7,4 Billionen Dollar warten am Spielfeldrand, während eine Zinssenkung der Fed bevorsteht: Wird die Krypto-Branche davon profitieren?

Globale Investoren haben rekordverdächtige 7,4 Billionen US-Dollar in Geldmarktfonds geparkt, was einen historischen Höchststand markiert. Während diese defensive Positionierung die Vorsicht gegenüber Risikoanlagen unterstreicht, bleiben solche Bargeldbestände selten lange untätig. 

Da die Federal Reserve nächste Woche über Zinssenkungen entscheiden wird, könnte selbst eine bescheidene Umschichtung dieses Kapitals enorme Auswirkungen auf die Märkte haben. Einige Analysten glauben, dass Krypto ein überraschender Nutznießer sein könnte, sobald Bargeld beginnt, aus „sicheren“ Instrumenten abzuwandern.

Warum Geldmarktfonds für Risikoanlagen wichtig sind 

Geldmarktfonds sind risikoarme Anlagevehikel, die das Geld der Anleger in kurzfristige, hochwertige Schuldtitel wie Staatsanleihen, Einlagenzertifikate und Commercial Paper bündeln. Sie zielen darauf ab, Stabilität, Liquidität und bescheidene Renditen zu bieten. 

Dies macht sie zu einer beliebten Option, um Kapital zu erhalten und gleichzeitig bessere Renditen als herkömmliche Sparkonten zu bieten. Oft werden sie als Zwischenstation in unsicheren Zeiten genutzt und wachsen, wenn Anleger Sicherheit riskanteren Anlagen vorziehen.

Laut Daten von Barchart befinden sich derzeit rekordverdächtige 7,4 Billionen US-Dollar in Geldmarktfonds.

Money Market Funds Record High. Source:

In einem Beitrag auf X (ehemals Twitter) hob ein Makroanalyst hervor, dass das Halten von Bargeld für Anleger attraktiv geworden ist, da die Renditen über 5 % liegen.

„Solche Aufbauten sehen wir nur, wenn Anleger Rendite wollen, aber kein Laufzeiten- oder Aktienrisiko eingehen möchten. Das geschah nach dem Dotcom-Crash, erneut nach der Finanzkrise und 2020–21, als die Zinsen am Boden waren und das Geld an der Seitenlinie wartete“, heißt es in dem Beitrag.

Was passiert, wenn die Fed die Zinsen senkt

Der Analyst warnte jedoch, dass dieser Trend wahrscheinlich nicht anhalten wird, falls die Federal Reserve die Zinsen senkt. Eine Reduzierung um 25 oder 50 Basispunkte am 17. September würde die Renditen von Geldmarktfonds, Sparkonten und kurzfristigen Staatsanleihen senken. Auch wenn dies keinen sofortigen Ausstieg auslöst, könnte es die Attraktivität von Bargeld allmählich schwächen.

„Die Geschichte zeigt, dass, sobald der Renditevorteil schwindet, diese großen Bargeldbestände rotieren – zunächst in Staatsanleihen für Sicherheit und Liquidität, dann in Risikoanlagen, wenn das Vertrauen in den Lockerungszyklus wächst. Das haben wir 2001, 2008 und 2019 gesehen, als das Geld zuerst in Staatsanleihen floss und sich dann auf Aktien, Kredite und andere Anlagen ausweitete, sobald die Fed stärker senkte“, fügte der Analyst hinzu.

Er wies darauf hin, dass die gewaltigen 7,4 Billionen US-Dollar, die in Geldmarktfonds geparkt sind, die Märkte umgestalten könnten, wenn sie sich zu bewegen beginnen. Eine Verschiebung von nur 10 % würde jedem Sektor, in den sie fließt, Hunderte von Milliarden an frischem Kapital zuführen.

„Eine vorsichtige Bewegung um 25 Basispunkte lässt die Geldmarktfonds allmählich abschmelzen, während eine Senkung um 50 Basispunkte die Umschichtung beschleunigen und das Geld zunächst in Staatsanleihen und dann in Risikoanlagen treiben könnte, sobald der Renditevorteil verschwindet. Bei 7,4 Billionen US-Dollar, die warten, ist das Ausmaß der Rotation genauso wichtig wie die Richtung“, merkte er an.

Von sicheren Häfen zu Krypto: Wohin 7,4 Billionen US-Dollar an Bargeld fließen könnten

Früher wies Analyst Cas Abbé darauf hin, dass der Großteil des Kapitals in Geldmarktfonds in US-Staatsanleihen gebunden ist. Wenn die Zinsen fallen, werden die Renditen dieser Wertpapiere sinken und sie weniger attraktiv machen. 

Zu diesem Zeitpunkt wird diese erhebliche Liquidität beginnen, in Risikoanlagen wie Aktien und Krypto zu fließen.

„Hört also nicht auf die Dauerbären, denn wir gehen nur nach oben“, sagte Abbé.

Darüber hinaus fügte Axel Bitblaze hinzu, dass sich dieser Zyklus von früheren unterscheidet, da der institutionelle Zugang gestiegen ist. Spot Bitcoin- und Ethereum-ETFs bieten Pensionsfonds und Vermögensverwaltern nun einen direkten Einstiegspunkt, während die Zulassung von Altcoin-ETFs bevorsteht. 

„Darüber hinaus sitzen 7,2 Billionen US-Dollar in Geldmarktfonds, die Abflüsse erleben werden, sobald die Renditen von T-Bills zu sinken beginnen. Stellt euch vor, nur 1 % dieses Betrags fließt in Krypto; das würde ausreichen, um BTC und Alts auf neue Höchststände zu treiben“, bemerkte Bitblaze.

Unterdessen prognostizierte Crypto Raven, dass selbst wenn 1 Billion US-Dollar oder weniger in den Kryptomarkt fließen würden, Bitcoin möglicherweise auf 150.000–160.000 US-Dollar steigen könnte.

„Ich bin sehr optimistisch für das vierte Quartal“, kommentierte er.

Marktteilnehmer werden nun genau beobachten, welche Auswirkungen die Entscheidung der Fed haben wird. Die Richtung dieses beispiellosen Bargeldbergs wird wahrscheinlich den Kurs der Risikoanlagen bestimmen. Die kommenden Wochen werden entscheidend sein, um festzustellen, ob dieses Kapital eine Krypto-Rallye auslöst oder auf tiefere wirtschaftliche Unsicherheiten hindeutet.