Hongkonger Aktienmarkt bewegt sich | ZTE fällt um über 8 %, die Bruttomarge im ersten Halbjahr sinkt deutlich

Am 2. September fiel der Aktienkurs von ZTE Corporation im Tagesverlauf um mehr als 8%. Laut Nachrichten erzielte ZTE Corporation im ersten Halbjahr einen Umsatz von 71.553 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 14,51% gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Nettogewinn betrug 5.058 Milliarden RMB, ein Rückgang von 11,77% gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge lag bei 32,45%, was einem Rückgang von 7,99% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Jefferies veröffentlichte einen Research-Bericht, in dem es heißt, dass der Aktienkurs von ZTE in den letzten drei Monaten um etwa 52% gestiegen ist, angetrieben von Erwartungen an künstliche Intelligenz und das Wachstum von ASIC-Chips. Die enttäuschenden Ergebnisse des zweiten Quartals zeigen jedoch, dass der Markt zu optimistisch war. Derzeit liegen die Nettogewinnprognosen von Jefferies für ZTE für dieses und nächstes Jahr um 26% bzw. 31% unter den Markterwartungen. Ein KGV von 22 im Vergleich zu einem erwarteten negativen Nettogewinnwachstum in den nächsten drei Jahren ist wenig attraktiv. Die Anlagebewertung wurde von „Halten“ auf „Underperform“ herabgestuft, das Kursziel jedoch auf 27,27 HKD angehoben.

Nomura veröffentlichte einen Research-Bericht, in dem festgestellt wurde, dass die Gruppe weiterhin ein effektives Ausgabenmanagement betreibt, insbesondere im Bereich Forschung und Entwicklung, was teilweise den Rückgang der Bruttomarge ausgleicht. Die Bank ist der Ansicht, dass die Gruppe in der zweiten Jahreshälfte weiterhin unter Margendruck stehen wird, sich jedoch ab dem nächsten Jahr schrittweise erholt, begünstigt durch eine bessere Kostenoptimierung. Die Bank hat ihre Umsatzprognosen für ZTE für 2025 bis 2027 um 8,5% bis 10% angehoben, um die gestiegene Nachfrage nach AI-Servern widerzuspiegeln, senkte jedoch die Gewinnprognosen für denselben Zeitraum um 4% bis 21%, um die Margenverwässerung zu berücksichtigen.