Die Federal Reserve senkt die Zinssätze und beendet die Reduzierung der Bilanz.

Die Federal Reserve hat am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75–4,00 % gesenkt und damit die zweite Zinssenkung in diesem Jahr vorgenommen.

Die Zentralbank erklärte, dass das Wirtschaftswachstum weiterhin moderat bleibt, während die Beschäftigungszuwächse nachgelassen haben und die Arbeitslosigkeit leicht gestiegen ist. Die Inflation bleibt jedoch „etwas erhöht“, was die Fed vorsichtig in Bezug auf weitere Lockerungen der Geldpolitik macht.

Fed balanciert Inflations- und Arbeitsmarktrisiken

Die Entscheidung bestätigte außerdem, dass die Fed das Quantitative Tightening am 1. Dezember beenden wird, womit die Reduzierung der Bilanz früher als erwartet pausiert wird.

Die Stellungnahme hob zunehmende Abwärtsrisiken für die Beschäftigung hervor, was eine Verschiebung gegenüber früheren Sitzungen darstellt, die sich hauptsächlich auf die Inflation konzentrierten. 

Die Fed erklärte, dass sie zukünftige Maßnahmen „auf Basis eingehender Daten“ und dem „Abwägen der Risiken“ in Bezug auf ihr doppeltes Mandat bewerten wird.

Vorsitzender Jerome Powell und die meisten Ausschussmitglieder unterstützten die Maßnahme, während zwei Mitglieder abweichender Meinung waren. Stephen Miran befürwortete eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte und verwies auf schwächere Arbeitsmarktdaten. 

Markterwartungen für Zinssenkungen im Dezember. Quelle:

Wirtschaftlicher Kontext

Verfügbare Indikatoren zeigen, dass das Wachstum weiterhin moderat verläuft, aber wichtige Arbeitsmarktindikatoren schwächer werden. Die Arbeitslosenquote bleibt niedrig, obwohl die Fed anerkennt, dass sie seit dem Sommer leicht gestiegen ist.

Die Inflation hat seit Anfang 2025 zugenommen, was die Sorge verstärkt, dass die Preise länger als erwartet über dem 2 %-Ziel bleiben könnten.

Die Terminmärkte preisen nun eine 70%ige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember ein. 

Powell wird jedoch voraussichtlich bei der Pressekonferenz einen datengesteuerten Ansatz betonen.

Ausblick für die Kryptomärkte

Die geldpolitische Wende könnte kurzfristig die Risikobereitschaft stärken. Bitcoin und große Altcoins profitieren oft, wenn die Liquidität steigt und die Anleiherenditen fallen.

Wichtige KOLs wie MicroStrategy’s Michael Saylor und Robert Kiosaki sagten bereits voraus, dass der Bitcoin-Preis bis Ende 2025 über 150.000 $ steigen wird. 

Anhaltende Inflation könnte jedoch die allgemeine Begeisterung begrenzen. Sollten die Inflationserwartungen wieder steigen, könnten Risikoanlagen – einschließlich Krypto – erneut unter Druck durch stärkere Dollarströme geraten.

Der Kryptomarkt reagiert weiterhin nicht auf die erwarteten Zinssenkungen. Quelle:

Analysten sagen, dass das Gleichgewicht zwischen Lockerung und Inflation die nächste Phase des Kryptomarktes bestimmen wird. 

Anhaltende Liquiditätsunterstützung könnte Bitcoin über wichtige Widerstandsniveaus heben, während ein restriktiver Ton im Dezember diese Gewinne wieder umkehren könnte.