Matrixport: El mercado estadounidense está entrando en un nuevo ciclo de liberación de liquidez, con una tendencia alcista que se espera continúe hasta 2026

Según un informe de Jinse Finance, Matrixport ha publicado su informe semanal en el que afirma que el mercado estadounidense está entrando en un nuevo ciclo de liberación de liquidez. El apoyo estructural de capital podría impulsar a Bitcoin y otros activos de riesgo a continuar su tendencia alcista, con una subida que se espera se extienda hasta 2026. La estructura actual de capital y el entorno crediticio son bastante similares a las primeras etapas de mercados alcistas anteriores: liquidez abundante, condiciones crediticias en mejora y un giro de política monetaria más acomodaticia, con múltiples factores favorables que resuenan para impulsar los precios de los activos al alza. Desde el cuarto trimestre de 2018, el volumen de los fondos del mercado monetario estadounidense se ha expandido rápidamente de 3 billones de dólares a 7,4 billones, alcanzando un máximo histórico. Los ingresos anuales por intereses se sitúan actualmente en 320.000 millones de dólares, lo que proporciona un capital incremental significativo que fluye hacia activos de alto rendimiento. Mientras tanto, las recompras corporativas también se han acelerado notablemente. Desde 2025, las recompras anunciadas han alcanzado los 984.000 millones de dólares, y se espera que el total anual supere los 1,1 billones. Con la volatilidad en niveles bajos, estos fondos seguirán fluyendo hacia las acciones estadounidenses y elevando las valoraciones. Nuestro modelo muestra que el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal ha quedado rezagado respecto a las expectativas del mercado durante 32 meses consecutivos. Para cerrar esta brecha, aún se necesita un recorte acumulado de aproximadamente 62 puntos básicos en los próximos meses. Desde abril de 2025, los préstamos comerciales e industriales en EE. UU. han aumentado en un total de 74.000 millones de dólares, lo que indica señales tempranas de un nuevo ciclo de expansión crediticia. Desde junio, los diferenciales de crédito han seguido reduciéndose y las condiciones de financiamiento han mejorado, lo que históricamente ha sido positivo para Bitcoin, una tendencia que ya se refleja en el desempeño del precio de Bitcoin. Nuestro modelo indica que la inflación volverá gradualmente al rango objetivo del 2% de la Fed, y la volatilidad convergerá, proporcionando más espacio de maniobra para un recorte de tasas en septiembre. Desde que la “Ley de la Gran Belleza Americana” elevó el techo de la deuda en 5 billones de dólares, el Tesoro ha emitido un total neto de 789.000 millones en bonos del Tesoro en menos de seis semanas. Esta ronda de emisión masiva de bonos coincide con el inicio de un nuevo repunte de Bitcoin. Históricamente, durante el ciclo de expansión fiscal liderado por Trump, los precios de Bitcoin solían fortalecerse en paralelo con la emisión de bonos del Tesoro.