Q3-Berichtssaison: Die Meinungsverschiedenheiten unter den 11 Wall-Street-Finanzriesen verschärfen sich – einige verkaufen alles, andere stocken auf.

Originaltitel: „11 Wall-Street-Finanzgiganten zeigen in den Q3-Berichten große Divergenzen: Technologie und Krypto – einige verkaufen alles, andere stocken auf“

Originalautor: Nancy, PANews

Der US-Aktienmarkt ist zweifellos das Hauptschlachtfeld mit der weltweit höchsten Liquidität. Besonders Technologiewerte, angeführt von Nvidia, beeinflussen das globale Kapital und dienen als wichtiger Referenzpunkt für die Portfolioallokation.

Mittlerweile wird auch der Kryptomarkt zunehmend von der Entwicklung der US-Technologieaktien beeinflusst, wobei die Preis-Korrelation stetig zunimmt. Laut The Kobeissi Letter, das sich auf Bloomberg-Daten bezieht, ist die 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 Index kürzlich auf etwa 0,8 gestiegen – der höchste Stand seit 2022 und der zweithöchste Wert im letzten Jahrzehnt. Im Vergleich dazu ist die Korrelation von Bitcoin mit Bargeld und Gold praktisch null. Bitcoin verhält sich immer mehr wie eine gehebelte Technologiewert-Aktie.

Mit der sukzessiven Veröffentlichung der US-Q3-Berichte analysiert dieser Artikel die Kapitalbewegungen von 11 Finanzriesen. Insgesamt zeigt sich ein deutlicher Trend zur Risikodiversifizierung: JPMorgan, Invesco und Wells Fargo setzen weiterhin auf Technologiewerte, während Berkshire Hathaway Apple reduziert und erstmals in Google investiert. Bridgewater und der saudi-arabische Staatsfonds verfolgen hingegen defensive Strategien, reduzieren stark überbewertete Technologiewerte und erhöhen die Allokation in Index-ETFs. Darüber hinaus haben einige Institutionen auch im Bereich Krypto-Assets investiert, wobei der Anteil insgesamt jedoch gering bleibt.

JPMorgan: Weiterer Ausbau der Technologiewerte, Nvidia überholt Microsoft als größte Position

Der Q3-Bericht von JPMorgan war beeindruckend: Umsatz und Gewinn übertrafen die Markterwartungen und stellten das beste Quartalsergebnis der Unternehmensgeschichte dar. Auch in diesem Quartal wurden die führenden Technologiewerte weiter aufgestockt.

Die neuesten 13F-Unterlagen zeigen, dass JPMorgan zum 30. September 2025 ein Gesamtportfolio im Wert von fast 1,67 Billionen US-Dollar hielt, wobei die Top-10-Positionen 26,36 % ausmachen: Nvidia, Microsoft, Apple, META, Amazon, SPY, Broadcom, Alphabet und Tesla. Bemerkenswert ist, dass Nvidia in diesem Quartal erstmals Microsoft als größte Position überholt hat.

Im Detail hat JPMorgan in diesem Quartal 864 neue Aktien aufgenommen und 3.144 Aktien aufgestockt. Die fünf größten Aufstockungen waren Apple, Nvidia, Alphabet C, Alphabet A und Palantir. Gleichzeitig wurden 2.747 Aktien reduziert und 527 Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Reduzierungen betrafen Amazon, IVV, META, Netflix und Visa.

Darüber hinaus hielt JPMorgan in diesem Quartal über 5,28 Millionen Aktien von IBIT (im Wert von etwa 343 Millionen US-Dollar), was einem Anstieg von 64,2 % gegenüber dem Vorquartal entspricht, sowie Call-Optionen auf IBIT im Wert von 68 Millionen US-Dollar und Put-Optionen im Wert von 133 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig wurden FBTC, GBTC und BITB im dritten Quartal reduziert oder vollständig verkauft.

Berkshire Hathaway: Erhöhte Apple-Verkäufe, erstmalige Investition in Google

Als letzter Quartalsbericht vor Buffetts Rückzug zeigt die 13F-Unterlage, dass Berkshire Hathaway zum Ende des dritten Quartals ein Portfolio im Wert von 267,3 Milliarden US-Dollar hielt. Die Top-10-Positionen machen 86,69 % aus: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody’s, Chubb, Kraft Heinz und Alphabet (Google-Muttergesellschaft).

Laut Whalewisdom-Daten waren die fünf größten Aufstockungen im dritten Quartal Alphabet, Chubb, Lennar Corporation, Domino’s Pizza und Sirius XM. Berkshire investierte erstmals in Alphabet und kaufte etwa 17,85 Millionen Aktien im Wert von rund 4,34 Milliarden US-Dollar, was etwa 1,6 % des Portfolios entspricht.

Auf der Verkaufsseite waren die fünf größten Verkäufe VeriSign, DaVita, Bank of America, Horton und Nucor. Bemerkenswert ist, dass Berkshire Apple zwei Quartale in Folge verkauft hat. Im dritten Quartal wurden etwa 41,79 Millionen Aktien reduziert, wodurch der Marktwert der Position gegenüber Q2 um etwa 10,6 Milliarden US-Dollar sank, Apple aber weiterhin die größte Position bleibt.

Invesco: Setzt auf Technologiewerte, Aufstockung von Nvidia und Apple

Laut der neuesten 13F-Unterlage betrug der Gesamtwert des Portfolios von Invesco, einem globalen Vermögensverwalter, zum Ende des dritten Quartals 2025 über 634,7 Milliarden US-Dollar. Die Top-10-Positionen machen 21,34 % des Gesamtportfolios aus, wobei Nvidia mit etwa 26,64 Milliarden US-Dollar (4,2 %) an erster Stelle steht.

Im dritten Quartal nahm Invesco 131 neue Aktien auf und stockte 2.005 Aktien auf. Die fünf größten Aufstockungen waren Nvidia, Apple, Google, Applovin und Broadcom. Gleichzeitig wurden 1.597 Aktien reduziert und 104 Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Reduzierungen betrafen Amazon, Hawaiian Holdings, Intuitive Surgical, ServiceNow und Costco.

Im Kryptoinvestmentbereich stockte Invesco in diesem Quartal verschiedene Bitcoin-ETFs auf, darunter etwa 1,64 Millionen US-Dollar in IBIT sowie kleinere Beträge in FBTC und GBTC.

Wells Fargo: Kontinuierliche Aufstockung der „Magnificent Seven“

Die 13F-Unterlage zeigt, dass Wells Fargo im dritten Quartal ein Gesamtportfolio im Wert von 526 Milliarden US-Dollar hielt, was einem Anstieg von 8,8 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Die Top-10-Positionen machen 19,54 % aus: Microsoft, Apple, IVV, Nvidia, ITOT, Broadcom, Vanguard, JPMorgan, Google und Amazon – alle „Magnificent Seven“ wurden unterschiedlich stark aufgestockt. Darüber hinaus stockte Wells Fargo massiv Call-Optionen auf den größten US-Technologie-ETF, den Nasdaq 100ETF-Invesco QQQ Trust, um 66,4 % auf.

Im dritten Quartal nahm Wells Fargo 501 neue Aktien auf und stockte 3.686 Aktien auf. Die fünf größten Käufe waren Apple, Google, Nasdaq 100ETF-Invesco QQQ Trust Call-Optionen, Nvidia und Broadcom. Gleichzeitig wurden 2.068 Aktien reduziert und 562 Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Verkäufe betrafen den S&P 500 ETF-SPDR, Accenture, Russell 2000ETF-iShares, Russell 2000ETF-Vanguard und Chubb.

Darüber hinaus stockte Wells Fargo im dritten Quartal IBIT sowie entsprechende Call- und Put-Optionen auf, mit einem Gesamtwert von über 520 Millionen US-Dollar.

Bridgewater: Starke Reduzierung von Nvidia und anderen Technologiewerten, verstärkte defensive Allokation

Bridgewater setzte im dritten Quartal auf eine defensive Strategie, reduzierte hoch bewertete Technologiewerte, Gold und Engagements in Schwellenländern und erhöhte die Allokation in US-Großindex-ETFs.

Laut der neuesten 13F-Unterlage betrug das Portfolio von Bridgewater, dem weltweit größten Hedgefonds, zum 30. September 2025 etwa 25,53 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 33,3 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Top-10-Positionen machen 32,54 % aus, wobei SPDR S&P 500 ETF (SPY) und iShares Core S&P 500 Index (IVV) zusammen über 17,3 % ausmachen.

Im dritten Quartal nahm Bridgewater erhebliche Anpassungen vor. Laut Whalewisdom-Daten wurden 493 neue Aktien aufgenommen und 325 Aktien aufgestockt. Die fünf größten Aufstockungen waren IVV, Lam Research (LRCX), Adobe, Sea (das „kleine Tencent“ Südostasiens) und Reddit. Gleichzeitig wurden 194 Aktien reduziert und 64 Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Reduzierungen betrafen IEMG, Nvidia, Google, Gold-ETF-SPDR (GLD.US) und Microsoft. Bemerkenswert ist, dass Bridgewater die Nvidia-Position um etwa 62 % reduzierte und auch Amazon, Alphabet und Meta verkaufte, wobei Google und Microsoft weiterhin zu den vier größten Positionen gehören.

Saudi-Arabischer Staatsfonds: Reduzierung des US-Portfolios um fast ein Fünftel, nur noch sechs US-Aktien im Bestand

Der Saudi-Arabische Staatsfonds ist einer der größten Staatsfonds der Welt mit einem Volumen von etwa 1 Billion US-Dollar. Laut der neuesten 13F-Unterlage betrug das US-Portfolio zum Ende des dritten Quartals etwa 19,4 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von über 18 % gegenüber dem zweiten Quartal entspricht.

In diesem Quartal zog sich der saudische Staatsfonds massiv aus US-Aktien zurück und verkaufte 51 Aktien vollständig, darunter Nvidia, Intercontinental Exchange, NextEra Energy, Google, Apple, Netflix, Microsoft und Pinduoduo. Aktuell hält der Fonds nur noch sechs US-Unternehmen: Uber, Electronic Arts, Lucid Group, Take-Two, Claritev und Allurion Technologies.

Citigroup: Reduzierung von Technologiewerten, verstärkte Allokation in Optionen

Laut der neuesten 13F-Unterlage betrug das Gesamtportfolio von Citigroup zum Ende des dritten Quartals 2025 etwa 224,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 10 % gegenüber dem Vorquartal (204 Milliarden US-Dollar). Die Top-10-Positionen machen 19,48 % aus, wobei Nvidia, Microsoft, Apple und Amazon unterschiedlich stark reduziert wurden.

Im dritten Quartal nahm Citigroup erhebliche Anpassungen im Portfolio vor, insbesondere bei Technologiewerten. Die Bank kaufte 826 neue Aktien und stockte 1.833 Aktien auf. Die fünf größten Aufstockungen waren iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG, Put-Optionen), Nvidia Put-Optionen, Invesco QQQ Trust ETF Put-Optionen, Applovin Corp Call-Optionen und Tesla Put-Optionen – ein klarer Fokus auf Optionen. Gleichzeitig wurden 399 Aktien vollständig verkauft und 3.028 Aktien reduziert. Die fünf größten Reduzierungen betrafen Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft und Apple.

SoftBank: KI-Aktien treiben Portfolioanstieg, Reduzierung der Großposition T-Mobile

Der Q3-Bericht des japanischen Finanzriesen SoftBank zeigt, dass das Gesamtportfolio dank starker KI-Aktien auf über 25,9 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Die Top-10-Positionen machen 95,94 % aus, darunter T-Mobile US, Nvidia, Intel, Symbotic und WEBTOON. Bemerkenswert ist, dass SoftBank im Oktober alle Nvidia-Aktien für 5,8 Milliarden US-Dollar verkauft hat.

Im dritten Quartal nahm SoftBank vier neue Aktien auf und stockte zwei Aktien auf. Die fünf größten Aufstockungen waren Intel, Nvidia, Klarna, Full Truck Alliance und Ambiq Micro. Gleichzeitig wurden vier Aktien reduziert und zwei Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Verkäufe betrafen T-Mobile US, Oracle, Lemonade, den Bitcoin-Miner Cipher Mining und Nu Holdings.

ARK: Fokus auf Technologie- und Kryptowerte

Laut der neuesten 13F-Unterlage hielt der von Cathie Wood verwaltete ARK-Fonds zum 30. September 2025 ein Gesamtportfolio im Wert von fast 16,8 Milliarden US-Dollar. Die Top-10-Positionen machen 46,1 % aus: Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox, Robinhood, Shopify, Crispr Therapeutics, Tempus AI, AMD und Circle – die meisten davon wurden in diesem Quartal unterschiedlich stark reduziert.

Laut Whalewisdom-Daten nahm ARK im dritten Quartal 14 neue Aktien auf und stockte 108 Aktien auf. Die fünf größten Aufstockungen waren Tesla, BitMime, Brera Holdings, Bullish und Teradyne – viele davon mit Krypto-Bezug. Gleichzeitig wurden 74 Aktien reduziert und acht Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Reduzierungen betrafen Coinbase, Roku, Robinhood, Roblox und Guardant Health. Zudem hält ARK ARKB im Wert von 240 Millionen US-Dollar.

Soros Fund Management: Amazon wird größte Position

Der von George Soros geführte Soros Fund Management hielt im dritten Quartal ein Portfolio im Wert von 7,02 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 13 % gegenüber dem Vorquartal. Die Top-10-Positionen machen 31,1 % aus: Amazon, Smurfit WestRock, Spotify, CenterPoint Energy, Google, PG&E, RSP und Rivian. Amazon stieg zur größten Position auf, mit einer Aufstockung von 481,4 % gegenüber dem Vorquartal.

Im dritten Quartal nahm der Fonds 77 neue Aktien auf und stockte 44 Aktien auf. Die fünf größten Aufstockungen waren Amazon, Rydex S&P Equal Weighted Index ETF, Google, Forward Industries Notes und VanEck Semiconductor Index ETF Put-Optionen – ein klarer Fokus auf Technologie und ETF-Optionen. Gleichzeitig wurden 45 Aktien reduziert und 95 Aktien vollständig verkauft. Die fünf größten Verkäufe betrafen First Solar Call-Optionen, iShares Russell 2000ETF Put-Optionen, Invesco Nasdaq 100ETF Call-Optionen, SPDR S&P 500 ETF Put-Optionen und Liberty Broadband-C.

Thiel Macro LLC: Komplettverkauf von Nvidia, Portfolio auf drei Aktien reduziert

Der von Peter Thiel geführte Fonds Thiel Macro LLC hat im dritten Quartal 2025 massiv reduziert. Die neueste 13F-Unterlage zeigt, dass das Portfolio zum 30. September nur noch aus Tesla, Microsoft und Apple besteht, mit einem Gesamtwert von etwa 74,48 Millionen US-Dollar – ein Rückgang von 64,9 % gegenüber dem Vorquartal.

Im Detail hat Thiel Macro LLC in diesem Quartal Nvidia vollständig verkauft, das im Vorquartal noch 40 % des Portfolios ausmachte. Zudem wurde Vistra Energy reduziert und Tesla stark reduziert (um 76 %), wobei Tesla mit etwa 38,8 % weiterhin die größte Position bleibt. Bemerkenswert ist, dass Thiel Macro LLC in diesem Quartal erstmals Microsoft und Apple ins Portfolio aufnahm, mit Anteilen von etwa 34,1 % bzw. 27,1 %.

Darüber hinaus hat Peter Thiels Venture-Capital-Unternehmen Founders Fund im dritten Quartal auch strategische Anpassungen an der Investition in DAT (Krypto-Treasury-Unternehmen) vorgenommen, darunter der Verkauf von etwa der Hälfte der BitMine-Beteiligung (aktuell noch ca. 2,547 Millionen Aktien) und die Reduzierung der ETHZilla-Beteiligung auf 5,6 %.