In einem aktuellen Marktupdate hat der CryptoQuant-Analyst festgestellt, dass die gesamten Abflüsse vom Allzeithoch (ATH) mittlerweile erstaunliche 5,55 Milliarden US-Dollar erreicht haben.
Panikieren die Investoren?
Bitcoin-Befürworter argumentieren oft, dass ETFs „starkes Kapital“ darstellen, was bedeutet, dass institutionelle Investoren zum Halten ermutigt werden. Sie behaupten, dass Giganten wie BlackRock und Fidelity langfristige Horizonte haben. Daher werden ETF-Ströme oft als „Diamond Hands“ betrachtet, im Gegensatz zu Privatanlegern, die eher launisch sein können.
Diese These könnte jedoch in naher Zukunft auf die Probe gestellt werden. Das aktuelle Diagramm zeigt einen Rückgang, der deutlich tiefer ist als die große Korrektur im März 2025. Der rot schattierte Bereich, der das Ausmaß des Kapitalabflusses darstellt, ist auf ein neues Rekordtief gefallen.
Wenn die weiße Linie (der Bitcoin-Kurs) weiter in Richtung der grauen Linie (dem realisierten ETF-Preis) fällt, geraten gewöhnliche institutionelle Halter ins Minus.
Frühere Rückgänge zeigten im Vergleich dazu schnelle V-förmige Erholungen. Einige institutionelle Investoren haben vermutlich schnell die Gelegenheit genutzt und den Rückgang gekauft.
Dieser Absturz zeigt jedoch, dass institutionelle Investoren nicht immun gegen Angst sind. Das Kapital wurde vielmehr „abgezogen“ als gehalten. Dies stellt natürlich die These der dauerhaften institutionellen Unterstützung infrage.
Das Dashboard von SoSoValue zeigt zum 26. Dezember einen täglichen Nettoabfluss von 275,88 Millionen US-Dollar. Den größten Anteil am Rückgang hat BlackRocks IBIT, der unangefochtene Marktführer, der an einem einzigen Tag 192,61 Millionen US-Dollar abgestoßen hat.
Bemerkenswert ist, dass die ETFs immer noch einen beeindruckenden kumulierten Nettozufluss von 56,62 Milliarden US-Dollar aufweisen. Die Erzählung von der „ewigen Akkumulation“ wird nun jedoch auf die Probe gestellt.
