Informe de investigación de BlackRock: se espera que la Fed comience a recortar las tasas en septiembre, con argumentos razonables para un recorte de 50 puntos básicos

Según ChainCatcher, fuentes del mercado informan que desde hace varias semanas los inversores han estado apostando por contratos swap, opciones y posiciones largas directas en bonos del Tesoro de EE. UU., anticipando que la desaceleración de la inflación permitirá a la Reserva Federal reducir los costos de endeudamiento en los próximos meses. Esta perspectiva recibió una validación inicial el martes: tras la publicación de los datos de inflación de julio, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo cayeron y los operadores de contratos swap elevaron la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre al 90%.

Aún más destacable es que el mercado apuesta cada vez más a que la Fed recortará las tasas en más de 25 puntos básicos en septiembre. Ese día, los operadores añadieron alrededor de 2 millones de dólares en primas a posiciones relacionadas con la Tasa de Financiamiento Garantizado a un Día (SOFR), que se beneficiarían de un recorte de tasas mayor al esperado.

“Aunque los datos de inflación de hoy (martes) fueron ligeramente más altos que en meses anteriores, siguen estando muy por debajo del nivel que muchos temían”, señaló Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global en BlackRock, en un informe de investigación. “Por lo tanto, esperamos que la Fed comience a recortar las tasas en septiembre, e incluso existe un argumento razonable para un recorte de 50 puntos básicos.”

Además, los equipos de trading e investigación de Goldman Sachs señalaron previamente que el mercado está subestimando la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 50 puntos básicos en septiembre.