Nvidia ( NVDA 0,57%) Aktie ist seit Anfang 2023, als der Boom der künstlichen Intelligenz (AI) an Fahrt aufnahm, um erstaunliche 1.100% gestiegen. Mit einer Marktkapitalisierung von 4,2 Billionen US-Dollar ist sie nun das größte Unternehmen der Welt, und es könnte noch viel Wachstumspotenzial vorhanden sein.
Nvidia hat kürzlich die Betriebsergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 (das am 27. Juli endete) veröffentlicht, und das Data-Center-Geschäft wuchs dank der steigenden Nachfrage nach den branchenführenden AI-Chips weiterhin rasant. Laut Aussagen von CEO Jensen Huang befindet sich das Unternehmen jedoch noch am Anfang einer mehrjährigen Nachfragwelle, die Billionen von Dollar wert sein könnte. Lesen Sie weiter.
Bildquelle: Nvidia.
Nvidias Flaggschiff Blackwell Ultra Chips werden jetzt ausgeliefert
Nvidias H100 Grafikprozessor (GPU) war 2023 und den Großteil von 2024 der beste Data-Center-Chip auf dem Markt für AI-Training und -Inference. Doch die neuesten AI-Reasoning-Modelle erfordern deutlich mehr Rechenleistung, da sie vor der Ausgabe mehr Zeit mit „Denken“ verbringen, wodurch Nvidias Hopper-GPU-Architektur (auf der der H100 basiert) fast nicht mehr ausreicht.
Jensen Huang sagt, dass Reasoning-Modelle – darunter OpenAIs neuestes GPT-5 und Claude 4 von Anthropic – bis zu tausendmal mehr Tokens (Wörter, Phrasen und Symbole) verbrauchen als traditionelle One-Shot-Large-Language-Modelle (LLMs). Um die notwendige Rechenleistung zu liefern, hat Nvidia zwei neue GPU-Architekturen namens Blackwell und Blackwell Ultra entwickelt.
Der neueste Blackwell Ultra GB300 Chip bietet in bestimmten Konfigurationen eine beeindruckende 50-fache Leistung gegenüber dem alten H100, was einen großen Fortschritt darstellt. Nvidia begann im zweiten Quartal mit der Auslieferung kommerzieller Stückzahlen an Kunden, wobei Branchengrößen wie OpenAI, Amazon ( AMZN 4,22%) Web Services, Microsoft ( MSFT 0,45%) Azure und Alphabet's ( GOOG 0,67%) ( GOOGL 0,68%) Google Cloud zu den ersten Anwendern zählen.
Nvidias Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 46,7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 56% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Data-Center-Segment war dank der anhaltenden Nachfrage nach AI-GPUs für 88% dieses Umsatzes verantwortlich, und der GB300 dürfte im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres weiteres Wachstum fördern.
Laut Jensen Huang ist das nur die Spitze des Eisbergs
In den letzten Monaten haben einige der größten Kunden von Nvidia neue Prognosen für Investitionsausgaben (Capex) veröffentlicht, die zeigen, wie viel Geld sie kurzfristig für AI-Rechenzentren und Chips einplanen:
- Alphabet hat kürzlich seine Capex-Prognose für das Kalenderjahr 2025 von 75 Milliarden auf 85 Milliarden US-Dollar erhöht.
- Meta Platforms ( META 1,52%) hat kürzlich das untere Ende seiner Capex-Prognose für 2025 von 64 Milliarden auf 66 Milliarden US-Dollar angehoben, das Unternehmen sagt jedoch, dass es bis zu 72 Milliarden US-Dollar ausgeben könnte.
- Amazons Capex für 2025 könnte laut der jüngsten Prognose des Unternehmens 118 Milliarden US-Dollar übersteigen, was ein Rekordwert wäre.
- Microsofts Capex belief sich im Geschäftsjahr 2025 (das am 30. Juni endete) auf 88 Milliarden US-Dollar, und das Unternehmen plant, im Geschäftsjahr 2026 noch mehr auszugeben.
Das ergibt mehr als 350 Milliarden US-Dollar an jährlichen Gesamtausgaben von nur vier Unternehmen. Natürlich wird nicht das gesamte Geld an Nvidia fließen, aber das Unternehmen wird einen beträchtlichen Teil der Chip-Ausgaben einnehmen, da es Marktführer ist.
Doch das könnte nur die Spitze des Eisbergs sein. Während des Q2-Investorencalls von Nvidia sagte Jensen Huang, dass er erwartet, dass Betreiber von Rechenzentren bis 2030 bis zu 4 Billionen US-Dollar für AI-Infrastruktur ausgeben werden, was eine unglaubliche Chance für sein Unternehmen darstellt.
Nvidia-Aktie könnte derzeit günstig sein
Obwohl Halbleiterriesen wie Advanced Micro Devices und Broadcom mittlerweile konkurrierende AI-Data-Center-Chips herstellen, bleibt Nvidias Hardware der Konkurrenz deutlich voraus. Daher stellt die Aktie weiterhin eine der besten Chancen für Anleger dar, die von den Billionen an geplanten Infrastrukturinvestitionen profitieren möchten.
Nvidia-Aktien werden derzeit zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 49,6 gehandelt, was einen Abschlag gegenüber dem 10-Jahres-Durchschnitt von 60,6 darstellt. Doch laut der Konsensschätzung von Wall Street (bereitgestellt von Yahoo! Finance) könnte das Unternehmen im Geschäftsjahr 2026 einen Gesamtgewinn von 4,48 US-Dollar pro Aktie erzielen, was das KGV auf nur 38,7 senkt.
Das bedeutet, dass die Nvidia-Aktie in den nächsten sechs Monaten um 56% steigen müsste, um auf das 10-Jahres-Durchschnitts-KGV von 60,6 zu kommen.
NVDA KGV-Daten von YCharts
Doch es wird noch besser, denn Nvidia plant, im nächsten Jahr eine völlig neue GPU-Architektur namens Rubin auf den Markt zu bringen, die eine 3,3-fache Leistung gegenüber Blackwell Ultra bieten könnte. Laut ersten Schätzungen von Wall Street könnte Rubin dazu beitragen, dass der Gewinn des Unternehmens im Geschäftsjahr 2027 (das im Februar 2026 beginnt) um weitere 41% auf 6,32 US-Dollar pro Aktie steigt, was weiteres Aufwärtspotenzial für die Nvidia-Aktie bedeutet.
Daher haben Anleger viel, worauf sie sich freuen können, insbesondere wenn die AI-Investitionen in den nächsten fünf Jahren tatsächlich 4 Billionen US-Dollar erreichen, wie Huang prognostiziert.
