- Die Märkte treten in die letzte Woche des Jahres 2025 ein, während Wohnungsmarktdaten und Fed-Protokolle die Positionierung leiten.
- Arbeitslosenanträge und PMI-Veröffentlichungen prägen die frühen Aussichten für 2026 hinsichtlich Arbeitsmarkt- und Fabrikdynamik.
- Chinas Silber-Exportregeln für 2025 erhöhen das Angebotsrisiko, während die US-Märkte am Donnerstag geschlossen sind.
Die Märkte beginnen die letzte Woche des Jahres 2025 mit einem kurzen US-Kalender und mehreren marktrelevanten Veröffentlichungen. Die US-Aktienmärkte handeln bis Mittwoch, den 31. Dezember, und bleiben am Donnerstag, den 1. Januar, zum Neujahrstag geschlossen. Auch die Anleihemärkte schließen am Mittwoch vorzeitig um 14:00 Uhr Eastern, was die Liquidität verringern kann.
Die wichtigsten Indizes gehen mit zweistelligen Zuwächsen für 2025 in die letzten Sitzungen des Jahres. Dieses Umfeld lenkt zusätzliche Aufmerksamkeit auf wöchentliche Daten, da viele Handelsabteilungen ihre Engagements zum Jahresende anpassen. Investoren verfolgen zudem eine kleine Auswahl stark gehandelter Aktien, auch ohne größere Gewinnberichte.
Mehrere Large-Cap-Werte stehen auf den Beobachtungslisten, darunter McDonald’s, Super Micro Computer, DoorDash und Cisco Systems. Trader beobachten zudem Tesla-bezogene Schlagzeilen nach Debatten um Zeitpläne für autonomes Fahren und Hardware-Bedarf. Da die Berichtssaison ruhig bleibt, könnten makroökonomische Nachrichten die größeren Bewegungen der Woche bestimmen.
Signale vom Immobilienmarkt: Ausstehende Hausverkäufe und Immobilienpreise
Am Montag veröffentlicht die National Association of Realtors den Index für ausstehende Hausverkäufe im November um 10:00 Uhr Eastern. Der Index verfolgt Vertragsabschlüsse und kann daher Erwartungen für kurzfristige Abschlüsse leiten. Die NAR listet die Veröffentlichung am 29. Dezember als Teil ihres Immobilienkalenders.
Ökonomen erwarten einen monatlichen Anstieg um 0,8 %, was den Index auf etwa 76,8 heben würde. Der Wert ist relevant, da er widerspiegelt, wie Käufer auf Zinssätze und Angebote reagieren. Investoren verknüpfen die Reihe oft mit den Ausgaben für wohnungsbezogene Güter und Dienstleistungen.
Am Dienstag folgt ein weiterer Impuls für den Immobilienmarkt mit dem S&P CoreLogic Case-Shiller Hauspreisindex für Oktober. Ökonomen rechnen mit einem langsameren jährlichen Preiswachstum als im September. Zusammen können diese beiden Veröffentlichungen die Einschätzung von Aktivität und Preisdruck am Immobilienmarkt schärfen.
Details zur Fed-Politik und Arbeitsmarktdaten: FOMC-Protokolle und Arbeitslosenanträge
Am Dienstag werden außerdem die Protokolle des Treffens des Federal Open Market Committee vom 9.-10. Dezember veröffentlicht. Die Fed senkte auf dieser Sitzung den Zielkorridor für die Federal Funds Rate auf 3,50 % bis 3,75 %. Die Protokolle können verdeutlichen, wie die Notenbanker den Fortschritt bei der Inflation und zukünftige Zinswege diskutierten.
Am Mittwoch folgen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die von Investoren als aktueller Indikator für den Arbeitsmarkt betrachtet werden. Die Märkte beobachten die Anträge als hochfrequentes Signal für Entlassungen und Einstellungen. Der neueste Bericht zeigte 214.000 Erstanträge für die Woche bis zum 20. Dezember. Die fortlaufenden Anträge stiegen in dieser Veröffentlichung auf 1,923 Millionen.
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Fertigungs-PMIs, Chinas Silber-Exportregeln und Feiertagshandel
Am Freitag stehen zwei Fabrik-Indikatoren für Dezember an: der ISM Manufacturing PMI und der S&P Global Manufacturing PMI. Das ISM veröffentlicht seinen PMI am ersten Werktag des Monats um 10:00 Uhr Eastern. S&P Global gibt die endgültigen Dezember-Daten zum Manufacturing PMI am 2. Januar bekannt.
Die jüngsten Werte zeigten gemischte Signale zwischen beiden Umfragen. Das ISM meldete für November einen Wert von 48,2, was aufgrund des Wertes unter 50 auf eine Kontraktion hindeutet. Der vorläufige US Manufacturing PMI von S&P Global sank im Dezember auf 51,8, was ein moderates Wachstum signalisiert.
Abgesehen von den Daten steht der Metallmarkt vor einer Richtlinienänderung, die am Donnerstag, den 1. Januar, in Kraft tritt. Das chinesische Handelsministerium veröffentlichte die Antragsanforderungen für staatlich handelnde Unternehmen, die 2026-2027 Silber exportieren wollen, zusammen mit Wolfram und Antimon. Das Dokument legt Bedingungen für Exporteure fest, darunter Compliance-Prüfungen und Schwellenwerte für Produktions- oder Exportnachweise.
Berichte verknüpften die Regeländerung mit einer strengeren Kontrolle der Silberexporte, und die Preise reagierten auf Angebotsbedenken. Tesla-CEO Elon Musk kommentierte in sozialen Medien, dass die Änderung „nicht gut“ sei, da die Branche auf Silber angewiesen sei. Die US-Märkte bleiben am Donnerstag geschlossen, sodass sich die Marktreaktionen auf weniger Sitzungen konzentrieren können.
