Die SEC-Listing-Standards sind generische Börsenregeln, die es Börsen ermöglichen, Commodity-basierte Trust-Anteile zu listen, sofern diese festgelegte Kriterien erfüllen; die Änderung sollte die Zulassung von Spot-Krypto-ETFs für relevante Vermögenswerte beschleunigen, wodurch sich die Zeitspanne von Jahren auf Monate verkürzt, während die grundlegenden Sorgfaltspflichten erhalten bleiben.
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Schnellere Zulassungen für relevante Vermögenswerte: Börsen können Produkte listen, die definierte Futures- oder vergleichbare Strukturkriterien erfüllen.
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Die bestehende Wertpapiergesetz-Prüfung bleibt für die Bildung und den Handel von ETFs erforderlich.
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Analysten identifizieren 22 Coins mit Futures auf Coinbase als unmittelbare Kandidaten für die Umwandlung in Spot-ETFs.
SEC-Listing-Standards: Neue Regeln können die Zulassung von Spot-Krypto-ETFs für relevante Vermögenswerte beschleunigen – lesen Sie Expertenanalysen und Anlegerleitfäden. Erfahren Sie, was die Änderungen für Emittenten und Privatanleger bedeuten.
Experten äußerten sich dazu, wie eine kürzlich erfolgte Richtlinienänderung bei der US Securities and Exchange Commission Privatanleger im Kryptobereich beeinflussen könnte.
Was sind die SEC-Listing-Standards und wie beeinflussen sie die Zulassung von Krypto-ETFs?
SEC-Listing-Standards sind generische Börsenregeln für die Listung von Commodity-basierten Trust-Anteilen, die objektive Kriterien für zulässige Vermögenswerte festlegen. Die Änderung verkürzt den Zulassungsweg für Spot-Krypto-ETFs auf relevante Vermögenswerte, indem eine direkte Börsennotierung ermöglicht wird, wenn bereits Futures oder vergleichbare Strukturen existieren.
Wie schnell könnten Spot-Krypto-ETF-Zulassungen unter den neuen Regeln erfolgen?
Experten sagen, dass sich die Zeitspanne für Vermögenswerte, die bereits durch Futures-Märkte abgedeckt sind, von Jahren auf Monate verkürzen könnte. Bloomberg-ETF-Analysten und Marktteilnehmer stellten fest, dass die am 17. September angekündigte Überarbeitung Verfahrensschritte wie separate S-1- und 19b-4-Einreichungen für qualifizierte Vermögenswerte reduzieren wird.
Quelle: Jake Chervinsky Die von der SEC letzte Woche genehmigte Richtlinienänderung ermöglicht es Börsen, bestimmte Commodity-basierte Trust-Anteile direkt zu listen, sofern sie die generischen Standards erfüllen. Bloomberg-ETF-Analyst James Seyffart beschrieb diesen Schritt als einen positiven Schritt in Richtung einer „Welle von Spot-Krypto-ETP-Einführungen“.
Warum warnen Experten trotz schnellerer Zulassungen vor dem Anlegerschutz?
Einige Regulierungsbehörden und Marktbeobachter betonten, dass die Beschleunigung der Listungsmechanismen nicht die Überprüfung des Anlegerschutzes ersetzen sollte. Kommissarin Caroline Crenshaw äußerte Bedenken, dass das Umgehen traditioneller Überprüfungsschritte „neue und möglicherweise unbewiesene Produkte“ ohne vollständige Überprüfung des Anlegerschutzes beschleunigen könnte.
Seoyoung Kim, außerordentliche Professorin für Finanzen an der Santa Clara University, betonte, dass die langjährigen Anforderungen des Securities Act von 1933 und des Investment Company Act von 1940 weiterhin gelten, was bedeutet, dass Sorgfalts- und Offenlegungspflichten weiterhin Anwendung finden.
Gibt es Risiken für ETF-Emittenten und Privatanleger?
Die Regeländerungen verringern den Verfahrensaufwand für Emittenten, übertragen aber auch mehr Verantwortung auf Börsen und Marktteilnehmer, um die Qualität der Listung sicherzustellen. Branchenvertreter schlagen vor, dass klarere Standards den Anlegern helfen werden, zu erkennen, welche Vermögenswerte sich gut in ETF-Form übertragen lassen und welche nicht.
Federico Brokate vom ETF-Emittenten 21Shares sagte, dass die „in-scope“-Bezeichnung für mehr Vorhersehbarkeit für Emittenten und Anleger sorgen wird, während Greg Benhaim von 3iQ anmerkte, dass die Änderung dem Markt helfen könnte, Vermögenswerte mit echtem Privatanlegerinteresse im ETF-Mantel zu identifizieren.
Welche Vermögenswerte werden voraussichtlich zuerst in Spot-ETFs umgewandelt?
Marktanalysten hoben 22 Coins mit Futures auf Coinbase als unmittelbare potenzielle Kandidaten für die Spot-ETF-Umwandlung hervor. Der Vermögensverwalter Hashdex hat sein ETF-Angebot nach der Änderung der Standards bereits um XRP, Solana und Stellar erweitert.
Häufig gestellte Fragen
Wie verändern die SEC-Listing-Standards den ETF-Zulassungsprozess?
Die Standards ermöglichen es Börsen, zulässige Commodity-basierte Trust-Anteile direkt zu listen, wenn Vermögenswerte durch bestehende Futures oder vergleichbare Strukturen qualifiziert sind. Dies beseitigt einige doppelte Einreichungen und kann die Markteinführungszeit für relevante Vermögenswerte verkürzen, während die grundlegenden gesetzlichen Verpflichtungen erhalten bleiben.
Worauf sollten Privatanleger nach der Regeländerung achten?
Anleger sollten auf Emittentenoffenlegungen, Marktüberwachungsvereinbarungen, Liquiditätskennzahlen und darauf achten, welche Vermögenswerte die „in-scope“-Bezeichnung erhalten. Expertenkommentare von Bloomberg-Analysten und Branchenemittenten deuten sowohl auf Chancen als auch auf die Notwendigkeit sorgfältiger Due Diligence hin.
Wichtige Erkenntnisse
- Schnellerer Weg für bestimmte ETFs: Relevante Vermögenswerte mit Futures-Märkten können schneller gelistet werden, was die Zulassungszeiten potenziell auf Monate verkürzt.
- Regulatorische Sorgfalt bleibt bestehen: Zentrale Anforderungen aus den Gesetzen von 1933 und 1940 bleiben erhalten; Börsen und Emittenten behalten Offenlegungs- und Überwachungsverantwortung.
- Anlegeraktion: Überprüfen Sie ETF-Prospekte, bestätigen Sie Überwachung und Liquidität und behandeln Sie jeden Krypto-ETF als eigenständiges Produkt.
Fazit
Die SEC-Listing-Standards stellen eine strukturelle Änderung dar, die die Zulassung von Spot-Krypto-ETFs für Vermögenswerte, die bereits durch Futures oder vergleichbare Marktstrukturen unterstützt werden, beschleunigen könnte. Während die Überarbeitung die Listungsmechanismen vereinfacht und den Zugang für Privatanleger erweitern kann, müssen Anleger und Emittenten weiterhin Offenlegung, Überwachung und sorgfältige Due Diligence priorisieren. COINOTAG wird die Entwicklungen beobachten und Updates veröffentlichen, sobald Börsen und Emittenten nach den neuen Standards handeln.
