Eine Zinssenkung bedeutet nicht zwangsläufig einen Bullenmarkt? Der Kryptomarkt erlebt einen plötzlichen Rückschlag.

Quelle: BlockBeats

Originaltitel: Großer Rücksetzer nach Zinssenkung – Ist der Krypto-Bullenmarkt vorbei? | Beobachtungen von Tradern

Am 24. September, nur eine Woche nach der ersten Zinssenkung der Federal Reserve im Jahr 2025, äußerte sich Vorsitzender Powell erneut öffentlich und sendete ein komplexes und subtiles Signal. Er warnte davor, dass der US-Arbeitsmarkt schwächer wird, die wirtschaftlichen Aussichten unter Druck stehen und die Inflation weiterhin über 2 % liegt. Dieses „zweiseitige Risiko“ stellt die politischen Entscheidungsträger vor ein Dilemma, und er betonte: „Es gibt keinen risikofreien Weg.“

Powell bewertete auch die Bewertungen des Aktienmarktes als ziemlich hoch, betonte jedoch, dass derzeit „keine Phase erhöhter finanzieller Risiken“ vorliegt. Für die Zinssitzung im Oktober sagte Powell, dass es keinen vorgegebenen politischen Kurs gibt. Der Markt interpretierte diese Rede als „taubenhaft“: Nach der Veröffentlichung der Rede stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Oktober von 89,8 % auf 91,9 %, und der Markt setzt im Wesentlichen darauf, dass es in diesem Jahr drei Zinssenkungen geben wird.

Getrieben von den Erwartungen einer Lockerung erreichten die US-Aktienmärkte immer wieder neue Höchststände, während der Kryptomarkt ein völlig anderes Bild zeigte. Am 22. September erreichte die Liquidationssumme im Kryptomarkt an einem einzigen Tag 1,7 Milliarden US-Dollar und markierte damit das größte Liquidationsvolumen seit Dezember 2024. Im Folgenden hat BlockBeats die Ansichten von Tradern zur aktuellen Marktlage zusammengefasst, um einige Orientierungspunkte für den Handel in dieser Woche zu bieten.

@0xENAS

Trader Dove ist der Meinung, dass verschiedene Anzeichen darauf hindeuten, dass der Kryptomarkt allmählich schwächer wird.

Als ich nach zwei Wochen Pause wieder einstieg, traf ich auf die größte Liquidationskorrektur dieses Jahres. Die „Liquidations-Kauforders“, die in der Vergangenheit zu 80 % eine Erholung brachten, führten diesmal jedoch weiterhin zu Kursverlusten – diese Diskrepanz ist ein sehr deutliches Warnsignal. Die 20 % der Fälle, in denen dies nicht funktioniert, bedeuten oft: Es gibt nicht mehr genügend marginale Käufer auf dem Markt, niemand will den Staffelstab der Erholung übernehmen.

Ich vermute, dass wir uns in Zukunft immer mehr von der Kopplung an US-Aktien und andere „Risikowerte“ entfernen und beginnen werden, einige wichtige Unterstützungsniveaus zu verlieren. Meine Beobachtungspunkte sind: BTC bricht die 100.000-Dollar-Struktur, ETH fällt unter 3.400 US-Dollar, SOL fällt unter 160 US-Dollar.

@MetricsVentures

Wir sind der Meinung, dass der globale Vermögensblasenzyklus mit hoher Wahrscheinlichkeit bereits in die Aufwärmphase eingetreten ist und der Start nur noch eine Frage der Zeit ist. Dieser Blasenzyklus findet vor dem Hintergrund von Arbeitslosigkeit und gesellschaftlicher Spaltung durch den Einfluss von KI statt, wird durch den von der globalen Fiskalpolitik dominierten Wirtschaftszyklus und das politisch-ökonomische Ökosystem unterstützt und beschleunigt sich durch die weitere Zuspitzung der globalen Bipolarität, wobei die beiden Großmächte gemeinsam Inflation exportieren wollen, um interne Widersprüche zu lösen. Es wird erwartet, dass dieses Thema in den kommenden Monaten in den Fokus der öffentlichen Diskussion rückt.

Mit Blick nach vorn sind neben dem seit fast einem Jahr kaum schwankenden Kryptomarkt als potenziell großem Gewinner auch globale zyklische Rohstoffe und KI-bezogene Investmentketten weiterhin Quellen für Überrenditen. Im Bereich der Token-Aktien wird der Erfolg von ETH-Token-Aktien eine Reihe von Nachahmern hervorbringen, und die Kombination aus starken Large-Cap-Coins und starken Aktien wird in den kommenden Monaten das auffälligste Segment sein.

Da Länder mit Wettbewerbsvorteilen beginnen, für Neugeborene Investitionskonten einzurichten, die Beschränkungen für Pensionsfonds weiter zu lockern und die Kapitalmärkte, die historisch als Finanzierungskanäle dienten, auf neue Höhen zu heben, ist die Blasenbildung von Finanzanlagen zu einem wahrscheinlichen Ereignis geworden.

Wir begrüßen auch, dass der US-Dollar-Markt beginnt, die native Volatilität von Kryptowährungen zu akzeptieren und dafür reichlich Liquidität bereitzustellen – etwas, das vor zwei Jahren noch unvorstellbar war, ebenso wie der Erfolg von MSTR vor zwei Jahren ein kaum vorhersehbares finanzielles Wunder war.

Zusammengefasst: Wir sind eindeutig optimistisch für den Kryptomarkt in den nächsten 6 Monaten, für globale Rohstoffe und zyklische Märkte sowie für KI-bezogene Industrieketten in den nächsten 1-2 Jahren. In diesem Moment sind Wirtschaftsdaten nicht mehr so wichtig – wie viele im Kryptobereich scherzhaft sagen: „Wirtschaftsdaten sind immer gute Nachrichten.“ Angesichts des voranstürmenden historischen Zuges könnte es für unsere Generation die wichtigste Aufgabe sein, dem Trend zu folgen und die Blase zu umarmen.

@Murphychen888

Gemäß dem Verlauf der „Drei-Linien-Konsolidierung“ wird mvrv nach dem 30. Oktober dieses Jahres in einen langfristigen Abwärtstrend übergehen, was genau dem Zeitmuster des 4-Jahres-Zyklus von btc entspricht.

Nach diesen makroökonomischen Erwartungen wird jedoch insgesamt das Signal „sanfte Landung + Rückgang der Inflation + allmähliche Lockerung der Geldpolitik“ vermittelt.

Obwohl die Zukunft unbekannt ist, könnte, wenn dies wirklich eintritt, die 4-Jahres-Zyklus-Theorie tatsächlich durchbrochen werden und Bitcoin in einen „ewigen Bullenmarkt“ eintreten.

@qinbafrank

Die Logik, dass US-Aktien in einer groß angelegten Seitwärtsbewegung besser abschneiden als Coins, liegt darin, dass der Markt insgesamt immer noch besorgt über die künftige Entwicklung der Inflation ist. US-Aktien sind aufgrund ihrer starken Fundamentaldaten und des beschleunigten KI-Trends stark, was es ihnen ermöglicht, trotz Inflationssorgen weiter zu steigen. Das Problem bei Coins ist, dass sie von Kapital und Erwartungen getrieben werden, und makroökonomische Sorgen beeinflussen den Zufluss externer Mittel.

Derzeit besteht die Käuferseite des Kryptomarktes hauptsächlich aus traditionellem Kapital, das durch ETF und Käufe börsennotierter Unternehmen einsteigt, während uralte Wale und Trend-Investoren, die in Wellen verkaufen, die Verkäuferseite bilden. Die meisten Preisschwankungen und Sprünge auf dem Markt resultieren aus dem Zusammenspiel dieser beiden Kräfte. Kurzfristig beeinflussen die Stärke der Wirtschaft, die Entwicklung der Inflation und die Zinserwartungen die Geschwindigkeit des Kapitalzuflusses auf der Käuferseite: Gute Erwartungen beschleunigen den Zufluss, schlechte Erwartungen stoppen ihn oder führen sogar zu Abflüssen.

Da die Fed nun wieder auf Zinssenkungen umschwenkt, die Inflation aber langsam steigt, befürchtet der Markt natürlich, dass künftige Zinssenkungen durch erneute Inflationsschübe unterbrochen werden könnten. In diesem Fall wird der Zufluss von Käuferkapital beeinträchtigt, was sich an den Veränderungen der Nettozuflüsse in ETFs ablesen lässt. Die Kernstory der US-Aktien – die KI-Durchdringungsrate – steht kurz davor, 10 % zu erreichen. Sobald dieser Wert überschritten wird, beginnt eine goldene Phase des raschen Anstiegs der Durchdringungsrate. Wie schon oft gesagt: KI wird immer schneller beschleunigt. Aus dieser Perspektive wird die relative Stärke und Schwäche deutlich.

Der weitere Verlauf des Marktes hängt von den makroökonomischen Daten ab:

1) Bestes Szenario: Das Tempo und Ausmaß des Inflationsanstiegs liegen unter den Erwartungen, was sowohl für Coins als auch für US-Aktien positiv ist.

2) Mittleres Szenario: Das Inflationsmuster entspricht den Erwartungen, was US-Aktien aufgrund ihrer stärkeren Fundamentaldaten mehr zugutekommt; Coins bleiben relativ stabil, könnten aber in einer groß angelegten Seitwärtsbewegung verharren.

3) Schlechtestes Szenario: Sollte die Inflation in Zukunft einmal deutlich die Erwartungen übertreffen, müssen sowohl US-Aktien als auch der Kryptomarkt korrigieren – bei US-Aktien wäre dies ein kleinerer, bei Coins ein mittlerer Rücksetzer.

@WeissCrypto

Die Auswirkungen der Zinssenkung der Federal Reserve auf die Liquidität werden erst Mitte Dezember in den Kryptomarkt einfließen. Das Modell zeigt, dass die Seitwärtsbewegung 30 bis 60 Tage andauern könnte, wobei am 17. Oktober ein deutlicher Boden erreicht werden könnte. Bemerkenswert ist, dass Weiss Crypto kürzlich einen Höchststand um den 20. September prognostiziert hat.

@joao_wedson

Joao Wedson, Gründer der Blockchain-Analyseplattform Alphractal, erklärte, dass Bitcoin deutliche Anzeichen einer zyklischen Erschöpfung zeigt. Er wies darauf hin, dass das SOPR-Trendsignal, das die realisierte Rentabilität on-chain verfolgt, darauf hindeutet, dass Investoren auf historischen Höchstständen kaufen, während die Gewinnmargen bereits schrumpfen. Der aktuelle Realpreis für kurzfristige Bitcoin-Inhaber liegt bei 111.400 US-Dollar, institutionelle Investoren hätten dieses Niveau eigentlich früher erreichen sollen. Er stellte außerdem fest, dass das Sharpe-Ratio von Bitcoin im Vergleich zu 2024 nachgelassen hat.

Er sagte: „Diejenigen, die Ende 2022 BTC gekauft haben, sind mit einer Rendite von +600 % zufrieden, aber diejenigen, die 2025 akkumulieren, sollten ihre Strategie überdenken.“ Market Maker tendieren dazu, BTC zu verkaufen und Altcoins zu kaufen, sodass Altcoins in Zukunft eine bessere Performance aufweisen könnten.