Microsoft sufre su racha de pérdidas más larga en una década: ¿Qué hay detrás de la venta masiva de 8 días?

Las acciones de Microsoft acaban de experimentar algo que no sucedía en más de una década: ocho jornadas bursátiles consecutivas de pérdidas. Esta inusual racha bajista —la más larga para Microsoft desde 2011— ha captado la atención de los inversores, dada la trayectoria ascendente que la compañía había mantenido hasta 2025. La caída comenzó a finales de octubre, poco después de que el gigante tecnológico alcanzara un máximo histórico, lo que ha llevado a los analistas de mercado a preguntarse: ¿qué ha cambiado exactamente en una empresa que parecía imparable?

Durante las ocho sesiones bursátiles, el precio de las acciones de Microsoft descendió aproximadamente entre un 8 y un 9%, pasando de unos $542 en su punto más alto a la zona de los $490. Esta caída eliminó alrededor de 330.000 a 350.000 millones de dólares de capitalización bursátil, aproximadamente una décima parte del valor total de Microsoft, situando su capitalización de mercado en torno a los 3,7 billones de dólares. A pesar de este revés, la acción sigue acumulando una subida de alrededor del 17% en 2025, reflejando el impulso previo generado por la inteligencia artificial. Sin embargo, la magnitud de esta corrección —sin un gran fracaso en beneficios ni una crisis— sugiere un cambio más profundo en la psicología de los inversores. La pregunta ahora es si esta racha de ocho días supone una simple corrección a corto plazo o una primera señal de que el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial de Microsoft se está enfriando.

Factores Clave Detrás de las 8 Jornadas de Caídas de Microsoft

Varios factores clave han confluido para impulsar la reciente caída de Microsoft — una combinación de dinámicas estratégicas, financieras y de mercado más amplias que han puesto en duda la confianza de los inversores.

1. Presión Creciente en el Gasto en IA y Nube

Un factor principal es la preocupación creciente por la aceleración de la inversión de Microsoft en inteligencia artificial (IA) e infraestructura cloud. La compañía está gastando decenas de miles de millones para ampliar la capacidad de sus centros de datos, adquirir más potencia de computación y satisfacer la creciente demanda de servicios de IA. En el último trimestre, las inversiones en capital se dispararon hasta 34.900 millones de dólares, un récord, y los directivos señalaron que este ritmo continuará mientras Microsoft se apresura por liderar la carrera de la IA.

Acuerdos recientes, como la colaboración de 9.700 millones de dólares con IREN Ltd. de Australia para asegurar capacidad en centros de datos y GPU, subrayan la estrategia de expansión agresiva de la compañía. Aunque estas inversiones colocan a Microsoft en una posición de dominio a largo plazo en IA y cloud, han despertado inquietudes a corto plazo sobre la presión en el cash-flow libre. Para muchos inversores, la cuestión ha pasado de “¿Puede Microsoft crecer?” a “¿Cuándo empezarán a dar frutos estas enormes apuestas por la IA?”

2. Una Reacción de 'Vender con la Noticia' tras Buenos Resultados

Paradójicamente, la venta masiva llegó tras un informe trimestral considerado sólido a finales de octubre. Microsoft superó las expectativas de Wall Street en todos los segmentos —Azure, Office y Windows— con los ingresos de Azure creciendo cerca de un 39% interanual. Los márgenes de beneficio incluso se ampliaron más de dos puntos porcentuales, evidenciando la eficiencia de la gestión.

Pero los mercados miran al futuro. Los directivos señalaron que la demanda de servicios de IA y cloud superó la capacidad actual, lo que significa más inversión—y más costes—por delante. Los inversores, que ya descontaban un crecimiento casi perfecto en IA, reaccionaron con cautela, interpretando estos comentarios como una señal de que la rentabilidad podría verse exprimida antes de que llegue la próxima ola de crecimiento. En resumen, fue un caso de grandes resultados, pero unas expectativas aún mayores.

3. Debilidad Generalizada del Mercado y Rotación Tecnológica

El tropiezo de Microsoft no sucedió en solitario. La venta coincidió con una corrección más amplia del sector tecnológico, ante el cambio de los inversores desde apuestas en IA de alta valoración. Durante ese periodo, el índice Nasdaq-100 cayó cerca del 4%, su peor semana desde abril de 2025, con descensos notables en valores ligados a IA como NVIDIA y Palantir. Mientras tanto, otros valores tecnológicos más defensivos, como Apple, se mantuvieron estables o incluso subieron, señalando una búsqueda de refugio dentro del sector.

A nivel macroeconómico, el aumento del rendimiento de los bonos y el resurgimiento de preocupaciones inflacionistas agravaron la presión. Cuando el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años ronda máximos de varios años, acciones de alto crecimiento como Microsoft —que cotizan a valoraciones elevadas— resultan menos atractivas. Con un PER que aún ronda los 35–36×, incluso pequeños cambios en el sentimiento pueden provocar reacciones desproporcionadas en el precio.

Los Fundamentales Son Sólidos — La Valoración, No Tanto

Por casi todos los parámetros, Microsoft nunca ha tenido un negocio más sólido. La empresa publicó unos ingresos de 281.700 millones de dólares y un beneficio neto de 101.800 millones en el ejercicio 2025 — ambos, aumentos de dos dígitos. Su último trimestre superó las expectativas en todos los segmentos:

• Los ingresos de Azure crecieron cerca de un 39% interanual,

• Los márgenes operativos aumentaron aproximadamente dos puntos porcentuales,

• y las tres divisiones —nube, productividad e informática personal— crecieron con solidez.

En resumen, el motor financiero de Microsoft funciona a pleno rendimiento, generando enormes flujos de efectivo y manteniendo una rentabilidad líder en el sector.

Pero el problema del mercado no está en los resultados —sino en el precio. Incluso tras caer a la zona de los $490, la acción cotiza cerca de 35 veces beneficios, muy por encima de la media del S&P 500 (~21×) y del propio promedio de Microsoft en 10 años (~32×). Su capitalización bursátil de 3,7 billones equivale a unas 13 veces las ventas anuales, un múltiplo que asume prácticamente una ejecución perfecta. En un mundo con rendimientos de bonos al 5%, ese optimismo resulta caro.

Aun así, Microsoft sigue siendo una fortaleza financiera—con calificación AAA, gran liquidez y 23 años consecutivos de aumento del dividendo. La caída de ocho días no es un juicio sobre su negocio, sino un ajuste a la realidad de la valoración. Simplemente, los inversores están recalibrando sus expectativas para una gran empresa cuyas acciones descontaban la perfección.

¿Comprar la Caída o Esperar? Analistas Divididos sobre el Próximo Movimiento de Microsoft

Wall Street está dividido ante la reciente caída de Microsoft. Algunos ven una rara oportunidad de compra; otros opinan que la espectacular trayectoria bursátil de la acción solo necesitaba un respiro.

Los Optimistas Ven una Ventana de Compra

Tras la caída, Morgan Stanley reiteró su recomendación Overweight y elevó su precio objetivo hasta los $650, calificando la corrección como una oportunidad para “comprar de forma agresiva”. Citi y Wedbush Securities estuvieron de acuerdo; Dan Ives de Wedbush argumentó que el ciclo de inversión en IA aún tiene “dos años más de recorrido”. Los analistas esperan que el crecimiento a largo plazo se reanude una vez que el actual ciclo de gasto comience a dar frutos.

El consenso para los próximos 12 meses ronda entre $630 y $640, aproximadamente un 25% sobre los niveles actuales — lo que indica que la mayoría de expertos sigue viendo potencial alcista.

Voces Cautelosas Advierten sobre una Resaca de IA

Otros recomiendan esperar. Analistas de Barclays consideran que el entusiasmo inversor por la IA se ha enfriado, calificando la caída como “un sano reajuste” y no como una carrera de compras. Los datos de opciones muestran un aumento en las posiciones put a medida que los operadores se cubren ante más caídas, aunque fondos a largo plazo han añadido acciones discretamente, lo que muestra confianza continuada.

Del Hype a la Realidad

El tono sobre Microsoft ha pasado de la euforia al realismo. Los fundamentales siguen siendo sólidos, pero ahora los inversores quieren pruebas de que la enorme inversión en IA se traducirá en beneficios reales. Como indicó un estratega, “La empresa está bien — la historia es la que se ha adelantado a sí misma.”

Precio de las Acciones de Microsoft: ¿Qué Viene Después de la Caída?

Microsoft Corporation (MSFT) Precio

Fuente: Yahoo Finance

Tras ocho días de descensos que eliminaron casi 350.000 millones de dólares en valor de mercado, la cuestión ahora es si las acciones de Microsoft están cerca de tocar fondo o simplemente haciendo una pausa antes de otra bajada. Los últimos datos bursátiles apuntan a una posible estabilización, pero los próximos movimientos dependerán mucho tanto de los niveles técnicos como del sentimiento general de mercado.

Panorama Técnico

Alrededor de los $495–$500, Microsoft se sitúa cerca de una importante zona de soporte, aproximadamente donde rebotó a mitad de 2025. Si este nivel aguanta, la acción podría consolidarse antes de intentar una recuperación hacia los $530–$540, sus anteriores máximos. Un cierre decisivo por encima de $542 probablemente confirmaría una reversión alcista.

Si se reanuda la venta, el siguiente soporte importante se encuentra en la zona de $465–$470, cerca de la media móvil de 200 días. Por ahora, indicadores como el RSI muestran lecturas neutrales, lo que sugiere ausencia de pánico y también de presión compradora fuerte.

Perspectiva a Corto Plazo

A corto plazo, el precio de Microsoft podría mantenerse lateral, oscilando entre los $480 y $530 mientras los inversores esperan nuevos catalizadores. El próximo informe de resultados y los comentarios de la dirección sobre gasto en IA y márgenes serán cruciales. Cualquier señal de que las inversiones de capital están tocando techo —o de que nuevos productos de IA están convirtiéndose en ingresos— podría restaurar rápidamente la confianza.

Perspectiva a Medio y Largo Plazo

Los analistas mantienen un consenso mayoritariamente alcista. El precio objetivo medio, de unos $635, implica un repunte de alrededor del 25% respecto a los niveles actuales. Los optimistas argumentan que una vez que Microsoft empiece a monetizar sus inversiones en IA a través de Azure, Copilot y productos empresariales, los resultados acompañarán a la valoración.

Ahora bien, los tipos de interés siguen siendo la gran incógnita. Si el rendimiento de los bonos baja en 2026, valores de crecimiento como Microsoft podrían volver a liderar el mercado. Pero si los tipos se mantienen altos, el mercado podría seguir favoreciendo sectores más baratos y defensivos, limitando las ganancias a corto plazo.

Conclusión

La caída de Microsoft durante ocho días —su bajada más prolongada en más de una década— tiene que ver menos con debilidad y más con perspectiva. La compañía sigue generando miles de millones, expandiéndose en IA y cloud, y manteniendo una fortaleza financiera a prueba de todo. Sin embargo, los mercados han recordado que incluso los gigantes deben demostrar su siguiente jugada. La caída de $350.000 millones no fue un castigo por fracasar, sino una pausa: una recalibración de expectativas tras dos años de euforia por la IA. El optimismo no ha desaparecido; simplemente se ha templado con una dosis de realismo.

Con Microsoft en esta encrucijada, el próximo capítulo dependerá de pruebas, no de promesas. ¿Se traducirá su récord de inversión en IA en una nueva ola de ingresos y expansión de márgenes, o los retornos tardarán más de lo que permite la paciencia del mercado? Tanto inversores como rivales estarán atentos. Si la historia sirve de guía, Microsoft ha conseguido frecuentemente convertir la duda en dominio; pero esta vez compite no solo con otras tecnológicas, sino con el peso de su propio éxito. Los próximos trimestres pueden no solo definir la trayectoria de sus acciones —sino también el modo en que los inversores valoran la revolución de la IA misma.