6,53 Milliarden US-Dollar Bitcoin-Wette enttäuscht: Trumps Krypto-Mentor erlebt ein schwaches Wall-Street-Debüt

Originalautor: Nina Bambysheva, Forbes
Übersetzung: Luffy, Foresight News

Nach den Worten von David Bailey waren die letzten sechs Monate ein „Saving Private Ryan-artiger, erbitterter Kampf“. Der 35-jährige CEO von Nakamoto Holdings – einem von ihm gegründeten digitalen Schatzamt zur Verwaltung von Unternehmens-Bitcoin-Reserven – erlebte seine bislang kühnste Wette: Die Fusion mit dem kleinen börsennotierten Medizindienstleister KindlyMD aus Utah, die von einem anfänglichen Sieg zu einer aktuellen Bewährungsprobe wurde.

„Ich bin damit beschäftigt, an der Börse Prügel einzustecken“, sagt er. Der Aktienkurs des Unternehmens ist in sechs Monaten von 25 US-Dollar auf 92 Cent abgestürzt.

Bailey ist kein typischer Nasdaq-CEO. Bekannter ist er als CEO des Bitcoin Magazine, Veranstalter der weltweit größten Bitcoin-Konferenz und als Schlüsselfigur, die Donald Trump zu einem Kurswechsel gegenüber Kryptowährungen bewegte. „Unser Ziel“, sagt er, „ist es, das weltweit führende Bitcoin-Unternehmen zu werden.“

Im Mai dieses Jahres gab KindlyMD aus Utah – ein börsennotierter Betreiber medizinischer Kliniken mit einem Jahresumsatz von 2,7 Millionen US-Dollar, der traditionelle und alternative Therapien anbietet – die Rückwärtsfusion mit Baileys Nakamoto Holdings bekannt, um sich in eine Bitcoin-Holdinggesellschaft zu verwandeln. Das fusionierte Unternehmen ist an der Nasdaq gelistet, das Börsenkürzel lautet NAKA, und es hält derzeit Bitcoin im Wert von etwa 653 Millionen US-Dollar.

Die Wall Street steht Baileys Plänen skeptisch gegenüber. Nachdem die Aktie im Mai ein Hoch von fast 35 US-Dollar erreicht hatte, lag der Kurs im Oktober die meiste Zeit unter 1 US-Dollar – ein Abschlag von 98 % auf den Nettoinventarwert der 5.765 Bitcoin, die das Unternehmen laut Bilanz hält.

Tatsächlich ist Nakamoto Holdings Opfer seiner eigenen Finanzierungsstrategie geworden. Um Mittel für den Kauf von Kryptowährungen zu beschaffen, führte das Unternehmen eine Reihe von PIPE-Transaktionen (Private Investment in Public Equity) im Gesamtwert von etwa 563 Millionen US-Dollar durch. Diese Transaktionen gaben privaten Investoren Hunderte Millionen neuer Aktien mit hohem Abschlag aus, was zu einer massiven Verwässerung der Anteile bestehender Aktionäre führte. Im September wurden viele PIPE-Aktien frei handelbar, Investoren realisierten Gewinne, was einen Kurssturz auslöste. Baileys Appell an kurzfristige Spekulanten, die Aktie zu verlassen, heizte die Situation weiter an.

„Investoren, die nur zum Handeln kommen, sind für uns tatsächlich eine extrem teure Kapitalquelle“, sagt Bailey. „Ich weiß, dass manche diese Sichtweise nicht teilen, aber wir brauchen Partner, die langfristig mit uns an einem Strang ziehen. Für uns ist das eine Alles-oder-nichts-Wette.“

Tatsächlich sagt Bailey, dass er bald weitere Unternehmen – darunter das Bitcoin Magazine, die Muttergesellschaft der Bitcoin-Konferenz und Beratungsfirma BTC Inc. sowie UTXO Management, das den Hedgefonds 210k Capital und die Risikokapitalgesellschaft 2140 besitzt – in KindlyMD einbringen wird. Forbes schätzt, dass diese Einheiten dem Bitcoin-Treasury-Unternehmen einen Wertzuwachs von bis zu 200 Millionen US-Dollar bringen könnten und Baileys Anteil (derzeit 3 %) erhöhen würden.

Bailey kommentierte die Zahlen von Forbes nicht, sagte aber, dass die Gewinne dieser Unternehmen KindlyMD helfen werden, mehr Bitcoin zu kaufen. Laut Insidern ist das verwaltete Vermögen von 210k Capital allein von etwa 100 Millionen US-Dollar im Januar dieses Jahres auf 400 Millionen US-Dollar gestiegen – eine Vervierfachung.

Die Logik des aufstrebenden Finanziers ist einfach: Michael Saylor besitzt über 600.000 Bitcoin und braucht kaum operative Geschäfte. Andere Akteure müssen eine differenzierte Strategie haben, um ihren Wert zu beweisen.

„Wir müssen Dinge tun, die Wert schaffen“, sagt Bailey. „Der Betrieb realer Unternehmen ist eine Möglichkeit dazu.“

Obwohl KindlyMD seinen Hauptsitz in Salt Lake City, Utah, hat, arbeitet Bailey hauptsächlich von seinem Haus in Guaynabo, Puerto Rico, aus. Bei Videokonferenzen sitzt er oft vor einem riesigen Gemälde, das eine von Flammen verschlungene Bank zeigt. Das Werk stammt vom Krypto-Künstler Cypherpunk Now und ist eines von Baileys Hunderten von Sammlerstücken. Es trägt den Titel „Burning Bank“.

„Jedes Mal, wenn ich mich mit Bankern treffe, stelle ich sicher, dass dieses Bild im Hintergrund zu sehen ist“, sagt er lachend. Für jemanden, der seine eigene Bank aufbauen will, ist das mehr als passend.

Bailey wuchs auf einer Farm in Fayetteville, Tennessee, etwa eine Stunde südlich von Nashville, auf. Schon früh entwickelte er ein starkes Interesse an Geld und Märkten. 2009 begann er ein Studium der Wirtschaftswissenschaften, Finanzen und Mathematik an der University of Alabama, mit dem Ziel, Investmentbanker zu werden.

„Ich war ein riesiger Fan von Warren Buffett und bin während meines Studiums zu jeder Berkshire Hathaway-Hauptversammlung gefahren. Ich hätte nie gedacht, dass ich einmal Bitcoin kaufen würde – das passte damals überhaupt nicht zu mir“, erinnert er sich.

2012 schickte ihm ein Freund einen Artikel über Bitcoin, und alles begann sich zu ändern. Bailey hielt Bitcoin zunächst für einen Betrug, konnte dies aber nicht belegen. Im November desselben Jahres, als der Bitcoin-Preis zwischen 10 und 12 US-Dollar schwankte, tätigte er seine erste Investition.

2014, ein Jahr nach seinem Abschluss, stieß Bailey zum Bitcoin Magazine, einer frühen Publikation, die sich auf die neue Kryptowährung konzentrierte und von Vitalik Buterin, dem späteren Ethereum-Gründer, mitbegründet wurde. Kurz darauf übernahmen Bailey und sein Studienfreund Tyler Evans das Magazin durch ihre gemeinsam gegründete BTC Inc.

Um die Markenbekanntheit zu steigern, starteten die beiden 2019 die Bitcoin-Konferenz. Dieses Festival ist heute das „Coachella der Krypto-Szene“ und machte Bailey zu einem der einflussreichsten Bitcoin-Evangelisten. Die letztjährige Konferenz in Nashville zog 35.000 Gläubige, Investoren und Politiker an, darunter auch den damaligen Präsidentschaftskandidaten Donald Trump.

Bailey sagt, der Kontakt zu Trump begann 2024 mit einem Gespräch in Puerto Rico: Wie kann man das Interesse des Präsidenten an Bitcoin wecken? „Paul Manafort war der erste Türöffner, der uns Zugang zu seinem Kreis verschaffte“, sagt er. Schon bald durfte Baileys Team im Trump Tower pitchen. Die Kernbotschaft war einfach: Bitcoin-Wähler werden bei der Präsidentschaftswahl eine Schlüsselrolle spielen. Trump, ein geborener Dealmaker, willigte ein, sich zu treffen – wenn Bailey und seine Freunde Stimmen und Begeisterung bringen, bekommt die Kryptoindustrie eine Stimme.

„Trump macht aus allem eine Staffel von The Apprentice, man ist immer im Casting“, ergänzt er. „‚Okay, du willst Bitcoin-Berater werden? Ich hole noch drei andere, die um den Job konkurrieren.‘“ Am Ende setzte sich Bailey durch. Gemeinsam mit Branchenführern sammelte er über 100 Millionen US-Dollar für Trumps Wahlkampf, allein auf der Konferenz in Nashville kamen 21 Millionen US-Dollar zusammen. Dort wurde Trumps berühmtes Versprechen – Amerika zur globalen Krypto-Hauptstadt zu machen – weithin bekannt.

„Anfangs war er sehr unsicher, aber der Jubel des Publikums ließ ihn umdenken. Beim Verlassen sagte er: ‚Diese Bitcoin-Leute mögen mich, das sind meine Leute‘“, erinnert sich Bailey. Heute ist er inoffizieller Berater des Präsidenten. Seiner Ansicht nach hat Trump lediglich erkannt, dass Kryptowährungen anders behandelt werden als alle anderen Anlageklassen (nach der Wahl hat Trump bereits Hunderte Millionen US-Dollar mit Krypto verdient). Bailey sieht das Ziel nun darin, faire Wettbewerbsbedingungen zu schaffen – und die größere Vision ist, die USA zum weltweit freundlichsten Land für Bitcoin-Geschäfte zu machen.

Bailey behauptet, in seiner 13-jährigen Karriere in über 100 Bitcoin-Unternehmen investiert zu haben. Die erfolgreichsten, Metaplanet und Smarter Web, verwandelten Millioneninvestitionen in das Hundertfache. Er sagt, die Rendite sei nicht nur finanziell – gute Ideen werden kopiert. „Wenn Tausende von Bitcoin-Unternehmen florieren, haben wir gewonnen.“

Diese von Buffett inspirierte langfristige Perspektive treibt nun die Entwicklung von KindlyMD an. Bailey will daraus eine große Holdinggesellschaft mit profitablen, eigenständig geführten Tochterfirmen machen. Für ihn ist das nicht nur eine Anlagestrategie, sondern eine Wiederholung der Geldgeschichte. Sein Konzept des „Bitcoin-Standards“ spiegelt die Entwicklung des Goldes wider: Gold- und Silberhändler wurden zu Banken, dann zu Zentral- und Investmentbanken. Heute, so Bailey, sind Bitcoin-Treasury-Unternehmen die Edelmetallhändler des digitalen Zeitalters – auf dem Weg zu einer neuen Art von Bank.

KindlyMD treibt diese Transformation voran. Das Unternehmen hat bereits in andere Bitcoin-Holdings investiert, darunter das japanische Metaplanet und das niederländische Treasury B.V. „Stellen Sie sich vor, wir züchten einen ETF“, erklärt Bailey. „Genau das tun wir – wir fördern diese aktiv gemanagten ETFs in Form von Unternehmensaktien weltweit.“ Natürlich umgeht Bailey wie andere neu gegründete Krypto-Treasury-Unternehmen bei seinem Börsengang die Prüfung durch die US-Börsenaufsicht SEC für ETFs und IPOs.

Obwohl KindlyMDs „Börsendebüt“ an der Wall Street enttäuschend verlief, stört das Bailey wenig. „Das Beste an Bitcoin ist seine große Nachsicht – man kann in seiner Karriere Fehler machen und wieder neu anfangen,“ sagt Bailey.