Großfinanzierung und disruptives Design: Wie Flying Tulip mit „perpetual Put-Optionen“ die Token-Ökonomie neu schreibt?

Wir freuen uns, bekannt zu geben, dass wir an der Seed-Finanzierungsrunde von Flying Tulip in Höhe von 200 Millionen US-Dollar teilnehmen werden. Flying Tulip ist ein neues Projekt, das von AC und seinem Team ins Leben gerufen wurde und darauf abzielt, eine Full-Stack-Börse zu schaffen, die Spot-, Perpetual-, Optionshandel, Lending und strukturierte Erträge abdeckt – ein ehrgeiziges Vorhaben, das von Grund auf neu beginnt. Obwohl das Projekt ein breites Spektrum abdeckt, konzentrieren wir uns in diesem Artikel auf sein innovatives Finanzierungsmodell.

Warum wurde Flying Tulip gegründet?

Der direkte Wettbewerb mit DeFi-Giganten ist äußerst schwierig. Sie verfügen über mehr Kapital, starke wiederkehrende Einnahmen und ausgefeilte Teamstrukturen – ihre Betriebsgröße ist mit der eines kleinen, agilen Start-ups nicht vergleichbar. Diese Giganten profitieren von enormen Netzwerkeffekten, tief integrierten Ökosystemen und einer loyalen Nutzerbasis. Darüber hinaus gibt es auch einen "politischen" Aspekt: Die Kontrolle über Branchenstandards und Partnerschaften ist oft genauso wichtig wie die Produktqualität selbst.

Selbst kleine Start-ups mit wirklich innovativer Technologie stehen daher vor völlig anderen Herausforderungen, wenn sie auf den Markt kommen wollen. Es ist nicht nur eine technische Prüfung, sondern auch eine finanzielle und gesellschaftliche Herausforderung. Flying Tulip begegnet dieser Herausforderung, indem es das Kapitalbildungsmodell im Kryptobereich neu gestaltet. Es verzichtet auf kurzfristig gewinnorientierte Liquiditäts- und Token-Mechanismen und strebt stattdessen ein Finanzierungsmodell an, das das Geschäft nachhaltig unterstützt, sodass das Produktportfolio genügend Zeit und Raum hat, unabhängig zu wachsen und zu reifen.

Die Grenzen des aktuellen Token-Finanzierungsmodells

Bisher war das erfolgreichste Anwendungsmodell für Kryptowährungen das Crowdfunding: Durch die Ausgabe von Token werden Mittel gesammelt, um Projekte zu starten. Doch nach der Anfangsphase verschwinden viele Token allmählich, da es den Projektteams schwerfällt, eine nachhaltige Nachfrage aufrechtzuerhalten – ihr Wert nähert sich dem Nullpunkt.

Die Nutzung von Token ist nach wie vor ein aktives Experimentierfeld, aber in vielen Fällen dienen Token hauptsächlich als Finanzierungsinstrument – eine Rolle, die vor allem in der Anfangsphase eines Projekts von Bedeutung ist, bevor es sich zu einem selbsttragenden Unternehmen entwickelt.

Flying Tulip erkennt diese Realität an und versucht, darauf basierend ein entsprechendes Modell zu entwickeln.

Das originelle Finanzierungsmodell von Flying Tulip

Der Kernansatz ist einfach: Durch den Verkauf von Token wird eine große Menge Kapital eingesammelt, das in risikoarme DeFi-Strategien investiert wird. Die daraus resultierenden Erträge werden genutzt, um den Betrieb aufrechtzuerhalten, bis die Produktlinie eigenständig profitabel ist.

Investoren erhalten Flying Tulip (FT) Token, die durch ewige Put-Optionen abgesichert sind. Solange sie diese Token halten, können Investoren sie jederzeit zum ursprünglichen Investitionswert einlösen – diese Put-Option verfällt nie. Rational betrachtet werden Investoren die Option nur dann ausüben, wenn der Tokenpreis unter den Kaufpreis fällt; in diesem Fall werden die gehaltenen Token vernichtet.

Tatsächlich tragen die Investoren dabei einen Opportunitätskostenverlust: Hätten sie das Kapital direkt in bestimmte DeFi-Strategien investiert, hätten sie etwa 4% Rendite erzielen können. Im Gegenzug erhalten sie das Aufwärtspotenzial des FT-Tokens und profitieren durch die strukturierte Gestaltung von einem minimalen Abwärtsrisiko.

"Flying Tulip" plant letztlich, 1.1 billions US-Dollar einzusammeln. Der Token hat keine Sperrfrist, alle Token werden bei der Ausgabe an die Investoren verteilt. Bei einer angenommenen Rendite von etwa 4% für die Projekt-Treasury könnten jährlich etwa 40 Millionen US-Dollar erwirtschaftet werden. Diese Mittel werden für Betriebsausgaben und die Entwicklung des Produktportfolios verwendet, bis die Einnahmen aus Gebühren zur Haupteinnahmequelle werden.

Rückkauf und Vernichtung: Das Herzstück des Modells

Die Erträge aus DeFi-Staatsanleihen werden zur Deckung der Betriebskosten und zum Rückkauf von FT-Token verwendet. In Zukunft werden auch die von den Kernprodukten generierten Gebühren eine weitere Quelle für Rückkäufe darstellen.

Es ist wichtig zu betonen, dass die Put-Option eines Investors sofort verfällt, wenn er seine FT-Token am Sekundärmarkt verkauft. Dieses ursprüngliche Kapital fließt dann in die Stiftung und wird für den Rückkauf und die Vernichtung von Token verwendet. Das bedeutet, dass Verkaufsaktivitäten nicht nur den Schutz für Investoren aufheben, sondern auch direkt den deflationären Mechanismus des Tokens stärken.

Zusammengefasst sorgen diese Mechanismen dafür, dass auf der Nachfrageseite des FT-Tokens ständig neue Käufer auftreten, während das Angebot kontinuierlich sinkt – dieser deflationäre Kreislauf verstärkt sich selbst.

Die Auswirkungen auf die Token-Ökonomie

Da das gesamte FT-Angebot bei der Listung von Investoren gehalten wird, kann es in der Anfangsphase zu starken Preisschwankungen kommen. Das begrenzte Umlaufvolumen in Kombination mit kontinuierlichen Rückkäufen schafft die Grundlage für eine starke Reflexivität.

Im Gegensatz zu traditionellen Token-Emissionen, bei denen das Angebot zwischen Team und Investoren aufgeteilt wird, werden beim "Flying Tulip"-Projekt zunächst 100% der Token an Investoren verteilt. Anschließend verschiebt sich das Angebot schrittweise zugunsten der Stiftung, bis es schließlich deflationär vernichtet wird. Theoretisch könnte dieser Token nach Erfüllung seiner historischen Mission vollständig vom Markt verschwinden.

Unsere Überlegungen

"Flying Tulip" ist kein garantiert profitables Geschäft, sondern ein einzigartiger Versuch. Der Erfolg dieses Modells hängt davon ab, ob das Team das Kapital effektiv verwalten, stabile Erträge erzielen und ein wettbewerbsfähiges Produktportfolio aufbauen kann. Der Preis dafür ist eine geringe Kapitaleffizienz – Investoren verzichten auf Erträge, die sie durch Direktinvestitionen erzielen könnten, und nur bei Projekterfolg kann dieser Opportunitätsverlust ausgeglichen werden.

Für den Erfolg einer derart großen Finanzierung sind folgende Faktoren entscheidend:

• Die Fähigkeit, große Mengen Kapital einzusammeln – in der Regel gestützt durch eine Schlüsselfigur oder ein Team, das durch Reputation, Einfluss und Vertrauen Kapital anzieht.
• Eine ausreichend ausgereifte Produktpalette, die eine groß angelegte Finanzierung tatsächlich rechtfertigt.

Aus unserer Sicht vereint Flying Tulip diese beiden Faktoren auf seltene Weise.

AC ist einer der scharfsinnigsten Entwickler im Kryptobereich, gleichermaßen einflussreich wie umstritten. Seine wiederholten Innovationen im Bereich der Krypto-Primitiven sind weithin anerkannt, und das "Flying Tulip"-Projekt setzt diese Tradition fort: Es rekonstruiert das Token-Finanzierungsmodell mit beispiellosen Mechanismen und bringt gleichzeitig ein Produktportfolio auf den Markt, das direkt auf die Branchenriesen abzielt.

Wir unterstützen das Flying Tulip-Team, weil es eine Neugestaltung des Token-Finanzierungsmodells repräsentiert – eines Mechanismus, der im Zentrum der Krypto-Bewegung steht. Sollte es funktionieren, könnte es die Startphase ehrgeiziger Projekte beschleunigen, die Wettbewerbsfähigkeit des Ökosystems steigern und letztlich den Endnutzern zugutekommen.

Auch wenn dies ein Experiment mit vielen offenen Fragen ist, sind es genau solche Erkundungen, die die Kryptoindustrie voranbringen.