Wichtige Erkenntnisse:
Über 313 Millionen Dollar an Bitcoin-Short-Positionen wurden liquidiert, was auf Bedingungen für einen Short Squeeze hindeutet.
Die Dynamik von Gold unterstreicht die Suche der Investoren nach Alternativen, da die Erwartungen an Zinssenkungen zunehmen.
Bitcoin (BTC) flirtete am Donnerstag mit der 121.000-Dollar-Marke und erreichte damit den höchsten Stand seit sieben Wochen. Die Bullen bleiben zuversichtlich und weisen darauf hin, dass die aktuellen Bedingungen deutlich stärker sind als Mitte August, als BTC kurzzeitig 124.000 Dollar erreichte.
Abgesehen von der nachlassenden Rezessionsangst und der unterstützenden Dynamik von Gold deuten Bitcoin-Derivate darauf hin, dass Händler auf dem falschen Fuß erwischt wurden – ein Szenario, das häufig die Voraussetzungen für einen Short Squeeze schafft.
Im Gegensatz dazu stagnierte Gold fast zwei Monate lang nahe der 3.400-Dollar-Marke, bevor Bitcoin Mitte August auf sein Allzeithoch stieg. Zu dieser Zeit verschärften sich die globalen Handelskonflikte, da die temporäre 90-tägige Senkung der US-Importzölle auf chinesische Waren am 12. August auslief, was die Erwartungen an einen bevorstehenden Inflationsdruck anheizte.
Reduzierte Inflationsrisiken und Goldrenditen begünstigen Bitcoin-Gewinne
Der jüngste US Personal Consumption Expenditures Price Index, der am Freitag veröffentlicht wurde, zeigte einen Anstieg um 2,9 % gegenüber August und entsprach damit den Prognosen der Analysten. Da die Inflation nicht mehr als dringendes Problem angesehen wird, gewannen Händler Vertrauen, dass die US-Notenbank (Fed) ihren Kurs in Richtung weiterer Zinssenkungen beibehalten wird.
Händler, die im August Bitcoin über 120.000 Dollar gekauft hatten, wurden enttäuscht, da die Importzölle kurzfristig weder die US-Handelsbilanz noch den Einzelhandel negativ beeinflussten. Der Anstieg von Bitcoin im Oktober fiel mit einer 16%igen Rallye beim Goldpreis innerhalb von sechs Wochen zusammen, während Daten des World Gold Council auf eine stetige Akkumulation durch Zentralbanken hinweisen.
Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die implizite Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank die Zinsen bis Januar 2024 auf 3,50 % oder darunter senkt, nun bei 40 %, verglichen mit 18 % Mitte August. Investoren begrüßen zwar den aktuellen Inflationsverlauf, aber die anhaltende Schwäche am Arbeitsmarkt könnte das jüngste Allzeithoch des S&P 500 gefährden, insbesondere angesichts der Unsicherheit im Zusammenhang mit dem US-Regierungsstillstand.
Am Montag äußerte der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Philip Jefferson, Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes und warnte, dass dieser „unter Stress geraten könnte“, wenn keine Unterstützung erfolgt. Jefferson führte den Druck laut Reuters auf die Handels-, Einwanderungs- und andere Politiken von US-Präsident Donald Trump zurück. Er fügte hinzu, dass sich diese Effekte „in den kommenden Monaten weiter zeigen werden“, was Händler dazu veranlasst, nach alternativen Absicherungsinstrumenten zu suchen.
Bitcoin-Derivate und geringere Bedenken im KI-Sektor verringern Verkaufsdruck
In den drei Tagen vor dem Allzeithoch von Bitcoin Mitte August bewerteten Händler laut Derivatedaten die Aufwärts- und Abwärtsbewegungen des Preises etwa gleich. Heute jedoch signalisiert derselbe BTC-Optionsindikator eine moderate Angst vor einer Korrektur, wobei Put- (Verkaufs-) Optionen mit einem Aufschlag gegenüber Call- (Kauf-) Optionen gehandelt werden.
Laut Daten von CoinGlass wurden zwischen Mittwoch und Donnerstag mehr als 313 Millionen Dollar an gehebelten Short- (Verkaufs-) Positionen auf Bitcoin-Futures liquidiert. Dies bestätigt weiter, dass die Rallye über 120.000 Dollar die Märkte überrascht hat und verringert die Wahrscheinlichkeit von massiven Gewinnmitnahmen an den Terminmärkten, sofern die bullische Dynamik anhält.
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Ein weiterer Faktor, der kurzfristige Risiken minderte, war der erfolgreiche Aktienverkauf von OpenAI bei einer Rekordbewertung von 500 Milliarden Dollar. Der Sektor der künstlichen Intelligenz stand nach den US-Exportbeschränkungen für fortschrittliche KI-Chips nach China und Metas Entscheidung, die Einstellungen in seiner KI-Abteilung einzufrieren, unter verstärkter Beobachtung.
Da Investoren zunehmend von bevorstehenden Zinssenkungen in den USA überzeugt sind und ein geringeres Risiko einer Aktienmarktkorrektur wahrnehmen, erscheint der Weg von Bitcoin in Richtung 125.000 Dollar und darüber hinaus immer plausibler. Unterdessen unterstreicht die anhaltende Dynamik von Gold die wachsende Präferenz der Händler für Alternativen zu traditionellen Anleihen- und Aktienmärkten.
