- Neue Daten zeigen, dass 3 % der US-Aktien seit 1926 ein Nettovermögen geschaffen haben
- Über die Hälfte aller Aktien haben über 96 Jahre hinweg Geld verloren oder sind in sicheren Schatzwechseln zurückgeblieben
- Arthur Hayes bringt die Konzentration an den Aktienmärkten mit der Ursache für das Scheitern der meisten Krypto-Assets in Verbindung
BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes sprach eine eindringliche Warnung für Krypto-Investoren aus und verwies auf überraschende neue Forschungsergebnisse über den US-Aktienmarkt als Beweis. „99% aller Shitcoins sind Nullen in Wartestellung“, erklärte Hayes auf X und reagierte damit auf Daten, die eine extreme Vermögenskonzentration zeigten, bei der fast alle langfristigen Aktienmarktgewinne von einem winzigen Bruchteil der Unternehmen stammten.
Sein Kommentar zieht eine brutale Parallele: Die überwiegende Mehrheit der Krypto-Assets ist, wie die meisten Aktien in der Geschichte, wahrscheinlich zum Scheitern verurteilt.
Die Daten, die auf Untersuchungen von Professor Hendrik Bessembinder basieren, zeigen, dass fast das gesamte seit 1926 erwirtschaftete Aktionärsvermögen von einem Bruchteil der börsennotierten Unternehmen stammte, ein Muster, das Hayes mit der Struktur des Kryptomarktes verglich.
3,44 % der Aktien haben seit 1926 GESAMTES Vermögen geschaffen
Der Analyse zufolge haben zwischen 1926 und 2022 nur 3,44 % aller in den USA börsennotierten Unternehmen 100 % des Nettoaktionärsvermögens geschaffen. Die restlichen 97 % erreichten im gleichen Zeitraum die Renditen von Schatzwechseln oder blieben hinter ihnen zurück. Auf die obersten 1,88 % der Unternehmen entfielen 90 % der gesamten Marktgewinne, während 1,13 % 80 % erzielten, was zeigt, wie selten langfristige Outperformer sind.
Die Konzentration verschärft sich dramatisch an der Spitze: Auf die leistungsstärksten 1,88 % der Unternehmen entfielen 90 % der Vermögensbildung, und auf nur 0,26 % entfielen rund 90 von über 26.000 untersuchten Unternehmen die Hälfte der gesamten Nettowertschöpfung.
Hayes-Reaktion: Aktiendaten beweisen, dass „99% der Shitcoins Nullen sind“
Derselbe Datensatz zeigt, dass mehr als die Hälfte aller US-Aktien letztlich Geld verloren haben, während etwa vier von sieben Schatzwechseln schlechter abschnitten.
Das Muster zeigt, wie die meisten börsennotierten Unternehmen in der Vergangenheit begrenzte oder negative langfristige Renditen erzielt haben. Analysten weisen darauf hin, dass diese Ergebnisse erklären, warum ein breites Marktengagement über längere Zeiträume oft besser abschneidet als eine begrenzte Aktienauswahl.
Dynamik des Machtrechts: Marktkonzentration bei Aktien und Kryptowährungen
Hayes‘ Kommentar unterstreicht, dass sowohl traditionelle Aktien als auch digitale Vermögenswerte von Machtrechtsverteilungen geregelt zu sein scheinen. Der Erfolg ist nicht gleichmäßig verteilt; Es konzentriert sich dramatisch auf einige wenige Auserwählte.
Obwohl der Kryptomarkt viel jünger ist, spiegelt seine Struktur dies bereits wider, da Bitcoin und Ethereum einen großen Anteil an der gesamten Marktkapitalisierung und Aufmerksamkeit haben.
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