¿Ha terminado el mercado alcista de las criptomonedas tras la gran corrección después de la bajada de tipos?

El 24 de septiembre, apenas una semana después del primer recorte de tasas de la Reserva Federal previsto para 2025, el presidente Powell volvió a hablar públicamente, transmitiendo una señal compleja y sutil. Advirtió que el mercado laboral estadounidense tiende a debilitarse, las perspectivas económicas están bajo presión y la inflación sigue por encima del 2%. Este "riesgo bidireccional" deja a los responsables de la política en una encrucijada, y afirmó que "no hay un camino libre de riesgos".

Powell también comentó que las valoraciones del mercado bursátil son bastante altas, pero enfatizó que actualmente "no es un período de aumento del riesgo financiero". Sobre la reunión de política monetaria de octubre, Powell indicó que no hay una ruta política preestablecida. El mercado interpretó este discurso como una "tendencia dovish": después de la publicación, la probabilidad de un recorte de tasas en octubre subió del 89.8% al 91.9%, y el mercado prácticamente apuesta a que este año habrá tres recortes de tasas.

Impulsado por las expectativas de flexibilización, el mercado bursátil estadounidense ha alcanzado repetidamente nuevos máximos, mientras que el mercado cripto muestra un panorama completamente diferente. El 22 de septiembre, el monto de liquidaciones en el mercado cripto alcanzó los 1.7 billones de dólares en un solo día, marcando el mayor volumen de liquidaciones desde diciembre de 2024. A continuación, BlockBeats ha recopilado las opiniones de los traders sobre la situación del mercado para ofrecer algunas referencias de dirección para las operaciones de esta semana.

@0xENAS

El trader Dove considera que varios indicios apuntan a que el mercado cripto se está debilitando gradualmente.

Cuando regresé al mercado tras dos semanas de descanso, coincidí con la mayor corrección por liquidaciones del año. Sin embargo, esas "órdenes de compra por liquidación" que históricamente en un 80% de los casos traían rebotes, esta vez continuaron cayendo; esta desalineación es una señal de peligro muy clara. Ese 20% de casos fallidos suele significar que ya no hay suficientes compradores marginales en el mercado, y nadie quiere tomar el relevo del rebote.

Sospecho que pronto nos desvincularemos cada vez más de la lógica de correlación con activos de riesgo como las acciones estadounidenses, y comenzaremos a perder varios soportes clave. Mis puntos de observación son: ruptura de la estructura de BTC en 100,000 dólares, ETH cayendo por debajo de 3,400 dólares y SOL por debajo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Creemos que el ciclo de burbuja de activos globales probablemente ya ha entrado en su fase de gestación, y que el inicio es solo cuestión de tiempo. Este ciclo de burbuja ocurre en el contexto de desempleo y fractura social provocados por el impacto de la IA, apoyado por el ciclo económico liderado por las finanzas globales y la ecología político-económica, y se acelera por la clara polarización mundial y la voluntad común de las dos grandes potencias de exportar inflación para resolver contradicciones internas. Se espera que en los próximos meses entre en el foco de discusión pública.

De cara al futuro, además del mercado de criptomonedas, que no ha tenido grandes fluctuaciones en casi un año y es un potencial gran ganador, las materias primas cíclicas globales y la cadena de inversiones derivadas de la IA seguirán generando rendimientos extraordinarios. En cuanto a los tokens bursátiles, el éxito de ETH traerá una serie de imitaciones, y se espera que la combinación de tokens de gran capitalización y acciones fuertes sea el segmento más destacado en los próximos meses.

A medida que los países con ventajas competitivas consideran establecer cuentas de inversión para recién nacidos, relajar aún más las restricciones de inversión de los fondos de pensiones y elevar los mercados de capital, históricamente utilizados como canales de financiación, a nuevos máximos, la burbuja de los activos financieros se ha convertido en un evento altamente probable.

También nos complace ver que el mercado del dólar comienza a acoger la volatilidad nativa de las criptomonedas y proporciona suficiente liquidez para su valoración, algo impensable hace dos años, al igual que el éxito de MSTR era una especie de magia financiera que no podíamos prever hace dos años.

En resumen, somos claramente optimistas sobre el mercado de criptomonedas en los próximos 6 meses, el mercado global de materias primas y mercados procíclicos en los próximos 1-2 años, y la cadena de industrias derivadas de la IA. En este momento, los datos económicos ya no son tan importantes, como muchos en el mundo cripto bromean: "los datos económicos siempre son buenas noticias". Frente al tren de la historia que avanza a toda velocidad, adaptarse a la tendencia y abrazar la burbuja puede ser la lección más importante para nuestra generación.

@Murphychen888

Según la tendencia de "tres líneas convergentes", después del 30 de octubre de este año, el mvrv entrará en una tendencia de consolidación a la baja a largo plazo, alineándose completamente con la regularidad temporal del ciclo de 4 años de BTC.

Sin embargo, según estos datos macroeconómicos, la señal general transmitida es "aterrizaje suave + caída de la inflación + política monetaria gradualmente flexible".

Aunque el futuro es incierto, si esto realmente sucede, la teoría del ciclo de 4 años podría romperse y bitcoin podría entrar en un "mercado alcista eterno".

@qinbafrank

La lógica de que las acciones estadounidenses superen a las criptomonedas en una gran consolidación se debe a que el mercado en general sigue preocupado por la evolución futura de la inflación. Las acciones estadounidenses son fuertes porque los fundamentales y la IA están acelerando, lo que permite que las acciones resistan la preocupación por la inflación y sigan subiendo. El problema de las criptomonedas es que dependen del capital y las expectativas, y la preocupación macroeconómica afecta la velocidad de entrada de capital externo.

Actualmente, el mercado cripto depende profundamente de la entrada de capital tradicional a través de ETF y compras de empresas cotizadas como compradores, mientras que los antiguos whales y los inversores de tendencia que toman ganancias actúan como vendedores. La volatilidad de precios en el mercado proviene principalmente de la lucha entre estas dos fuerzas. A corto plazo, la fortaleza o debilidad económica, la tendencia de la inflación y las expectativas de tasas de interés afectarán la velocidad de entrada de capital comprador: si las expectativas son buenas, el flujo se acelera; si son malas, se detiene o incluso se revierte.

Actualmente, la Reserva Federal ha vuelto a recortar tasas, pero la inflación sigue subiendo lentamente, por lo que el mercado teme que futuros recortes de tasas puedan ser interrumpidos nuevamente por la inflación. En este contexto, la entrada de capital comprador se ve afectada, lo que se puede observar en los cambios en el flujo neto de los ETF. Por otro lado, la línea principal de las acciones estadounidenses, la penetración de la IA, está a punto de alcanzar el 10% (UTC+8); una vez superado, entrará en un período dorado de rápido aumento de penetración, como se ha dicho, la IA está siendo acelerada. Desde esta perspectiva, la fortaleza y debilidad se hacen evidentes.

La evolución futura del mercado dependerá de los datos macroeconómicos:

1) Mejor escenario: el ritmo y la magnitud del repunte de la inflación son inferiores a lo esperado, lo que beneficia tanto a las criptomonedas como a las acciones estadounidenses.

2) Escenario intermedio: el ritmo de la inflación coincide con las expectativas, lo que beneficia más a las acciones estadounidenses debido a sus sólidos fundamentales; las criptomonedas se mantendrían bien, pero probablemente en una gran consolidación.

3) Peor escenario: si en el futuro la inflación supera ampliamente las expectativas en algún momento, tanto las acciones estadounidenses como el mercado cripto tendrán que corregir; para las acciones podría ser una corrección menor, pero para las criptomonedas sería de nivel medio.

@WeissCrypto

El impacto de la liquidez de los recortes de tasas de la Reserva Federal no llegará al mercado cripto hasta mediados de diciembre (UTC+8). Su modelo muestra que la consolidación podría durar entre 30 y 60 días, y que el 17 de octubre (UTC+8) podría marcar un fondo claro. Cabe destacar que Weiss Crypto predijo recientemente un pico alrededor del 20 de septiembre (UTC+8).

@joao_wedson

Joao Wedson, fundador de la plataforma de análisis blockchain Alphractal, afirma que bitcoin muestra signos evidentes de agotamiento de ciclo. Señala que la señal de tendencia SOPR, que rastrea la rentabilidad realizada en la cadena, indica que los inversores están comprando en máximos históricos mientras los márgenes de beneficio se reducen. El precio realizado de los holders a corto plazo de bitcoin es actualmente de 111,400 dólares, un nivel que los inversores institucionales deberían haber alcanzado antes. También señala que, en comparación con 2024, el ratio de Sharpe de bitcoin, utilizado para medir el riesgo-rendimiento, se ha debilitado.

Él plantea que "aquellos que compraron BTC a finales de 2022 están satisfechos con un rendimiento de +600%, pero quienes acumulen en 2025 deberían reconsiderar su estrategia", y que los market makers tienden a vender BTC y comprar altcoins, por lo que en el futuro las altcoins tendrán un mejor desempeño.