Siebenmonatiger Angsthöhepunkt: Was der FUD-Anstieg bei Santiment für Bitcoin bedeutet

Die Marktstimmung befindet sich in ihrer fragilsten Phase seit März. Santiment , ein Blockchain-Analyseunternehmen, das Millionen von Social-Media-Beiträgen verfolgt, verzeichnete einen sprunghaften Anstieg negativer Kommentare, nachdem die USA vorübergehend 100-prozentige Zölle auf chinesische Waren wieder eingeführt hatten.

Die Fear & Greed Index Der Wert liegt aktuell bei 30, nach 40 vor einer Woche und 48 im Vormonat. Dieser Indikator spiegelt einen Umschwung von neutral zu ängstlich am Markt wider und zeigt die Stimmung an den Aktienmärkten, wo ebenfalls vielbeachtete Indikatoren Angst signalisieren. Der beidseitige Rückgang markiert einen seltenen Moment emotionaler Ausgewogenheit zwischen Krypto und Wall Street.

Die Stimmung im Einzelhandel und die Macht der Überreaktion

Santiments siebenmonatige Serie isoliert vier Episoden, in denen der Pessimismus der Masse seinen Höhepunkt erreichte und sich die Preise anschließend erholten:

5. April. Die Angst der Einzelhändler vor globalen Zöllen verstärkte sich in den sozialen Medien. Bitcoin legte in den folgenden 19 Tagen um 26.5 % zu.

21. Juni. Zunehmende Schlagzeilen über Iran, Israel und die USA lösten einen kurzfristigen, stimmungsbedingten Ausverkauf aus. Bitcoin legte in den folgenden sieben Tagen um 11.8 % zu.

23. August. Die Besorgnis über eine vermeintlich ausbleibende Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank Fed trieb die negative Stimmung auf neue Höchststände. Bitcoin stieg in den folgenden 48 Tagen um 11.3 %. 

10. Oktober. Die vorübergehenden 100%igen Zölle auf chinesische Waren führten zu den stärksten negativen Entwicklungen des Jahres im Einzelhandel. Bitcoin legte innerhalb von drei Tagen um 5.5 % zu.

Das Muster ist immer gleich: Schock, Kapitulation, dann Erholung, sobald die negativen Kommentare abebben.

Die Stimmungswende im Oktober erfolgte vor dem Hintergrund handelspolitischer Spannungen und geldpolitischer Unsicherheit. Die Entscheidung des Weißen Hauses, Teile der unter Trump eingeführten Zölle beizubehalten, entfachte erneut Diskussionen über die Anfälligkeit der Lieferketten, während die neutrale Kommunikation der Federal Reserve die Erwartungen an Zinsanpassungen enttäuschte. Binance-Platz Sie fassten diesen Zeitraum als ein „Tauziehen zwischen makroökonomischer Resilienz und verzögerter Entlastung“ zusammen. Ihre Analyse stellte zwei parallele Ergebnisse fest:

• Kapitalrotation: Die Liquidität verlagerte sich in Richtung defensiver Instrumente, was die Risikoaversion vor der Entscheidung zu Beginn des Jahres widerspiegelt.
• Abweichungen im Verhalten: Privatanleger verstärkten pessimistische Narrative, während On-Chain-Daten von Santiment auf eine Akkumulation durch größere Wallets hindeuteten.

Diese Polarität zwischen sichtbarer Panik und stiller Positionierung defines der gegenwärtige Zyklus.

Rekordliquidationen inmitten von Marktängsten

Ash-Krypto Ein Marktanalyst und On-Chain-Kommentator berichtete von einer seltenen Übereinstimmung zwischen traditioneller und digitaler Risikostimmung – Aktien 30 (Angst) und Kryptowährungen 38 (Angst) – begleitet von dem, was er als die größte Liquidation in der Geschichte der Kryptomärkte bezeichnete. Seine Daten zeigten Liquidationen im Wert von insgesamt 19.16 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden, wobei Long-Positionen im Wert von 16.70 Milliarden US-Dollar und Short-Positionen im Wert von 2.46 Milliarden US-Dollar vernichtet wurden.

Das Ausmaß übertraf frühere Krisenherde bei Weitem, darunter den Covid-Crash im März 2020 (1.2 Milliarden US-Dollar) und den FTX-Zusammenbruch 2022 (1.6 Milliarden US-Dollar). Solche synchronisierten Angstzustände und erzwungenen Schuldenabbau deuten typischerweise auf die Erschöpfung gehebelter Positionen hin und nicht auf den Beginn neuer Abwärtstrends. In früheren, von [Name der Organisation/des Unternehmens] dokumentierten Abwärtstrends… Santiment, vergleichbare Liquidationswellen wurden von einer Verringerung der Volatilität und einer allmählichen Normalisierung der Preise gefolgt.

Der Angst- und Gierindex: Das aktuelle Signal deuten

Die Angst- und Gierindex Der Index fasst Volatilität, Volumen, Momentum und Marktdominanz in einem einzigen Indikator zusammen. Sein 30-Punkte-Wert für „Angst“ spiegelt die Stimmung wider, die im Angstindex des Aktienmarktes selbst erfasst wird. Historische Daten der Plattform zeigen, dass Werte unter 40 häufig auf eine Akkumulationsphase in der Mitte des Zyklus hindeuten. Der Index lag gestern bei 33 (Angst), letzte Woche bei 37 (Neutral) und letzten Monat bei 47 (Neutral), was die Geschwindigkeit der Stimmungsänderungen verdeutlicht.

João Wedson Gründer und CEO von  Alphaphrakt In seinem Beitrag erweiterte er diese Stimmungsanalyse auf makroökonomische Stresssignale. Seine Forschung integriert mehrere hochfrequente Datensätze, die, zusammen betrachtet, ein progressives Bild der zugrunde liegenden Marktspannung zeichnen.

Er beginnt mit dem Fed Financial Stress DeltaDie Grafik zeigt, wie die jährliche Veränderung des Finanzstressindex der US-Notenbank den Aufbau von verstecktem Druck widerspiegelt. Jeder Anstieg dieser blauen Linie fiel in der Vergangenheit mit Phasen zusammen, in denen sich die Liquidität verknappte und die Kreditspreads ausweiteten – Momente, die der Volatilität vorausgingen, bevor diese in den Kursdiagrammen sichtbar wurde.

Als nächstes kommt die OFR-FinanzstressindexDer FSI ist ein aggregierter Spannungsindikator, der auf 18 Finanzindikatoren basiert, von Finanzierungskosten bis hin zu Zinsspreads. Ausreißer über Null signalisieren systemische Spannungen, die sich tendenziell Monate vor größeren Kursverlusten an der Börse bemerkbar machen. In vergangenen Zyklen fiel jeder Höchststand des FSI mit späteren Phasen makroökonomischer Unsicherheit zusammen.

Dann wendet er sich dem Handelsgewichteter US-Dollar-IndexDies verdeutlicht, wie ein stärkerer Dollar die globale Liquidität verringert und Risikoanlagen unter Druck setzt. Der Zusammenhang mit Kursrückgängen an den Aktienmärkten ist offensichtlich: Mit steigendem Dollar fließt Liquidität aus den Peripheriemärkten – einschließlich Kryptowährungen – ab, was zu einer Neubewertung der Risiken bei allen Anlageklassen führt.

Schließlich wird der Inflation vs. Erwartungen Der Vergleich (Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich mit dem 10-Jahres-Breakeven-Wert) zeigt, wie die reale Inflation von den erwarteten Werten abweicht. Wenn die Inflation die Erwartungen wiederholt übersteigt, beschleunigt sich die Straffung der Geldpolitik und die Risikostimmung verschlechtert sich. Die Grafik veranschaulicht diese Abweichung, die Wedson als Frühwarnsignal interpretiert – nicht für einen Zusammenbruch, sondern für eine Kompression.

In allen Charts zeigt sich ein einheitliches Bild: Makrostress baut sich zunächst unbemerkt auf, bevor sichtbare Kursrückgänge eintreten. Wedson kommt zu dem Schluss, dass zwar noch keiner der Indikatoren in den Gefahrenbereich vorgedrungen ist, sich aber subtile Liquiditätsengpässe und unterschiedliche Erwartungen abzeichnen. Analyse von Alphractal Labs Solche Übergänge treten typischerweise 12 bis 18 Monate vor der Bildung eines Bärenmarktes auf – ein Zeichen der Vorbereitung, nicht der Panik.

Vorbereitung der nächsten Phase: Liquidität, Stress und die ruhige Vorbereitung

Die Märkte senden Signale, die einem Zusammenbruch weit voraus sind. Mehrere unabhängige Datensätze weisen nun in dieselbe Richtung: schleichend steigender Druck, angespannte Liquiditätslage und ein moderates Wachstumsrückgang. Zum Beispiel… Projekte der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) USA Für 2025 wird ein Wachstum von rund 1.8 % erwartet, mit einer weiteren Abschwächung bis 2026. Analysten von Alphractal weisen unterdessen auf frühe Wendepunkte hin: steigende Stress-Deltas, ein starker Dollar, der die globale Liquidität einschränkt, und eine Inflation, die die Erwartungen übertrifft. Seine visuellen Modelle zeigen, dass diese Bedingungen historisch gesehen größeren Marktrotationen vorausgehen – und nicht folgen.

Kurz gesagt: Die gegenwärtige Angstwelle markiert möglicherweise keinen Zusammenbruch, sondern eher einen strukturellen Wendepunkt. Das Handelsvolumen ist eingebrochen, die Stimmung der Privatanleger hat sich verschlechtert, die Hebelwirkung hat abgenommen. In der nächsten Phase geht es weniger um Emotionen als vielmehr um Positionierung. Ob sich die Dynamik in Richtung einer Erholung wendet oder in der Konsolidierungsphase verharrt, hängt von der Entwicklung der Politik, der Kreditspreads und der Dollar-Dynamik ab.

Die Phase nach der Angst: Sich verändernde Liquidität und beginnende Ruhe

Die Angstphase hat sich beruhigt und ein Gleichgewicht eingestellt. Der CMC Crypto Fear & Greed Index liegt bei 42. (Neutral), ein Anstieg von 33 in der Vorwoche – ein deutlicher Wandel von Angst zu Ausgeglichenheit. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes liegt bei fast 3.86 Billionen US-Dollar, das tägliche Handelsvolumen bei 146 Milliarden US-Dollar. Bitcoin notiert bei 114,505 US-Dollar, Ethereum bei 4,113 US-Dollar, BNB bei 1,135 US-Dollar, Solana bei rund 200 US-Dollar und XRP bei 2.65 US-Dollar.

Diese Erholung folgt auf eine der stärksten Liquidationswellen des Jahres. Stimmungsindikatoren und Handelsdaten deuten auf einen allmählichen Wiederaufbau hin: Das offene Interesse an BTC-Futures ist seit Mitte Oktober um rund 12 % gestiegen, und die Kommentare von Privatanlegern haben sich normalisiert. Die Risikobereitschaft bleibt jedoch verhalten – der Altcoin Season Index (29/100) bestätigt, dass Kapital weiterhin bevorzugt in Bitcoin investiert.

Zyklusindikatoren deuten eher auf strukturelle Gesundheit als auf Überhitzung hin. Das Puell-Multiple (1.14) positioniert Bitcoin in einem Unterbewertet Die Spanne deutet darauf hin, dass sich die Einnahmen der Miner unterhalb spekulativer Höchststände stabilisiert haben. Der Pi-Zyklus-Top-Status zeigt keine Überschneidung zwischen dem 111-Tage-MA (~ 114.8 Tsd. $) und dem 350-Tage-DMA×2 (~ 204.4 Tsd. $), was unterstreicht, dass sich der Markt in der Mitte des Zyklus befindet und nicht in einer euphorischen Phase.

Die On-Chain-Signale bestätigen diese Ansicht. Laut Alphractal auf X:

Bitcoin hat den von kurzfristigen Anlegern realisierten Preis und den wahren Marktmittelpreis überschritten – Niveaus, die historisch gesehen Akkumulationsphasen vorausgehen. Laut den entsprechenden Modellen erobert BTC erstmals seit August wieder seine Bewertungsspanne im mittleren Zyklusbereich zurück – eine leise bullische Wendung, da Großanleger ihre Positionen wieder aufnehmen, während Privatanleger weiterhin zurückhaltend sind.

Die makroökonomischen Bedingungen spiegeln diese Mäßigung wider. Der VIX ist von 26 auf 20 gefallen, die Liquiditätsengpässe haben sich stabilisiert und die Korrelationen zwischen Aktien und Kryptowährungen haben sich abgeschwächt. Mit neutraler Stimmung, geringerer Volatilität und unterstützenden Strukturindikatoren befindet sich der Markt in einer kontrollierten Phase der Neuausrichtung – nicht ängstlich, nicht gierig, sondern im stillen Wiederaufbau seiner Basis.