Von Kapitaleffizienz bis zu doppeltem Ertrag: xBrokers schreibt das Erlebnis der Teilnahme an Hongkong-Aktien neu

Verfasser: Ethan Cole

Bei grenzüberschreitenden Investitionen in Hongkong-Aktien kommt man um die umständlichen Schritte der Kontoeröffnung, des Währungstauschs und der Abwicklung kaum herum. Die Prozesse sind komplex, die Kosten hoch, und das Kapital muss von ausländischen Investoren zu Hongkong-Unternehmen oft mehrere Vermittler durchlaufen. Privatanleger haben praktisch keine Chance, und auch Institutionen reduzieren aufgrund von Effizienz- und Zyklusproblemen ihre Bereitschaft zur Allokation. Diese Kluft in der Kapitaleffizienz ist seit langem ein großes Hindernis für die Internationalisierung des Hongkong-Aktienmarktes.

Auf vergangenen einschlägigen Seminaren haben zahlreiche Experten aus Finanz- und Politikbereich betont, dass Hongkong im Bereich RWA und Stablecoins proaktiv handeln muss, um seine führende Position in der globalen Finanzordnung zu behaupten. Besonders beachtet wurde die Rede von Dr. Ka-Lai Lam (ehemaliger Vorsitzender von Cyberport, Ehrenvorsitzender des RWA-Instituts). Er warnte die Branche, dass Hongkong, wenn es das Zeitfenster für die Verbindung von RWA und Stablecoins verpasst, in der nächsten Runde der Infrastruktur-Modernisierung seine Stimme verlieren könnte.

Effizienzkluft bei traditionellen grenzüberschreitenden Investitionen

Traditionelle grenzüberschreitende Investitionen erfordern umständliche Prozesse wie Kontoeröffnung, Währungstausch und Abwicklung. Das Kapital erfährt zwischen ausländischen Investoren und Hongkong-Unternehmen zahlreiche Reibungen. Für Privatanleger ist die Einstiegshürde nahezu unüberwindbar; für Institutionen schwächen Zyklus und Kosten die Allokationsbereitschaft. Genau diese Effizienzkluft ist das reale Szenario, in das Stablecoins und Web3-Technologien eingreifen können.

Konkret benötigen ausländische Investoren für die Teilnahme am Hongkong-Aktienmarkt in der Regel 2-4 Wochen für die Kontoeröffnung, der Währungstausch involviert mehrere Banken und Clearingstellen, und jeder Schritt verursacht Zeitaufwand und Gebühren. Für kleine und mittlere Investoren machen diese Fixkosten oft einen erheblichen Anteil des Investitionsbetrags aus und beeinträchtigen die Investitionsbereitschaft erheblich.

Noch komplexer sind steuerliche und Compliance-Anforderungen. Unterschiedliche Steuerregeln, Anti-Geldwäsche-Anforderungen und Offenlegungsstandards in verschiedenen Jurisdiktionen erfordern professionelle Dienstleistungen für die Einhaltung der Vorschriften. Diese Komplexität erhöht nicht nur die Kosten, sondern auch das operationelle Risiko und schreckt viele potenzielle Investoren ab.

Auch die Abwicklungseffizienz ist ein Schmerzpunkt. T+2- oder T+3-Abwicklungszyklen wirken im digitalen Zeitalter veraltet, die Kapitalbindungskosten und Opportunitätskosten sind deutlich. Bei schnellen Marktschwankungen vergrößert ein langer Abwicklungszyklus das Risiko und beeinträchtigt das Risikomanagement der Investoren.

Die Revolution der Kapitaleffizienz im Ju.com-Ökosystem

Ju.com (ehemals JuCoin) und xBrokers bieten einen Weg, Stablecoins mit RWA in eine vollständige Investitionskette für Hongkong-Aktien zu integrieren. Investoren können sowohl mit Fiatgeld als auch mit gängigen Stablecoins wie USDT, USDC an Zeichnungen teilnehmen, alle Abwicklungsregeln sind transparent und klar, was die Einstiegshürden erheblich senkt.

Der zentrale Vorteil dieses Designs liegt in der Eliminierung von Vermittlerstufen. Im traditionellen Modell muss das Kapital mehrere Banken und Clearingstellen durchlaufen, bevor es das Zielkonto erreicht, wobei jeder Schritt Zeitverzögerungen und Kosten verursacht. Durch Stablecoin-Abwicklung wird der Kapitalflussweg stark vereinfacht: Vom ausländischen Wallet zur Hongkong-Zeichnung kann dies innerhalb weniger Stunden abgeschlossen werden, und die Kosten sinken auf ein Zehntel der traditionellen Methode.

Das 1:1-Treuhandmodell stellt sicher, dass die echten Aktien im Brokersystem registriert sind, auf der Blockchain gibt es entsprechende Nachweise, Eigentumsrechte und Kapitalwege sind überprüfbar. Das löst das wichtigste Sicherheitsproblem der Investoren: Wo ist das Geld, und sind die Aktien wirklich auf den eigenen Namen registriert? Das Brokersystem bietet die Compliance-Garantie der traditionellen Finanzwelt, die Blockchain sorgt für Transparenz und Überprüfbarkeit – zusammen entsteht ein neues Vertrauensmodell.

Die globale Nutzerbasis von Ju.com (50 Millionen Nutzer in über 30 Ländern) bietet eine reale Grundlage für dieses Modell. Die Plattform hat bereits Erfahrung mit Compliance über verschiedene Jurisdiktionen, Multicurrency-Abwicklung und globalen Kundendienstsystemen gesammelt und kann lokalen Service für Hongkong-Investoren bieten. Dieser Größenvorteil ist durch reine technische Innovation schwer zu kopieren.

Langfristige Wertschöpfung durch das Dual-Yield-Modell

Die Steigerung der Kapitaleffizienz ist nur der erste Schritt, entscheidender ist, wie Investoren gehalten werden können. Ju.com hat daraufhin das „Dual-Yield“-Design eingeführt: Einerseits erhalten Investoren Dividenden wie traditionelle Aktionäre; andererseits können sie ihre Aktien staken und im Rahmen der Compliance RWA-Token-Belohnungen erhalten.

Dividenden bieten eine Cashflow-Basis, Staking-Anreize bieten zusätzliche Renditen – beide Kurven kombiniert, sind Investoren eher bereit, langfristig zu halten. Die Plattform hat zudem einen Pufferpool-Mechanismus eingerichtet, der in extremen Marktphasen Auszahlung und Dividenden garantiert. Mit wachsendem Staking-Volumen wird der Pufferpool größer, die Anreize stabiler und die Bindung der Investoren weiter gestärkt.

Dieses Modell unterscheidet sich von vielen „Stock Tokenization“-Projekten. Letztere bieten meist nur Preisabbildungen, Investoren sehen die Preisvolatilität, aber Rechte und Erträge hängen oft von Vermittlervereinbarungen ab. Ju.com hingegen kombiniert Eigentum, Dividenden und Staking-Anreize vollständig: Investoren genießen echte Aktienrechte und erhalten On-Chain-Anreize – mit höherer Transparenz und Sicherheit.

Grundlegende Unterschiede zur Aktien-Tokenisierung

Der Unterschied zu reiner „Stock Tokenization“ besteht darin, dass Ju.com Investoren nicht nur eine Preisabbildung bietet, sondern eine vollständige Beweiskette und Rechtepfad. Viele Tokenisierungsprojekte bieten nur Preisexposure, Investoren können keine Dividenden oder Stimmrechte genießen, und im Problemfall ist der Anspruchsweg unklar.

Die vollständige Beweiskette umfasst drei Ebenen: Depotaufzeichnungen im Brokersystem, Eigentumsnachweise auf der Blockchain und die Rechteverarbeitung im Plattform-Backend. Investoren können jederzeit die Konsistenz der drei Informationsquellen überprüfen und sicherstellen, dass ihre Rechte geschützt sind. Bei Dividenden, Bezugsrechten, Übernahmen usw. gibt es vollständige Aufzeichnungen aller Prozesse, sodass Investoren ihre Ansprüche klar nachvollziehen können.

Diese Transparenz ist besonders für langfristiges Kapital wichtig. Institutionelle Investoren achten bei der Auswahl von Investitionszielen besonders auf Rechtsschutz und Informationstransparenz. Wenn diese Faktoren technisch gewährleistet sind, werden Investitionsentscheidungen mit mehr Vertrauen getroffen und die Allokationsbereitschaft steigt.

Standardisierter Weg nach Vorbild der Nasdaq

Genau darauf achten langfristige Investoren: Ob Dividenden pünktlich ausgezahlt werden und ob die Konten jederzeit klar einsehbar sind. Die Nasdaq ist nicht zuletzt wegen Transparenz und Standardisierung zum aktivsten Markt der Welt geworden. Hongkong hat im RWA+Stablecoin-Zeitfenster die gleiche Chance, diese Logik neu zu schreiben.

Die Erfolgsfaktoren der Nasdaq umfassen: Einheitliche Offenlegungsstandards, transparente Handelsregeln, effiziente Abwicklungssysteme und eine vielfältige Investorenstruktur. Diese Elemente schaffen gemeinsam ein tiefes und aktives Marktumfeld und ziehen kontinuierlich globales Kapital an.

xBrokers passt diese Erfolgsfaktoren an die Hongkong-Aktienumgebung an. Standardisierung zeigt sich in normierten und vorhersehbaren Zeichnungsprozessen, Transparenz in On-Chain-Nachweisen und Echtzeit-Abfragefunktionen, Effizienzsteigerung in Stablecoin-Abwicklung und schneller Bestätigung. Wenn diese Elemente reibungslos funktionieren, wird die internationale Wettbewerbsfähigkeit des Hongkong-Marktes deutlich steigen.

Besonders wichtig ist, dass das von Dr. Ka-Lai Lam betonte „Distributed Custody und Settlement Efficiency“ hier verwirklicht wird. Das traditionelle zentralisierte Verwahrungsmodell ist von einer einzigen Institution abhängig und birgt ein Single-Point-of-Failure-Risiko. Das verteilte Modell erhöht durch Mehrparteienvalidierung und Nachweise die Systemresilienz und Transparenz bei gleichzeitiger Einhaltung der Compliance.

Synergetische Entwicklung von Politik und Praxis

Wenn RWA und Stablecoins zur Normalität werden und das Dual-Yield-Modell von mehr Investoren akzeptiert wird, wird die Attraktivität des Hongkong-Aktienmarktes systematisch steigen.

Für Investoren bedeutet dies niedrigere Zugangshürden, transparenten Eigentumsschutz und vielfältige Ertragsquellen; für Unternehmen bedeutet es eine breitere Investorenbasis, stabilere langfristige Nachfrage und effizientere Finanzierungskanäle; für Hongkong bedeutet es eine Neupositionierung im globalen Wettbewerb der Finanzzentren.

Das von Dr. Ka-Lai Lam und anderen Experten betonte „proaktive Handeln“ wird durch die Praxis von Ju.com und xBrokers konkret umgesetzt. Es geht nicht darum, das bestehende System zu stürzen, sondern es effizienter, transparenter und zugänglicher zu machen. Für den Kapitalmarkt Hongkongs ist dies eine strategische Chance und ein Fenster, das unbedingt genutzt werden muss.