Wochenausblick: BTC fällt unter 94.000, doppelte Belastung durch den „Tag des Jüngsten Gerichts“ der KI und den makroökonomischen „Abrechnungstag“

Einleitung: Die neue Woche beginnt mit dem vertrauten „roten Montag“. Bitcoin (BTC) fiel heute Morgen unter 94.000 US-Dollar, auch Ethereum (ETH) rutschte zeitweise unter die Marke von 3.000 US-Dollar. Im Vergleich zum allgemeinen Rückgang der Altcoins wirkt dies eher wie eine „panikartige vorzeitige Absicherung“.

Der Hauptfokus des Marktes in dieser Woche liegt nicht auf der „Suche nach Narrativen“, sondern auf dem „direkten Urteil“. Die beiden globalen Säulen für risikofreudiges Kapital (einschließlich Kryptowährungen) – das „Narrativ-Blase“ von AI und die „Zinssenkungserwartungen“ der Federal Reserve – werden am Mittwoch dieser Woche einer direkten Abrechnung unterzogen.

Kernpunkt 1: Der „Tag des Narrativ-Urteils“ für AI – Nvidia Quartalsbericht (nach Börsenschluss am Mittwoch)

• 20. November, Ostasien-Zeit, früh morgens: Nvidia veröffentlicht den Quartalsbericht für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025

Für den Kryptomarkt ist Nvidia weit mehr als nur ein Technologieunternehmen. Es ist das absolute Zentrum des globalen „AI-Narrativs“ und der stärkste Konkurrent im Kampf um knappe Liquidität und Risikobereitschaft gegenüber dem Kryptomarkt. Daher ist dieser Quartalsbericht ein „Nullsummenspiel“.

Drei Marktszenarien:

Szenario 1: Der Hype geht weiter (deutlich über den Erwartungen)

• Performance: Umsatz und Ausblick übertreffen die hohen Erwartungen der Wall Street (54,8 Milliarden US-Dollar Umsatz) deutlich, Jensen Huang signalisiert weiterhin „ernsthafte Kapazitätsengpässe“ und „Bestellungen bis ins übernächste Jahr“.
• Auswirkungen auf den Kryptomarkt: Kurzfristig negativ. Dies würde die „stabile Herrschaft“ des AI-Narrativs bestätigen, das gierigste Kapital der Welt würde weiterhin in den AI-Sektor strömen, was zu einem ernsthaften „Liquiditätsabzug“ im Kryptomarkt (insbesondere bei Altcoins) führen würde.

Szenario 2: Die Blase erreicht ihren Höhepunkt (im Rahmen oder unter den Erwartungen)

• Performance: Die Ergebnisse erfüllen die Erwartungen, aber der Ausblick für das nächste Quartal ist „nur im Rahmen der Erwartungen“ oder „etwas schwach“, es wird ein zunehmender Wettbewerb oder eine nachlassende Nachfrage eingeräumt.
• Auswirkungen auf den Kryptomarkt: Kurzfristig positiv. Dies wäre das „erste echte Wanken“ des AI-Narrativs. Große Kapitalmengen könnten aus dem AI-Sektor abfließen und nach dem „nächsten Wachstumsnarrativ“ suchen. Der Kryptomarkt (insbesondere AI-bezogene Sektoren und DePIN) könnte dieses „flüchtende“ Kapital aufnehmen.

Szenario 3: Kompletter Zusammenbruch (deutlich unter den Erwartungen)

• Performance: Ergebnisse und Ausblick enttäuschen auf ganzer Linie, was beweist, dass die kurzfristigen Investitionen in AI die tatsächlichen Erträge weit übersteigen.
• Auswirkungen auf den Kryptomarkt: Schwerwiegend negativ auf kurze Sicht. Als Schwergewicht im Nasdaq 100 Index würde ein Zusammenbruch von Nvidia einen „Double Whammy“ für den gesamten Technologiesektor auslösen. Kryptowährungen als High-Beta-„Schatten-Tech-Aktien“ würden zusammen mit den US-Aktien abverkauft werden.

Kernpunkt 2: Der „Abrechnungszeitpunkt“ der Makroökonomie – Protokolle und Daten (Mittwoch)

• 20. November, Ostasien-Zeit: Die Federal Reserve veröffentlicht das Protokoll der FOMC-Sitzung vom Oktober
• 20. November, Ostasien-Zeit: Das US-Arbeitsministerium veröffentlicht den Non-Farm Payrolls-Bericht für September

Nach einer „Daten-Blackout-Phase“ aufgrund des Regierungsstillstands werden die makroökonomischen Schocks dieser Woche „doppelt“ und „verzögert“ ausfallen.

1. Fed-Protokoll: Auf der Suche nach „Falken“-Beweisen Vor dem Hintergrund, dass mehrere Fed-Vertreter zuletzt „falkenhaft“ auftraten und die Zinssenkungserwartungen für Dezember unter 50% gefallen sind, wird dieses Protokoll als „offizielle Bestätigung“ dienen.

Der Markt wird besonders auf folgende Hinweise achten:

• Definition der „Zinssenkungsschwelle“: Glauben die Mitglieder, dass sie „bald erreicht“ ist, oder müssen sie „klarere Anzeichen einer wirtschaftlichen Abschwächung“ sehen?
• Bewertung der „finanziellen Bedingungen“: Glauben sie, dass der jüngste Anstieg der Aktienmärkte (vor dem Shutdown) die finanziellen Bedingungen „übermäßig gelockert“ hat und daher ein falkenhafter Ton zur Dämpfung erforderlich ist?
• Schlüsselwortsuche: Wie häufig tauchen Begriffe wie „above-trend growth“ (über dem Trend liegendes Wachstum), „patient“ (geduldig), „restrictive“ (restriktiv) auf?

2. Aufgestaute Daten (Non-Farm Payrolls): Verspäteter „Schlag“ Dieser Non-Farm-Bericht für September kommt zwar „verspätet“, ist aber nicht weniger wichtig. Er liefert dem Markt die „realen Daten, die die Fed auf der Oktobersitzung gesehen hat“.

Analyse-Logik:

• Wenn die Daten stark sind: Wird dies die falkenhafte Haltung der Fed bestätigen, die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember werden weiter schwinden, der Dollar wird stärker, der Kryptomarkt gerät unter Druck.
• Wenn die Daten schwach sind: Entsteht ein Widerspruch zwischen den Daten und dem falkenhaften Fed-Protokoll. Der Markt könnte die „veralteten“ Informationen des Protokolls ignorieren und darauf setzen, dass eine wirtschaftliche Abschwächung die Fed zu einer Kehrtwende im Dezember zwingt.

Wochenzusammenfassung und Ausblick

Zusammengefasst ist diese Woche ein wahrer „Schrecken am Mittwoch“.

Der Rückgang am Montag spiegelt bereits die tiefe Angst vor dem „doppelten Schlag“ am Mittwoch wider (Nvidia Quartalsbericht + Fed-Protokoll). Kann das AI-Narrativ dem „Leistungstest“ standhalten? Werden die Zinssenkungserwartungen des Marktes dem „falkenhaften Protokoll“ standhalten?

Für Krypto-Investoren gilt: Vor Mittwochmorgen ist jede Erholung möglicherweise fragil. Die endgültige Richtung des Marktes – bullisch oder bärisch – wird am selben Tag von Nvidia und der Fed entschieden. Bitte schnallen Sie sich an.