Kalshi-Manager reicht Hyperliquid-Verbesserungsvorschlag ein, um Herausforderungen bei der Einführung von Prognosemärkten zu lösen

Vier Autoren reichten den Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4) ein, der „Event Perpetuals“ einführt, um Prognosemärkte auf der Orderbuch-Infrastruktur der Plattform zu ermöglichen.

Der Vorschlag listet John Wang, den Head of Crypto von Kalshi, unter seinen vier Mitautoren auf. Der Text befasst sich mit den Einschränkungen der bestehenden, durch HIP-3 bereitgestellten Perpetuals von Hyperliquid für Anwendungsfälle im Bereich Prognosemärkte.

Die aktuelle Infrastruktur erfordert kontinuierliche Oracle-Updates und begrenzt Preisänderungen auf 1 % pro Tick, was eine binäre Ereignisauflösung unpraktisch macht.

Das Ziel der Event Perpetuals ist es, kontinuierliche Oracle-Feeds und Finanzierungszahlungen zu eliminieren, wobei die Preise vollständig durch Handelsaktivitäten bestimmt werden. Die Kontrakte werden mit binären Auszahlungen abgewickelt, die die vom Markt implizierten Wahrscheinlichkeiten zwischen 0 und 1 widerspiegeln und sich nach Abschluss des Ereignisses sofort auf eines der beiden Ergebnisse auflösen.

Der Vorschlag demonstriert die aktuellen Einschränkungen anhand von NFL-Wettszenarien, bei denen sich die Quoten der Wettanbieter während der Spiele als Sprungfunktionen aktualisieren.

Unter den HIP-3-Beschränkungen würde die Abwicklung eines Marktes von neutral (0,5) auf Null Wahrscheinlichkeit aufgrund der Tick-Limitierung 50 Minuten erfordern, was Arbitragemöglichkeiten für informierte Händler schafft.

Das beigefügte Oracle-Abwicklungsdiagramm illustriert das asymmetrische Auflösungsproblem, indem es eine schnelle Abwicklung in Richtung 1,0, aber einen allmählichen Verfall in Richtung 0 zeigt und so die Infrastrukturprobleme hervorhebt, die den neuen Vorschlag motiviert haben.

Die Oracle-Preisabwicklung zeigt eine asymmetrische Zeitverteilung, wobei die Aufwärtsbewegung von 0,5 auf 1,0 schnell erfolgt, während die Abwicklung nach unten etwa 50 Minuten benötigt. Bild: HIP-4

Auktionsmechanismus für faire Preisfindung

Event Perpetuals werden durch Clearing-Auktionen mit einem einzigen Preis eingeführt, die etwa 15 Minuten dauern.

Das System bewertet alle möglichen Preise, um das maximal mögliche Handelsvolumen zu erzielen, wobei bei Gleichstand ein minimales Ungleichgewicht und Preise, die am nächsten bei 50 % liegen, bevorzugt werden.

Das Diagramm des Clearing-Mechanismus zeigt die Verteilung von Geboten und Angeboten auf verschiedenen Preisniveaus, wobei das System optimale Clearing-Preise berechnet, die Angebot und Nachfrage ausgleichen.

Das Diagramm des Auktionsmechanismus zeigt das Matching von Kauf- und Verkaufsaufträgen auf verschiedenen Preisniveaus, wobei der optimale Clearing-Preis von $0,50 das maximale Handelsvolumen von 270 Kontrakten ermöglicht. Bild: HIP-4

Aufträge werden einheitlich zum festgelegten Eröffnungspreis ausgeführt, bevor der kontinuierliche Handel beginnt.

Builder können Märkte bereitstellen, indem sie 1 Million HYPE-Token hinterlegen und dürfen bis zu 50 % zusätzliche Gebühren über den Basissätzen erheben.

Die Infrastruktur unterstützt das Recycling von Märkten, sodass neue Ereignisse gelöste Märkte innerhalb bestehender Slots ersetzen können.

Event Perpetuals funktionieren ausschließlich mit 1x isolierter Margin, wobei Käufer Sicherheiten in Höhe ihres maximalen potenziellen Verlusts hinterlegen müssen.

Der Vorschlag schließt mit der Feststellung, dass der Handel innerhalb von Preisspannen von 0,001 bis 0,999 erfolgt, wobei die Abwicklungsoracles während festgelegter Einspruchsfristen die endgültigen Werte veröffentlichen, um Streitigkeiten zu klären.

Der Beitrag „Kalshi exec submits Hyperliquid improvement proposal to solve prediction market deployment challenges“ erschien zuerst auf CryptoSlate.