Geheimnisvolles Banner in der Moskauer U-Bahn: Wer bringt die russische Wirtschaft „on-chain“?

Der Morgen im Moskauer Winter kommt immer sehr langsam. Die Metro gleitet aus den grauen Wohnvierteln ins Stadtzentrum, auf den Werbebildschirmen in den Waggons laufen wie gewohnt Anzeigen für Rubel-Kredite, Online-Shopping-Aktionen und ein scheinbar ganz normales Banner: „Abrechnung von Auslandseinnahmen? USDT geht auch.“ Es ist schwer vorstellbar, dass in einem Land, das vom westlichen Finanzsystem isoliert ist, der Begriff „Stablecoin“, der ursprünglich nur in Whitepapers aus dem Silicon Valley auftauchte, sich leise zu einer Infrastruktur entwickelt hat, auf die normale Menschen und Unternehmen tatsächlich angewiesen sind.

Aleksei (Pseudonym), 34 Jahre alt, bezeichnet sich selbst als „IT-Berater“, doch in Wirklichkeit ist er ein kleines Glied in einer Schwarzmarkt-Kette für Stablecoins in Moskau. Um neun Uhr morgens beginnt seine Arbeit mit der Überprüfung von Telegram-Kanälen. Auf seinem Handy gibt es vier oder fünf Gruppen: „Moskauer USDT-Inside-Preis“, „Freelancer Settlement Channel“, „Rubel-Barzahlung/Kartentransfer · Nur für Bekannte“.

In jeder Gruppe gibt es Bots, die Kurse melden – „USDT kaufen 76,3, verkaufen 77,1“. Eine Ebene tiefer gibt es Dutzende private Chats: Junge Leute, die Outsourcing-Entwicklung machen und Dollar von Kunden von ausländischen Karten in USDT und dann in Rubel tauschen wollen; kleine Firmen, die Importteile benötigen und USDT an türkische Lieferanten zahlen müssen; oder fremde Nummern mit Akzent, die nur sagen: „Großer Betrag, Treffen offline.“

Alekseis Gewinnmodell ist einfach: Er verdient durch kleine Geschäfte ein wenig an der Preisdifferenz oder zieht bei großen Transaktionen eine Gebühr von einigen Promille ab, im Hintergrund steht ein größerer Wechselhändler oder eine Handelsplattform.

Oberflächlich betrachtet sieht das alles nur wie „Devisentausch“ aus, aber das Geld fließt schnell in tiefere, dunklere Ströme.

Manche legen USDT auf lokal benutzerfreundlichen russischsprachigen Handelsplattformen an und tauschen es dann in Bitcoin, um es weiterzuleiten; andere waschen das Geld über russische Plattformen wie Garantex auf Offshore-Konten; wieder andere nutzen es, um Unternehmen in Georgien oder den Vereinigten Arabischen Emiraten Liquidität zuzuführen.

Abends teilt er die an diesem Tag verdienten USDT in zwei Teile: Einen Teil verkauft er gegen Rubel, um die Hypothek zu bezahlen oder Lebensmittel zu kaufen, der andere Teil liegt ruhig in einer Multisig-Wallet – falls sich die Lage eines Tages wieder ändert, könnte das die letzte Versicherung für seine Familie sein.

In den Statistiken ist er nur ein kleiner Punkt beim „russischen Privatanleger-Krypto-Zufluss“.

Doch die Linien, die all diese Punkte verbinden, sind der unsichtbare Markt.

1. Nach der Abtrennung wachsen neue unterirdische Blutgefäße

Russlands Krypto-Geschichte begann nicht erst nach den Sanktionen.

Schon 2020 war Osteuropa eine der Regionen mit dem weltweit höchsten Volumen an „kriminalitätsbezogenen Krypto-Transaktionen“. Untersuchungen von Chainalysis zeigen, dass das Darknet in jenem Jahr eine Rekordsumme von 1,7 Milliarden Dollar in Kryptowährungen erhielt, wobei der Großteil an einen Namen ging: Hydra. Hydra war der bislang größte Darknet-Marktplatz der Welt und machte in seiner Blütezeit 75% des weltweiten Darknet-Marktplatz-Umsatzes aus.

Bevor Hydra im April 2022 von der deutschen Polizei zerschlagen wurde, war es tatsächlich ein riesiges „Zentrum der Schattenwirtschaft“ – Drogen, gefälschte Dokumente, Geldwäschedienste, Biodaten, alle „vom offiziellen System nicht anerkannten Transaktionen“ wurden in Stablecoins abgewickelt.

Der Fall von Hydra ließ diese Kette nicht verschwinden, sondern verteilte die Schatten neu: Nutzer, Infrastruktur und Vermittlernetzwerke wurden später zwischen Garantex, Telegram-OTC und kleinen Handelsplattformen neu zusammengesetzt.

Die dunkle Seite der russischen Krypto-Ökonomie entstand nicht erst nach den Sanktionen, sondern hat tiefe historische Wurzeln.

Seit dem Ausbruch des Russland-Ukraine-Krieges 2022 und der umfassenden Verschärfung der Sanktionen ist Russland im traditionellen Finanzsystem zunehmend isoliert: Devisenreserven wurden eingefroren, große Banken aus SWIFT ausgeschlossen, Visa und Mastercard zogen sich geschlossen zurück. Für ein Land, dessen Lebensader Energie- und Rohstoffexporte sind, ist das fast wie ein Würgegriff.

Doch die Zahlen auf der Blockchain erzählen eine andere Geschichte:

Laut Chainalysis-Statistiken zu den Krypto-Aktivitäten in Europa von Juli 2024 bis Juni 2025 erhielt Russland in diesem Zeitraum Krypto-Assets im Wert von 376,3 Milliarden Dollar und liegt damit klar auf Platz eins in Europa, weit vor Großbritannien mit 273,2 Milliarden Dollar.

Auch beim Bitcoin-Mining ist Russland kein unsichtbarer Akteur mehr. Die neuesten Schätzungen der Hashrate Index Plattform zeigen, dass Russland bis Ende 2024 etwa 16% der weltweiten Bitcoin-Hashrate ausmacht – nur die USA liegen davor.

Diese beiden Zahlen sind nüchtern, aber sie zeigen deutlich:

Während die Welt versucht, Russland aus dem traditionellen Finanzsystem zu drängen, wächst im Untergrund eine neue Krypto-Ökonomie rasant heran.

Wenn OTC-Händler wie Aleksei die Kapillaren sind, dann sind lokale Handelsplattformen wie Garantex das Herz des Schwarzmarkts.

Garantex wurde ursprünglich in Estland registriert, hatte seinen Geschäftsschwerpunkt aber immer in Moskau. Seit 2022 steht es auf den Sanktionslisten des US-Finanzministeriums und der EU und wird beschuldigt, Ransomware, Darknet-Transaktionen und sanktionierten Banken zu dienen.

Eigentlich hätte eine solche Plattform längst „tot“ sein müssen. Doch im September 2025 enthüllte ein Bericht des International Consortium of Investigative Journalists (ICIJ): Trotz mehrerer Schläge „operiert Garantex weiterhin im Schatten“ und bietet über eine Reihe von Offshore-Firmen, Spiegel-Websites und Proxy-Konten Krypto-Tausch- und Transferdienste für Kunden in Russland und den Nachbarregionen an.

Noch auffälliger: Ein ausführlicher Bericht des Blockchain-Analyseunternehmens TRM Labs zeigt, dass Garantex zusammen mit der iranischen Plattform Nobitex im Jahr 2025 mehr als 85% der Krypto-Gelder stellte, die in sanktionierte Einheiten und Rechtsgebiete flossen.

Im März 2025 fror Tether USDT-Wallets im Wert von etwa 280.000 Dollar (ca. 2,5 Milliarden Rubel) ein, die mit Garantex in Verbindung standen, woraufhin die Handelsplattform gezwungen war, den Betrieb einzustellen. Doch nur wenige Monate später sanktionierte das US-Finanzministerium einen neuen Namen: Grinex – „von Garantex-Mitarbeitern gegründet, um Sanktionen zu umgehen“.

Das schwarze Herz wurde getroffen, schlägt aber in neuer Form weiter.

2. A7A5: Der Ehrgeiz und das Paradoxon des „Rubel-on-Chain“

USDT ist derzeit der Hauptakteur der russischen Schattenwirtschaft, doch aus Sicht der Moskauer Beamten hat es ein tödliches Problem – es ist zu „amerikanisch“ und zu „zentralisiert“.

2025 wurde eine neue Figur leise auf das Spielfeld gebracht: A7A5, ein von einer kirgisischen Plattform ausgegebener Stablecoin, der angeblich an den Rubel gekoppelt ist.

Die britische Financial Times enthüllte in einer Untersuchung, dass A7A5 innerhalb von vier Monaten Transaktionen im Wert von etwa 6 bis 8 Milliarden Dollar abwickelte, die meisten davon an Werktagen und konzentriert auf die Moskauer Handelszeiten. Die Depotbank dahinter ist die sanktionierte russische Verteidigungsbank Promsvyazbank.

EU- und britische Sanktionsdokumente bezeichnen ihn schlicht als „Instrument zur Umgehung russischer Sanktionen“. Im Oktober 2025 setzte die EU A7A5 offiziell auf die Sanktionsliste, und Blockchain-Analysefirmen stellten fest, dass es enge Verbindungen zu Garantex und Grinex gibt – A7A5 wurde zum neuen zentralen Knoten im russischen Krypto-Clearing-Netzwerk.

Die Rolle von A7A5 ist subtil:

1. Für russische Unternehmen ist es ein „Rubel-Stablecoin, der USDT-Risiken umgeht“;

2. Für Regulierungsbehörden ist es ein „unsichtbares Instrument, um den Rubel auf die Blockchain zu bringen und gleichzeitig die Bankenaufsicht zu umgehen“.

Dahinter steht ein immer klarer werdender russischer Gedanke: „Wenn wir nicht ohne Stablecoins auskommen, dann sollten wir wenigstens einen Teil davon selbst drucken.“

Das Paradoxon dabei ist jedoch: Jeder Stablecoin, der global werden will, ist auf Infrastrukturen angewiesen, die Russland nicht kontrollieren kann – öffentliche Blockchains, grenzüberschreitende Nodes, ausländische Handelsplattformen, Drittland-Finanzsysteme.

A7A5 will ein „souveräner Stablecoin“ sein, muss aber in einer Welt zirkulieren, die Russland nicht beherrscht. Das ist ein Spiegelbild der gesamten russischen Krypto-Strategie – man will sich vom westlichen Finanzsystem lösen, muss aber weiterhin auf dessen „On-Chain-Finanzbausteine“ zurückgreifen.

3. Was bedeutet Krypto für Russland? Nicht die Zukunft, sondern die Gegenwart

Im Westen wird Krypto oft als Asset, Technologie oder sogar als Kultur betrachtet. In Russland hingegen übernimmt es eine völlig andere Rolle:

1. Für Unternehmen: Krypto ist der alternative Kanal für Handelsabwicklung

Russland importiert Hightech-Komponenten, Drohnenteile, Industrieinstrumente und sogar Konsumgüter – vieles davon kann nicht über das traditionelle Bankensystem bezahlt werden. So entstand eine geheime, aber stabile Route: Russische Unternehmen exportieren an Mittelsmänner im Nahen Osten/Zentralasien, dann fließt das Geld über USDT/USDC an die Lieferanten und kehrt über Moskauer OTCs als Rubel zurück.

Das ist weder raffiniert noch romantisch oder „dezentralisiert“, aber es funktioniert, ist flexibel und am Leben.

Krypto ist hier kein Traum, sondern die ineffizienteste, aber einzige realistische Option.

2. Für junge Menschen: Krypto ist der Ausweg aus der Landeswährung

Das russische Bankensystem genießt seit langem wenig Vertrauen, und die jahrelange Schwäche des Rubels macht Krypto zum natürlichen sicheren Hafen für die Mittelschicht und junge Ingenieure.

Fragt man einen Moskauer Softwareentwickler, sagt er vielleicht nicht „Ich spekuliere mit Coins“, sondern: „Ich tausche mein Gehalt in USDT und lege es bei einem vertrauenswürdigen OTC-Team auf Telegram an. Die Bank friert Karten ein, aber die Blockchain friert mich nicht ein.“

Dieser Satz ist das Spiegelbild des heutigen Russlands.

3. Für den Staat: Krypto und Mining sind „digitale Energieexporte“

Russland verfügt über eine der günstigsten Stromquellen der Welt – sibirische Wasserkraft und überschüssige Energie aus Erdgas machen das Land zum Paradies für Bitcoin-Mining.

Mining bietet: ein „Exportprodukt“ ohne Bankensystem, eine weltweit handelbare digitale Ware, eine Möglichkeit, Finanzblockaden zu umgehen.

Das russische Finanzministerium hat mehrfach offiziell anerkannt: „Mining-Einnahmen sind ein notwendiger Bestandteil des nationalen Handelssystems.“

Das ist längst keine private Aktivität mehr, sondern eine Art quasi-staatlicher Wirtschaftssektor.

4. Für das Grausystem: Krypto ist das unsichtbare Schmiermittel

Dieser Teil ist schwer zu quantifizieren, aber die Fakten sind: Europäische Geheimdienste weisen darauf hin, dass russische Geheimdienste Krypto für Informationskrieg und Hackeraktionen nutzen, große Untergrundgelder zwischen Europa und Russland mit Stablecoins transferiert werden, und verschiedene Schmuggelnetzwerke stark auf On-Chain-Geldströme angewiesen sind.

Ist Russland eine „Krypto-Großmacht“?

Die Antwort ist komplexer als gedacht. Misst man es an technologischer Innovation, nein. An VC-Projekten und DeFi, auch nein. Misst man es an Mining, On-Chain-Transaktionsvolumen, Stablecoin-Zuflüssen und der Abhängigkeit von Krypto bei Handelsabwicklungen, ist Russland ein global nicht zu übersehendes Krypto-Machtzentrum.

Es ist nicht „freiwillig dazu geworden“, sondern „von der Welt dazu gedrängt worden“.