CoinShares plant eine SPAC-Fusion im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar, um in die US-Öffentlichkeit zu gehen

CoinShares hat eine endgültige Unternehmenszusammenschlussvereinbarung mit Vine Hill Capital Investment unterzeichnet. Der europäische Vermögensverwalter wird durch diese Transaktion an der Nasdaq Stock Market gelistet. Laut CoinTelegraph bewertet die Vereinbarung CoinShares vor neuen Investitionen mit 1,2 Milliarden US-Dollar.

Das in London ansässige Unternehmen verwaltet Vermögenswerte in Höhe von etwa 10 Milliarden US-Dollar. CoinShares ist weltweit der viertgrößte Anbieter von Krypto-Exchange-Traded-Produkten. Das Unternehmen hält einen Marktanteil von 34 % im Bereich digitales Asset Management in Europa.

CoinShares CEO Jean-Marie Mognetti bezeichnete diese Transaktion als mehr als nur einen Wechsel des Börsenplatzes. Die Fusion ermöglicht es dem Unternehmen, die Nachfrage auf dem weltweit größten Markt für Asset Management zu bedienen. Eine Ankerinvestition von 50 Millionen US-Dollar institutioneller Investoren unterstützt das Geschäft.

Institutioneller Zugang zu Krypto erreicht neuen Meilenstein

Diese Fusion bietet US-Investoren einen direkten Zugang zu CoinShares an der Börse. Traditionelle Investmentkonten können nun Anteile an einem führenden Krypto-Vermögensverwalter halten. Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal 2025 einen Gewinn von 32,4 Millionen US-Dollar bei einem Wachstum der Vermögenswerte von 26 %.

SPAC-Fusionen bieten Krypto-Unternehmen schnellere Wege an die Börse als traditionelle IPOs. KJK berichtet, dass das Volumen von Krypto-SPAC-Transaktionen im Jahr 2025 auf über 10 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Damit wurde das gesamte Volumen des Vorjahres bereits in nur acht Monaten erreicht.

Regulatorische Änderungen haben diese Wiederbelebung der Krypto-SPACs ermöglicht. Wie zuvor berichtet, decken institutionelle Krypto-Versicherungsprodukte nun SEC-konforme Stablecoins ab, die gemäß der vorläufigen Richtlinie 2025 den Status von Zahlungsmitteläquivalenten erhalten haben. Diese Entwicklungen senken die Compliance-Hürden für börsennotierte Krypto-Unternehmen.

Die Transaktion umgeht die langwierigen traditionellen IPO-Prozesse, die oft sechs Monate dauern. SPAC-Deals können mit den entsprechenden behördlichen Genehmigungen innerhalb weniger Wochen abgeschlossen werden. CoinShares erwartet, dass die Fusion nach der Abstimmung der Aktionäre später im Jahr 2025 abgeschlossen wird.

SPAC-Revival transformiert den Zugang zum Kryptomarkt

Laut Branchendaten wurden im Jahr 2025 fünfundzwanzig Krypto-bezogene SPACs platziert. Bloomberg berichtet, dass Unternehmen von SoftBank-unterstütztem Twenty One Capital bis ProCap Financial sogenannte Blank-Check-Unternehmen für den Zugang zum öffentlichen Kryptomarkt nutzen.

Dieser Trend spiegelt die institutionelle Nachfrage nach gehebeltem Zugang zu digitalen Vermögenswerten wider. Professionelle Investoren können nun Anteile an Unternehmen erwerben, die Bitcoin- und Ethereum-Reserven halten. Die Strategie baut auf dem erfolgreichen Bitcoin-Treasury-Modell von MicroStrategy auf, das eine Marktbewertung von 70 Milliarden US-Dollar geschaffen hat.

Traditionelle Finanzinstitute beteiligen sich über SPAC-Strukturen an dieser Entwicklung. Das SEC-Projekt Crypto hat die Klassifizierung von Bitcoin und Ether als Zahlungsmitteläquivalente klargestellt. Damit entfallen die Beschränkungen des Investment Company Act, die zuvor Krypto-Treasury-Unternehmen eingeschränkt haben.

Dennoch bleiben die Risiken für diese Anlagevehikel erheblich. Kritiker warnen, dass SPAC-Prämien bei Marktrückgängen verschwinden könnten. Historische Daten zeigen, dass über 20 % der SPAC-Fusionen nach Abschluss unter ihrem IPO-Preis von 10 US-Dollar gehandelt werden. Krypto-Treasury-SPACs sind zudem zusätzlichen Schwankungen durch die Preisbewegungen der zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerte ausgesetzt.

Die weitreichenden Auswirkungen gehen über einzelne Börsengänge hinaus. Der Schritt von CoinShares bestätigt das Krypto-Asset-Management als legitimen Sektor am öffentlichen Markt. Europäische Unternehmen entscheiden sich zunehmend für US-Börsengänge, um Zugang zu größeren Kapitalmärkten zu erhalten. Dieser geografische Wandel könnte sich beschleunigen, da sich die regulatorischen Rahmenbedingungen weiterhin zugunsten digitaler Vermögenswerte entwickeln.