Die „Wale“ beschleunigen den Verkauf von Bitcoin, aber es ist noch kein Paniksignal?

Originaltitel: „Wale“ beschleunigen den Verkauf von Bitcoin, aber ist das schon ein Paniksignal?

Originalquelle: Golden Ten Data

Bitcoin fiel in der vergangenen Woche unter die wichtige Marke von 100.000 US-Dollar, und die jüngsten Verkaufsaktivitäten der „Wale“ (Investoren, die große Mengen an Kryptowährungen halten) sowie anderer langfristiger Inhaber sind zu einem bedeutenden Faktor für die jüngste Schwäche des Kurses geworden.

Die meisten Blockchain-Analysefirmen definieren „Wale“ als Einzelpersonen oder Institutionen, die 1.000 oder mehr Bitcoin halten. Obwohl die Identität der meisten „Wale“ unbekannt ist, können Blockchain-Daten durch die Verfolgung ihrer Krypto-Wallets dennoch Hinweise auf ihre Aktivitäten liefern.

Daten zeigen, dass einige „Wale“ in letzter Zeit das Tempo ihrer Bitcoin-Verkäufe erhöht haben. Einige Analysten weisen darauf hin, dass dieses Phänomen beachtenswert ist, aber nicht unbedingt ein Paniksignal darstellt. Sie betonen, dass die jüngsten Verkäufe eher auf eine stetige Gewinnmitnahme als auf panikartige Verkäufe hindeuten, was mit dem Verhalten in früheren Bullenmarktzyklen übereinstimmt.

Martin Leinweber, Leiter für digitale Vermögenswerte Forschung und Strategie bei MarketVector Indexes, erklärte, dass solche Verkäufe auf eine „geplante Vermögensallokation“ hindeuten könnten. „Einige Bitcoin-Investoren haben gekauft, als der Preis noch einstellig war, und haben so lange gewartet. Jetzt gibt es endlich genügend Liquidität, um zu verkaufen, ohne den Markt vollständig zu zerstören“, sagte er gegenüber MarketWatch.

Obwohl Krypto-Bullen in letzter Zeit über eine ausgetrocknete Marktliquidität klagen, ist der Handel mit Bitcoin im Vergleich zu vor zehn Jahren deutlich einfacher geworden.

Allerdings weisen Analysten von CryptoQuant darauf hin, dass es beunruhigend ist, dass die jüngsten Verkäufe der „Wale“ mit einer Verschlechterung der Marktstimmung und einer Verlangsamung der Käufe zusammenfallen, was zusätzlichen Druck auf den Bitcoin-Preis ausüben könnte. Laut Daten von Dow Jones Markets erreichte die größte Kryptowährung am vergangenen Freitag zeitweise 19.400 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 6. Mai.

Vergleich zwischen damals und heute

Der Verkauf von Bitcoin durch langfristige und große Inhaber ist kein einzigartiges Merkmal des aktuellen Zyklus. Analysten der Blockchain-Datenplattform Glassnode schrieben in einem aktuellen Bericht, dass es Anzeichen dafür gibt, dass die jüngsten Verkäufe durch Gewinnmitnahmen und nicht durch Panik getrieben wurden.

Konkret zeigen „Wal“-Wallets, die seit mehr als sieben Jahren Bitcoin halten und stündlich mehr als 1.000 Stück verkaufen, über einen bestimmten Zeitraum ein regelmäßiges und gleichmäßiges Verkaufsverhalten (siehe untenstehende Grafik, Daten bis Donnerstag, 13. November).

Das Verkaufsverhalten der „Wale“ zeigt über einen bestimmten Zeitraum ein regelmäßiges und gleichmäßiges Muster

Die Bedeutung der 100.000-Dollar-Marke

Unterdessen erklärte Cory Klippsten, CEO von Swan Bitcoin, einem auf Bitcoin spezialisierten Finanzdienstleister und selbst langfristiger Bitcoin-Investor, dass die massiven Verkäufe der „Wale“ in den letzten Monaten offenbar mit der 100.000-Dollar-Marke von Bitcoin zusammenhängen – viele Early Adopter betrachten dieses Niveau seit langem als psychologische Gewinnmitnahme-Schwelle.

„Seit ich 2017 in diesen Bereich eingestiegen bin, haben viele Early Adopter, die ich kenne, über die 100.000-Dollar-Marke gesprochen“, sagte Klippsten gegenüber MarketWatch, „aus irgendeinem Grund sagen die Leute immer, dass sie bei diesem Preis einen Teil ihrer Bestände verkaufen werden.“

Laut Glassnode-Daten haben die Verkäufe von langfristigen Inhabern seit dem erstmaligen Überschreiten der 100.000-Dollar-Marke durch Bitcoin im Dezember 2024 zugenommen.

Potenzielle Warnsignale

Allerdings schrieben Analysten von CryptoQuant in einem aktuellen Bericht, dass sich ein Faktor verändert hat: die Fähigkeit des Marktes, die Verkäufe aufzufangen. Ende letzten Jahres und Anfang dieses Jahres, als langfristige Inhaber Bitcoin verkauften, traten andere Käufer auf, um den Preis zu stützen, aber dieses Muster scheint sich nun geändert zu haben.

Die Mittelzuflüsse in Anlageprodukte spiegeln die schwache Nachfrage wider – laut Dow Jones Markets verzeichneten Bitcoin-ETFs bis vergangenen Donnerstag einen wöchentlichen Abfluss von 311,3 Millionen US-Dollar und steuern damit auf die fünfte Woche in Folge mit Abflüssen zu, was die längste Serie seit der Woche zum 14. März ist (damals ebenfalls fünf Wochen in Folge Abflüsse).

In den letzten fünf Wochen beliefen sich die kumulierten Abflüsse aus Bitcoin-ETFs auf 2,6 Milliarden US-Dollar, was das größte Fünf-Wochen-Abflussvolumen seit der Woche zum 28. März ist (damals 3,3 Milliarden US-Dollar Abflüsse).

Die jüngste Kursentwicklung hat die 100.000-Dollar-Marke erneut in den Fokus gerückt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Bitcoin weiterhin unter dieser Marke gehandelt. Einige technische Analysten sagen, dass das Versäumnis, dieses wichtige Niveau zurückzuerobern, zu weiteren Gewinnmitnahmen führen könnte.

Hinzu kommt, dass das allgemeine makroökonomische Umfeld für Risikoanlagen ungünstig ist. Joel Kruger, Marktstratege der LMAX Group, die Devisen- und Krypto-Börsen betreibt, wies darauf hin, dass dies zur Liquidation einiger Long-Positionen geführt hat. „Wir glauben, dass der Markt mit zu hohen Erwartungen in das vierte Quartal gegangen ist, was auf saisonale Trendanalysen zurückzuführen ist – historisch gesehen war dieser Zeitraum außergewöhnlich stark“, schrieb Kruger in einem Brief an MarketWatch.

Kruger betonte, dass mit der Senkung der Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember und schwachen Arbeitsmarktdaten, die wirtschaftliche Sorgen auslösen, Risikoanlagen einschließlich Bitcoin erneut unter Druck geraten.

Saylor kauft weiterhin zu

Trotzdem kauft einer der bekanntesten Bitcoin-„Wale“ weiterhin zu.

Michael Saylor, Vorstandsvorsitzender von Strategy Inc. (heute weithin als gehebeltes Bitcoin-Investmentvehikel angesehen), sagte am vergangenen Freitag bei CNBC, dass das Unternehmen den Kauf von Bitcoin „beschleunigt“ habe und die Käufe am Montagmorgen bekannt geben werde.

Bis vergangenen Freitag hielt Strategy mehr als 640.000 Bitcoin, was mehr als 3 % des aktuellen Umlaufbestands von 19,9 Millionen dieser Kryptowährung entspricht. Strategy reagierte nicht sofort auf eine Anfrage zur Stellungnahme per E-Mail.