienmärkten das beste Hedge-Instrument sei, während Bitcoin bei Druck auf US-Staatsanleihen widerstandsfähiger sei. Historische Daten zeigen: Gold steigt meist im Bärenmarkt, Bitcoin hält sich bei US-Bond-Verkäufen besser. Bis 2025 ist Gold um über 30 % gestiegen, Bitcoin um etwa 16,46 % – das zeigt die differenzierte Wahl der Investoren angesichts steigender Renditen, volatiler Aktienmärkte und der pro-Krypto-Haltung des amtierenden Präsidenten Trump.

Vorsicht und Abwarten der Trader: Aufwärtstrend im Herbst 2025 erwartet

Trader Eugene Ng Ah Sio schrieb auf seinem Kanal, dass er aktuell nicht am Markt aktiv ist, aber für seine Follower klarstellt: Für substanzielle Altcoin-Bewegungen braucht es einen Ausbruch von Bitcoin nach oben – aktuell erfüllt Bitcoin jedoch nicht die Erwartungen der Bullen.

Bereits am 14. August hatte Eugene den Großteil seiner ETH-Positionen geschlossen, um das Risiko zu reduzieren, und am 24. August angekündigt, dass der Bullenzyklus zu Ende gehe und er seine ETH-Trades komplett beendet habe.

Im aktuellen „Matrix onTarget“-Bericht nimmt auch Matrixport eine vorsichtigere Haltung ein und weist darauf hin, dass die laufende Korrektur anhalten könnte. Die saisonale Schwäche ist seit Ende Juli sichtbar, der Druck nimmt zu.

Diese Woche werden die US-Arbeitsmarktdaten veröffentlicht, Bitcoin steht an einer wichtigen technischen Schwelle. Sollte der Preis weiter fallen, könnte das viele Trader überraschen – dieses Risiko darf nicht ignoriert werden. Historisch gelten Zinssenkungen als bullisch für Krypto, verlaufen aber oft holprig.

CryptoQuant-Analyst Crypto Dan sagt, der Krypto-Marktzyklus verlangsame sich, ein Aufwärtstrend werde für Herbst 2025 erwartet. Betrachtet man den Anteil der seit über einem Jahr gehaltenen Bitcoins (basierend auf realisiertem Marktwert), zeigen frühere Zyklen (Phase eins und zwei) starke Anstiege und Höchststände. Im aktuellen Zyklus (Phase drei) flacht der Anstieg ab, der Zyklus wird länger.

Julio Moreno, Head of Research bei CryptoQuant, schrieb auf X, dass Bitcoin aus kurzfristiger Bewertungssicht, falls er nicht schnell 112.000 US-Dollar zurückerobert, eine Unterstützung bei etwa 100.000 US-Dollar hat. Der aktuelle BTC-Preis liegt bei 107.420 US-Dollar.

Fazit

Egal ob Umschichtungen der Wale, makroökonomisches Zinssenkungs-Poker oder die Vorsicht der Profi-Trader – fast alle Stimmen vermitteln eine gemeinsame Botschaft: Der Markt befindet sich aktuell in einer Grauzone, Abwarten und Vorsicht sind die einzige Strategie.

Die Angst wird wohl nicht verschwinden, sie wird uns bei jeder Marktschwankung begleiten. Doch vielleicht ist das die Normalität des Marktes – er bietet nie Gewissheit, sondern nur Wahlmöglichkeiten.

Was wir tun können, ist nicht verzweifelt nach jemandem zu suchen, der unseren „Glauben auflädt“, sondern in der Unsicherheit unsere eigene Position zu finden und in wiederholten Tests Geduld zu üben.