Trump bereitet sich frühzeitig auf die Ernennung des neuen Vorsitzenden der Federal Reserve vor. Fünf Kandidaten sind in die engere Auswahl gekommen, und diese Personalentscheidung bewegt derzeit jeden Krypto-Investor.
1. Fünf Kandidaten im Rennen: Wer wird die Federal Reserve führen?
US-Präsident Trump erklärte am Montag, dass er möglicherweise noch vor Jahresende einen Kandidaten für die Nachfolge von Fed-Vorsitzendem Powell bekannt geben werde. Die Amtszeit des amtierenden Vorsitzenden Powell endet im Mai nächsten Jahres.
US-Finanzministerin Bessent teilte den mitreisenden Journalisten an Bord der „Air Force One“ mit, dass der Kreis der Kandidaten auf fünf endgültige Anwärter eingegrenzt wurde.
Diese Personalentscheidung wird von den Kryptomärkten besonders aufmerksam verfolgt, da die geldpolitische Ausrichtung des neuen Fed-Vorsitzenden das globale Liquiditätsumfeld direkt beeinflussen und somit die Preisentwicklung von Risikoanlagen wie Kryptowährungen maßgeblich bestimmen wird.
Die fünf feststehenden Kandidaten sind:
● Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats des Weißen Hauses Kevin Hassett
● Ehemaliges Fed-Vorstandsmitglied Kevin Warsh
● Aktuelles Fed-Vorstandsmitglied Christopher Waller
● Aktuelle stellvertretende Vorsitzende für Bankenaufsicht der Fed Michelle Bowman
● Senior Executive bei BlackRock Rick Rieder
2. Analyse der politischen Ausrichtung der Kandidaten
Kandidat | Aktuelle Position/Hintergrund | Wesentliche politische Ausrichtung und Hintergrund |
Kevin Hassett | Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats des Weißen Hauses | Enge Beziehung zu Trump, sehr ähnliche politische Ausrichtung, hat Powell öffentlich kritisiert, weil er bei Zinssenkungen „zu langsam“ gehandelt habe |
Kevin Warsh | Ehemaliges Fed-Vorstandsmitglied | Jüngstes Fed-Vorstandsmitglied in der Geschichte, forderte „strukturelle Reformen“ der Fed, befürwortet eine starke Bilanzverkürzung, um Spielraum für Zinssenkungen zu schaffen |
Christopher Waller | Aktuelles Fed-Vorstandsmitglied | Von Trump nominiert, erstes Fed-Mitglied, das 2025 für eine Wiederaufnahme von Zinssenkungen plädiert. Befürwortet Unabhängigkeit der Zentralbank, unterstützt aber interne Reformen |
Michelle Bowman | Aktuelle stellvertretende Vorsitzende für Bankenaufsicht der Fed | Von Trump nominiert, stammt aus einer Bankiersfamilie, treibende Kraft bei der Lockerung der Eigenkapitalregeln für Banken, eine der ersten, die in diesem Jahr Zinssenkungen unterstützten |
Rick Rieder | Senior Executive bei BlackRock | Verantwortlich für das Fixed-Income-Geschäft, verfügt über umfangreiche Erfahrung an den Finanzmärkten, befürwortete größere Zinssenkungen der Fed (50 Basispunkte), betont gleichzeitig die Unabhängigkeit der Zentralbank |
Diese Aussagen verdeutlichen Trumps Wunsch – er hofft, dass die Fed eine lockerere Geldpolitik verfolgt.
3. Mehrfache Auswirkungen auf den Kryptomarkt
Die Wahl des Fed-Vorsitzenden wirkt sich auf den Kryptomarkt vor allem auf drei Ebenen aus:
Preis- und Handelsaspekte
● Lockerungserwartungen treiben die Kurse nach oben. Wenn ein neuer Vorsitzender mit einer Neigung zu Zinssenkungen ernannt wird, könnte dies die Erwartung einer anhaltenden Lockerung verstärken und die Attraktivität von Kryptowährungen und anderen risikoreichen Anlagen erhöhen.
Bitcoin zeigt oft vor geldpolitischen Lockerungen einen „erwartungsgetriebenen Anstieg“.
● Volatilität könnte zunehmen. Jede Nachricht im Nominierungs- und Ernennungsprozess kann zu Stimmungsschwankungen am Markt führen. Besonders zu beachten sind die zweite Interviewrunde im November und die endgültige Nominierung zum Jahresende.
Kapital und Liquidität
● Niedrigzinsumfeld begünstigt Krypto-Assets. Die Fed hat im September die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt, der Markt erwartet allgemein, dass auf der Sitzung dieser Woche eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte erfolgt. Sollte der neue Vorsitzende größere Zinssenkungen vorantreiben, wird das globale Liquiditätsumfeld noch lockerer, und ein Teil des Kapitals könnte auf der Suche nach höheren Renditen in den Kryptomarkt fließen.
● Entscheidender Einfluss auf den US-Dollar. Ein taubenhaft eingestellter Vorsitzender könnte den Dollar schwächen und so die in Dollar notierten Kryptowährungspreise weiter anheben.
Regulierung und Branchenentwicklung
● Regulatorische Haltung bestimmt Entwicklungsspielraum. Die Haltung des neuen Vorsitzenden gegenüber der Kryptoindustrie wird den künftigen Regulierungsrahmen beeinflussen. Kevin Warshs Interesse an Central Bank Digital Currencies (CBDC) könnte die Diskussion um den digitalen Dollar beschleunigen.
● Indirekte Auswirkungen der Bankenaufsicht. Sollte Bowman als stellvertretende Vorsitzende für Bankenaufsicht gewählt werden, könnte ihre Haltung zur Bankenregulierung das Compliance-Umfeld für Kryptobanken beeinflussen.
Auswirkungsdimension | Kurzfristige Auswirkungen (1-3 Monate) | Mittelfristige und langfristige Auswirkungen (über 6 Monate) |
Geldpolitik | Schwankende Markterwartungen, volatile Preise; BTC/ETH könnten vor FOMC-Sitzungen um 10-15% schwanken, Spekulanten setzen auf Zinssenkungen um 25-50 Basispunkte | Neugestaltung des Zinsverlaufs, Änderung der Bewertungslogik von Assets; neuer Vorsitzender könnte bis 2026 kumulierte Zinssenkungen von über 100 Basispunkten vorantreiben, was sich positiv auf Krypto-Bewertungsmodelle (niedrigeres Risikoaufschlag im DCF-Modell) auswirkt |
Kapitalflüsse | Schnelle Ein- und Ausflüsse von spekulativem Kapital; Privatanleger strömen in DeFi/meme-Coins, institutionelle Zurückhaltung führt kurzfristig zu Kapitalabflüssen | Anpassung der institutionellen Allokationsstrategien; Pensionsfonds/ETFs erhöhen Krypto-Exposure (Ziel 10-20%), Liquiditätszufluss von über 50 Milliarden USD |
Regulatorisches Umfeld | Hohe politische Unsicherheit; Trumps Eingreifen verstärkt die Unsicherheit bei der SEC, kurzfristig werden Innovationen bei NFTs/Stabilcoins gebremst | Regulierungsrahmen wird allmählich klarer; ein taubenhaft eingestellter Vorsitzender (wie Warsh) fördert krypto-freundliche Regeln, CFTC übernimmt die Führung beim Stablecoin-Rahmen, positiv für RWA-Tokenisierung |
4. Marktmeinungen und Risikohinweise
Der Markt zeigt insgesamt eine vorsichtig optimistische Stimmung. Investoren erwarten allgemein, dass die Fed unabhängig vom Vorsitzenden eine lockerere Politik verfolgen wird, bleiben aber während des Übergangs auf mögliche Marktschwankungen bedacht.
Analyse von Expertenmeinungen
Analysten der Krypto-Makroforschungsagentur „Digital Wave“:
● „Wenn Trump einen gefügigeren Fed-Vorsitzenden wie Hassett ernennt, könnten wir einen schnelleren Zinssenkungspfad sehen, was kurzfristig positiv für Kryptowährungen wäre. Das langfristige Risiko besteht jedoch darin, dass die Unabhängigkeit der Fed leiden und künftige Politikwechsel wahrscheinlicher werden.“
Chefstratege der Blockchain-Investmentfirma „Frontier Capital“ meint:
● „Der Kandidat Rieder sollte vom Markt am meisten beachtet werden. Er kommt von BlackRock, hat ein tiefes Verständnis für traditionelle und neue Anlageklassen und könnte einen Ausgleich zwischen Innovationsförderung und Stabilität finden – das wäre langfristig positiv für die Institutionalisierung von Kryptowährungen.“
Leiter Forschung der quantitativen Handelsfirma „Alpha Strategy“ weist darauf hin:
● „Wenn Waller gewählt wird, könnte es zu einem ‚Fed-Unabhängigkeits-Trade‘ kommen. In diesem Fall könnte Bitcoin kurzfristig unter Druck geraten, aber mit Bestätigung des Zinssenkungszyklus bleibt der mittelfristige bis langfristige Ausblick positiv.“
Potenzielle Risikohinweise
● Langfristiges Risiko einer geschwächten Fed-Unabhängigkeit. Historisch hat das „Nixon-Drängen auf Burns“-Ereignis das Ansehen der Fed schwer beschädigt. Wird die Fed als politisiert wahrgenommen, könnten Sorgen über langfristige Inflation entstehen.
● Risiko politischer Unsicherheit. Eine ungewöhnlich frühe Nominierung birgt Nachteile, der Nachfolger von Powell könnte in eine Zwickmühle geraten, was kurzfristig die Marktvolatilität erhöhen könnte.
● Risiko verschärfter Regulierung. Einige Kandidaten könnten Kryptowährungen gegenüber vorsichtiger eingestellt sein und strengere Regulierungsmaßnahmen vorantreiben.
Zentrale Entwicklungen für die weitere Beobachtung
● Zeitplan des Auswahlprozesses. Finanzministerin Bessent plant im November eine zweite Interviewrunde und möchte nach Thanksgiving eine engere Kandidatenliste an Trump übergeben. Trump erklärte, dass die endgültige Entscheidung vor Jahresende bekannt gegeben wird.
● Bestätigungsanhörung im Senat. Die von Trump nominierten Kandidaten müssen vom Senat bestätigt werden, was weitere Hinweise auf ihre politische Ausrichtung geben wird, insbesondere bezüglich Geldpolitik und Krypto-Regulierung.
In den kommenden Monaten, während sich die Wahl des neuen Fed-Vorsitzenden abzeichnet, könnte der Kryptomarkt eine von Liquiditätserwartungen getriebene Neubewertung erleben. Diese Personalentscheidung betrifft nicht nur die Führung der wichtigsten Zentralbank der Welt, sondern wird auch die Richtung der globalen Liquidität für die kommenden Jahre bestimmen.
Für den Kryptomarkt gilt: Wer die Differenz zwischen der politischen Ausrichtung der Kandidaten und den Markterwartungen richtig einschätzt, könnte im nächsten Zyklus entscheidende Vorteile erzielen.
